【市場回顧】

28 日期指高開低走收中陰線。主力合約 IF1110 收報(bào)2618.6，跌28.2或-1.07%，最低至2602.2點(diǎn)，最高至2661.4點(diǎn)，其成交持倉量分別為 227194 手和 30460 手；次月合約IF1111 合約收 2623.8,跌 28.4 或-1.07%；季月合約 IF1112收 2625.4 點(diǎn)，跌 28.0 或-1.06%；下季合約 IF1203 收盤2647.0 點(diǎn)，跌 31.8 或-1.19%。

滬深 300 指數(shù) 9 月 28 日下跌，收盤報(bào) 2610.59，行業(yè)指數(shù)以跌為主，跌幅前列的有公用事業(yè)（-1.48%），可選消費(fèi)（-1.19%）和金融地產(chǎn)（-1.18%）。

【全球股市】

香港股市周三走低，投資者仍對歐洲債務(wù)危機(jī)保持警惕，他們借近期本地股市反彈之機(jī)迅速采取了獲利回吐措施。恒生指數(shù)跌 119.49點(diǎn)，至 18,101.27點(diǎn)，跌幅 0.7%，盤中在 17,843.95-18,101.27 點(diǎn)之間波動(dòng)。市場成交額為 733.4億港元，與周二的 713.6 億港元大致相當(dāng)。周二股市上漲 4.2%，創(chuàng)逾兩年來最大百分比漲幅。 

【重要信息】

1. 2011 年前8 個(gè)月，金融市場總體運(yùn)行平穩(wěn)。8 月份，銀行間市場債券發(fā)行量有所增加，短期債券發(fā)行比重下降；銀行間市場同業(yè)拆借和債券回購量均有所增加，貨幣市場整體利率水平較上月有較大幅度下降；現(xiàn)券交易活躍，銀行間債券指數(shù)微幅走高，交易所國債指數(shù)繼續(xù)上漲。8 月份，股票市場指數(shù)震蕩下跌，成交量較上月減少。

2. 盡管遭到正統(tǒng)芬蘭人黨(True Finns)的反對，但執(zhí)政聯(lián)盟占據(jù)多數(shù)的芬蘭議會(huì)周三(9 月 28 日)投票通過了擴(kuò)容歐元區(qū)救助基金的議案。芬蘭議會(huì)以 103 票贊成、66 票反對、30 票棄權(quán)，通過了擴(kuò)容歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(EFSF)的提案。歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人 7月 21日會(huì)議同意批準(zhǔn)了 EFSF，并向相關(guān)國家提供預(yù)先貸款，買入國債。但擴(kuò)容 EFSF 議案需各成員國的同意。

3. 知情人士周三表示，中國將于第四季度啟動(dòng)允許部分地方政府直接發(fā)行債券的試點(diǎn)計(jì)劃。這是中國政府為拓寬地方政府融資渠道作出的最新努力。在此之前，當(dāng)?shù)卣谏弦惠喗?jīng)濟(jì)刺激過程中借入了大量資金。這位不愿透露姓名的知情人士表示，浙江省、廣東省、上海市和深圳市政府將參與此次試點(diǎn)。上述四個(gè)地方政府第四季度可能將發(fā)行總計(jì)約人民幣 200 億元的地方政府債券。

4. 為保護(hù)農(nóng)民種糧積極性，進(jìn)一步促進(jìn)糧食生產(chǎn)發(fā)展，國家繼續(xù)在小麥主產(chǎn)區(qū)實(shí)行最低收購價(jià)政策，并適當(dāng)提高 2012 年最低收購價(jià)水平。經(jīng)報(bào)請國務(wù)院批準(zhǔn)，2012 年生產(chǎn)的白小麥(三等，下同)、紅小麥和混合麥最低收購價(jià)均提高到每 50 公斤102 元，比 2011 年分別提高 7 元、9 元和 9 元。

5. 圣保羅消息 巴西蔗產(chǎn)聯(lián)盟（Unica）周二表示，本榨季開始至 9 月 16 日，巴西中南部甘蔗糖產(chǎn)量較上年同期減少 8%，至2310萬噸。自 4 月初本榨季開始以來，巴西甘蔗壓榨量已達(dá) 3.751 億噸，同比去年下滑 10.2%。9 月前兩周的甘蔗壓榨量同比去年減少 1.6%，至 3690 萬噸。

6.自 2011 年9 月 29 日（周四）日終清算時(shí)起，Au（T+D）、Au（T+N1）和 Au（T+N2）合約的保證金比例從 15%調(diào)整至20%，下一交易日起漲跌停板幅度限制從 12%調(diào)整至 18%；Ag（T+D）合約的保證金比例從 18%調(diào)整至 22%，下一交易日起漲跌停板幅度限制從 15%調(diào)整至20%。如出現(xiàn)單邊市，交易所另行公告保證金比例和漲跌停板幅度。

【技術(shù)分析】

股指期貨上下震蕩收中陽線，持倉量縮小，成交量有所減少，MACD 蘭柱放大，白線繼續(xù)向下，KDJ，RSI 低位拐頭下，空頭趨勢依舊，投資者仍以空頭思路對待。

【操作建議】

隔夜外圍股市繼續(xù)大跌，雖然歐元區(qū)救助基金（EFSF）擴(kuò)大規(guī)模還是特別目的工具（SPV）的傳聞都符合市場對于流動(dòng)性不要斷裂的期望，但是離這些計(jì)劃的真正實(shí)施還有一段距離。外圍市場的持續(xù)下彈對中國股市有一定的情緒刺激作用，況且中國股市本身如供給壓力、資金面偏緊、緊縮政策依舊等因素都還存在，因此投資者仍需保持空頭思維。