“占領華爾街”或催生qe3

美國一批年輕人發(fā)動的“占領華爾街”示威行動，在不到一個月的時間里，星火燎原，演變成一個全美性大規(guī)模民眾抗議活動。

“占領華爾街”的起因非常簡單：金融危機始作俑者的華爾街巨頭仍拿著高薪，而經(jīng)濟衰退的苦果卻要美國民眾買單。數(shù)據(jù)顯示，美國目前失業(yè)率高漲，近11個人中，就有1人失業(yè)。

和許多大規(guī)模民權運動一樣，現(xiàn)在對“占領華爾街”定性為時尚早，但其對美國經(jīng)濟及中國金融市場發(fā)展的影響值得深思。

qe3箭在弦上

對于當前的美國政府來說，無論抗議者的口號多么千奇百怪，提供更多就業(yè)崗位比懲罰華爾街更為緊迫。銀河期貨首席宏觀經(jīng)濟顧問付鵬認為，被賦予提振經(jīng)濟使命的qe3或已箭在弦上。

“美國第三輪量化寬松政策受到國際輿論的制約而胎死腹中，大規(guī)模游行則為美國提供了借口?！备儿i認為，美國的量化寬松不斷為全球制造通貨膨脹，但這種代價主要由歐洲和金磚四國等其他國家承擔。在經(jīng)濟面臨衰退的時刻，美國只要有借口，就不會顧及通脹對全球的威脅。美國目前的虛擬經(jīng)濟已滲透到實體經(jīng)濟的每個角落，華爾街在美國實體經(jīng)濟復蘇中的作用無可替代，貿然懲罰華爾街可能會導致更多的失業(yè)。在如此巨大的政治壓力下，美國政府會待經(jīng)濟穩(wěn)定之后，再加強對金融業(yè)的監(jiān)管?！拔磥砻绹鹑跇I(yè)去杠桿化的趨勢可以預見，金融機構將重回低風險低收益化的盈利模式?！?/P>

中國金融創(chuàng)新的契機

在美國金融危機爆發(fā)后，加強美國金融業(yè)監(jiān)管的呼聲一度高漲。打“金融監(jiān)管牌”上臺的奧巴馬，就任后卻一直沒有推出相關措施。為什么華爾街作為金融危機的元兇，卻得到美國政府的巨額救助？

中科院副教授余樂安認為，美國政府推崇金融自由化后，華爾街通過各種金融衍生品控制了大宗商品定價權，甚至包裝出各類缺乏透明度的復雜衍生品，欺詐其他國家投資者，中國部分國有企業(yè)此前就深受其害。

“正是得益于華爾街對定價權的掌控，幾十年來美國的全球競爭力顯著增強，這也是美國不愿制裁華爾街的根本原因?！庇鄻钒舱J為，與美國不斷放松金融監(jiān)管相比，中國對以期貨市場為代表的場內市場監(jiān)管嚴格，其自上而下的創(chuàng)新方式，也杜絕了過度創(chuàng)新的可能。

“美國的金融創(chuàng)新要踩剎車，而中國的金融創(chuàng)新要踩油門！”北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越指出，華爾街引發(fā)的金融危機為中國衍生品市場提供了反面的借鑒，也創(chuàng)造了發(fā)展契機。金融危機后，我們推出了第一個金融衍生品——股指期貨，今年期貨市場又推出了首個創(chuàng)新業(yè)務——期貨投資咨詢業(yè)務，在規(guī)范發(fā)展之后，中國期貨市場正步入理性創(chuàng)新并逐步探索對外開放的時代，這是中國期貨市場融入全球定價體系的必經(jīng)之路。