盡管昨日期現(xiàn)指數(shù)高開(kāi)幅度太大而引來(lái)拋盤，導(dǎo)致兩市高開(kāi)低走并再次創(chuàng)出新低，在當(dāng)前投資者信心極其缺乏的情況下，匯金公司增持銀行股，筆者認(rèn)為指數(shù)出現(xiàn)底部的可能性正在增加。

匯金公司此時(shí)出手，對(duì)市場(chǎng)無(wú)疑是一種利好。四大行披露的信息顯示，匯金10日增持共耗資逾1.97億元。盡管2億元的交易相對(duì)于當(dāng)前兩市近1000億的成交額以及20多萬(wàn)億的市值有點(diǎn)杯水車薪的感覺(jué)。但在當(dāng)前如此孱弱的市場(chǎng)環(huán)境下，匯金公司增持四大行對(duì)整個(gè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一種提振，能起到傳達(dá)管理層意思及維穩(wěn)投資者信心的作用，并有望逐漸改變過(guò)去幾個(gè)月以來(lái)的弱勢(shì)。

匯金公司過(guò)去曾經(jīng)兩度增持過(guò)幾大國(guó)有銀行的股票。從市場(chǎng)環(huán)境上看，目前和2008年底的情況更為相似，同樣受金融危機(jī)的影響，同樣面臨市場(chǎng)大跌、整體估值水平偏低、成交極其低迷的環(huán)境。此時(shí)匯金公司增持四大銀行，很可能起到四兩拔千斤的作用。而2009年當(dāng)年的增持是在一波上漲行情走完以后，再去提振市場(chǎng)，當(dāng)然很難形成效果。

周二股指在如此利好的情況下依然高開(kāi)低走并創(chuàng)出新低，顯示投資者的心態(tài)已經(jīng)極其悲觀。但是需要注意的是，極其低迷、極其悲觀往往也是市場(chǎng)底部即將到來(lái)的預(yù)兆，窮途末路之后往往就是絕地反擊。

從估值上看，隨著指數(shù)的下降，滬深300指數(shù)的ttm整體市盈率下降到了11.30倍，已經(jīng)低于2008年年底的相對(duì)底部水平。銀行板塊的市盈率跌至7倍左右，比2008年年底下降近30%，已經(jīng)頗具投資價(jià)值。房地產(chǎn)板塊的市盈率為14倍，也接近2008年的水平。

此外從資金動(dòng)量指標(biāo)來(lái)看，不少指標(biāo)的底部特征已經(jīng)持續(xù)了三個(gè)月，例如a股開(kāi)戶數(shù)、基金開(kāi)戶數(shù)和參與人數(shù)均處于相對(duì)低位。

另外，監(jiān)管層繼續(xù)控制融資速度，單周發(fā)行數(shù)量基本上控制在6只左右。ipo和再融資壓力小幅下降，盡管有大盤股中國(guó)水電ipo，但9月融資量?jī)H在400億左右，較8月份又下降了200億。過(guò)會(huì)數(shù)量繼續(xù)保持下降趨勢(shì)，9月份僅過(guò)會(huì)了14家公司，較7月前明顯下降，顯示未來(lái)的融資壓力將繼續(xù)下降。

總的來(lái)看，隨著外盤的回暖，在匯金公司增持銀行股的提振下，指數(shù)出現(xiàn)底部的可能性正在增加，建議在滬深300指數(shù)去年7月初的2460點(diǎn)進(jìn)行中線多單吸納。