【簡評】

國慶 A 股休市期間，國際上主要股票市場經(jīng)歷了一波“V”型走勢：周一、周二大幅下跌，除美國股市外，歐洲和亞太股市跌幅在 3%左右，香港恒生指數(shù)跌幅最大，下跌達(dá) 7.6%；之后三天，歐美股市全線反彈，不僅收復(fù)之前跌幅，還有出現(xiàn)一定漲幅，特別是歐洲股市從周二的累計下跌超過3%，反彈至周五累計上漲超過 3%。美國就業(yè)數(shù)據(jù)、采購經(jīng)理人指數(shù)好于市場預(yù)期，這也是國慶期間美國股市波動小于歐洲、亞太股市的原因。由于整體經(jīng)濟(jì)形勢并未出現(xiàn)改變，投資者不應(yīng)對這個“V”型走勢有樂觀情緒。

截止 9 月 30 日，滬深 300 股指期貨的主力持倉仍是覺得看空思路：中金所前 20 席位存在 5343 手凈空單，而前 20 席位席位的空頭持倉集中于前 5 大席位，占了 60.02%的空單；中證指數(shù)公司公布的數(shù)據(jù)顯示滬深 300 指數(shù)市盈率為 13.3 倍，處于歷史低位，對指數(shù)形成支撐；但國內(nèi)股市觀望氣氛較濃，滬、深兩市總成交額徘徊在 1000 億元左右，地量成交顯示人氣不足。

【要點提示】

1.惠譽周五(10 月 7 日)宣布，鑒于歐洲主權(quán)債務(wù)危機的加劇，調(diào)降意大利及西班牙主權(quán)評級，其中調(diào)降意大利主權(quán)評級一個級距，自“AA-”級調(diào)降至“A+”級；將西班牙主權(quán)評級自“AA+”級下調(diào)至“AA-”級；評級展望均為負(fù)面，同時維持葡萄牙評級在負(fù)面觀察名單之中。

2.美國勞工部周五(10 月 7 日)公布數(shù)據(jù)顯示，美國 9 月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加 10.3 萬人，大幅高于預(yù)期的“增加 6.0 萬”。美國 9 月失業(yè)率 9.1%，預(yù)期 9.1%，前值 9.1%。 

3. 國慶期間公布的中國 9 月 PMI 指數(shù)，中國 9 月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為 51.2%，比上月微升0.3 個百分點，連續(xù)第二個月出現(xiàn)反彈，這是該指數(shù)自 2009 年 3 月以來連續(xù) 31 個月位于臨界點——50%以上的擴(kuò)張區(qū)間，表明中國制造業(yè)經(jīng)濟(jì)總體仍保持增長態(tài)勢。

【操作策略】

歐債危機、經(jīng)濟(jì)二次衰退與刺激政策的博弈仍將主導(dǎo)歐美市場；國慶外盤走出 V 型走勢，或由短期恐慌轉(zhuǎn)入長期低迷階段，中國 9 月 PMI 繼續(xù)反彈，A 股估值偏低，看漲不追漲，建議短線日內(nèi)交易，中線持有多單。