1．行情回顧

周二（9 月 27）滬深 300 指數(shù)受外盤影響，跳空高開，尾盤收于 2637.88 點(diǎn)，漲幅為 1.03%。當(dāng)日成交金額為 373.01 億元，與之前一個交易日相比減少了 31.94億元，跌幅為 7.89% 。

期指方面，主力合約 IF1110 收于 2648.2 點(diǎn)，結(jié)算價為 2646.8 點(diǎn)，較上個交易日上漲34.4點(diǎn)，跌幅為1.32%；持倉量為 30703 手，較上個交易日減少了 1166 手，跌幅為 3.66%。四支合約結(jié)算價均有 30 點(diǎn)以上的漲幅。期貨合約總成交量為 25.89萬手，跌幅為 7.31%，總持倉量為 38561 手，漲幅3.08%。

主力合約IF1110的前20名買單持有量為20294手，減倉275手，跌幅為1.34%；前 20 名賣單持有量為 24900 手，增倉 740 手，漲幅 3.06%。前 5 名買單持倉 8129手，減倉46手，減幅0.56%；前 5名賣單持倉14948 手，增倉 26 手，漲幅 0.17%。綜上可知，主力合約 IF1110 的前 20 名機(jī)構(gòu)和前 5名機(jī)構(gòu)的多方加倉進(jìn)行減倉，空方進(jìn)行加倉，筑底過程仍在進(jìn)行中，謹(jǐn)慎入場。

2.基差走勢

主力合約 IF1110 基差開盤為-1.90 點(diǎn)，為當(dāng)天最小值，13：50 分達(dá)到最大值12.3點(diǎn)，收盤時基差為-0.48 點(diǎn)，全天基差均值為 4.02 點(diǎn)，波動 14.27 點(diǎn)，合約 IF111為最大基差波動合約，為 16.27 點(diǎn)。價差 IF1111-IF1110 開盤時為 3.8 點(diǎn)，尾盤價收于 5.2 點(diǎn)，日內(nèi)價差在 2.2~8 點(diǎn)區(qū)間波動，價差均值 4.18 點(diǎn)。

3.市場消息面

（1）銀行業(yè)已做好準(zhǔn)備迎接希臘違約 歐洲決策者正為避免希臘違約而努力，但銀行人士已經(jīng)做好準(zhǔn)備迎接希臘違約。27 日希臘議會將對“不受歡迎”的新房產(chǎn)稅投票，28 日芬蘭議會將對擴(kuò)權(quán)歐元區(qū)救助基金 EFSF 投票，29 日德國議會將對 EFSF投票。歐洲決策者最大的希望是歐盟能夠及時在銀行業(yè)體系周圍筑起足夠堅實(shí)的防火墻，以防止危機(jī)蔓延至歐元區(qū)其它國家。

（2）標(biāo)準(zhǔn)普爾：銷售下降將嚴(yán)重打擊中國房產(chǎn)開發(fā)商 標(biāo)準(zhǔn)普爾評級機(jī)構(gòu)發(fā)布房地產(chǎn)業(yè)行業(yè)報告《壓力測試顯示若銷售重挫，可能嚴(yán)重打擊許多獲評級中國開發(fā)商的流動性狀況》，指出了若物業(yè)銷售大幅下降，則很多中國房地產(chǎn)開發(fā)商可能難以償付短期負(fù)債。標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為 2011 年的基本情景是，開發(fā)商的合同銷售平均比 2010 年增長 25%-30%。標(biāo)普認(rèn)為2012 年銷售不會大幅下滑，因為過去兩年開發(fā)商加大投資從而大大增加了可銷售庫存。

4.后市看法

近期歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)牽動市場，歐洲決策者正在考慮支持歐債危機(jī)國家的新方案，傳言稱歐洲央行(EBC)可能采取降息措施緩和了市場緊張情緒，歐美股市紛紛止跌回升，短線恐慌性下跌或暫告一段落。國內(nèi)股市受此提振亦企穩(wěn)反彈，但成交量不足，市場做多信心依舊不強(qiáng)，整體依舊處于弱勢整理格局，27 日反彈暫只能以超跌后技術(shù)性反抽對待。建議入場的空單繼續(xù)持有，未入場者謹(jǐn)慎操作。