1．行情回顧

周三（9 月 28 日）滬深 300 指數(shù)受外盤影響跳空高開，午后指數(shù)開始呈現(xiàn)下跌走勢，尾盤收于 2610.59 點(diǎn)，跌幅為 1.03%。當(dāng)日成交金額為 361.96 億元，與之前一個交易日相比減少了 11.05 億元，跌幅為 2.96%。

期指方面，主力合約 IF1110 收于 2618.6 點(diǎn)，結(jié)算價(jià)為 2613.2 點(diǎn)，較上個交易日下跌33.6點(diǎn)，跌幅為 1.27%；持倉量為 30460 手，較上個交易日減少了 243 手，跌幅為 0.79%。四支合約結(jié)算價(jià)有 35 點(diǎn)左右的跌幅。期貨合約總成交量為 23.33 萬手，跌幅為 9.89%，總持倉量為 38601手，漲幅 0.1%。

主力合約IF1110的前20名買單持有量為20008手， 增倉4555手， 漲幅為2.33%；前 20 名賣單持有量為 24393 手，減倉 275 手，減幅 1.11%。前 5 名買單持倉 7770手，增倉 47手，增幅 0.61%；前5 名賣單持倉14365 手，減倉 583 手，減幅 3.90%。綜上可知，主力合約 IF1110 的前 20 名機(jī)構(gòu)和前 5名機(jī)構(gòu)的多方進(jìn)行小規(guī)模加倉，空方進(jìn)行減倉，后市可能存在反彈行情，但應(yīng)謹(jǐn)慎對待。

2.基差走勢

主力合約 IF1110 基差開盤為-2.44 點(diǎn)，14：08 分達(dá)到當(dāng)天最小值-4.94 點(diǎn)，    14：29 分達(dá)到最大值 8.12 點(diǎn)，收盤時基差為3.81點(diǎn)，全天基差均值為-0.82點(diǎn)，波動 13.06 點(diǎn)，最大基差波動合約。價(jià)差 IF1111-IF1110 開盤時為 5.4 點(diǎn)，尾盤價(jià)差收于 5.2點(diǎn)，日內(nèi)價(jià)差在 2.4~7.8點(diǎn)區(qū)間波動，價(jià)差均值 4.94 點(diǎn) 。

3.市場消息面

（1）央行：8 月貨幣市場整體利率水平大幅下降  2011 年前 8 個月，金融市場總體運(yùn)行平穩(wěn)。8 月份，銀行間市場債券發(fā)行量增加，短期債券發(fā)行比重下降；銀行間市場同業(yè)拆借和債券回購量均增加，貨幣市場整體利率水平較上月有較大幅度下降；現(xiàn)券交易活躍，銀行間債券指數(shù)微幅走高，交易所國債指數(shù)繼續(xù)上漲。

（2）食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格接連上漲 國慶節(jié)臨近，“節(jié)日效應(yīng)”在農(nóng)產(chǎn)品市場上發(fā)酵，豬肉和牛肉等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在中秋節(jié)后略有回落，目前又開始重新呈現(xiàn)上漲的態(tài)勢，蔬菜、水產(chǎn)品價(jià)格也受到節(jié)日消費(fèi)增長的較大刺激。隨著國慶節(jié)臨近，農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)進(jìn)入旺季，影響農(nóng)產(chǎn)品市場運(yùn)行的不確定因素增多，肉類、食用油、蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品將步入價(jià)格上漲通道。分析認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)主要是受到成本持續(xù)上升的驅(qū)動，節(jié)日過后并不意味著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格必然回落，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格總體上漲的趨勢不會改變。

4.后市看法

受昨夜歐美股市大漲影響早盤兩市高開，但盤中熱點(diǎn)有限，兩市維持震蕩下跌，上海地鐵追尾直接利空相關(guān)個股。加之國內(nèi)基本經(jīng)濟(jì)情況并無實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，午后指數(shù)加速下滑，創(chuàng)出 15 個月新低。成交量繼續(xù)地量徘徊，投資者謹(jǐn)慎觀望情緒濃厚，市場依舊維持弱勢整理格局。操作上，建議前期入場空單繼續(xù)持有，未入場者暫時多看少動靜觀其變。