一直以來，期貨業(yè)利益分配機(jī)制處于嚴(yán)重失衡狀態(tài)，既有期貨公司業(yè)務(wù)單一、手續(xù)費率過低的原因，也與期貨行業(yè)收入分配過度向交易所集中不無關(guān)系。

“國內(nèi)這種不合理的分配格局若不從制度上予以解決，將成為未來我國期貨行業(yè)發(fā)展壯大的隱形障礙?！痹S多接受期貨日報記者采訪的期貨行業(yè)人士表示，只有不斷完善和改革國內(nèi)期貨交易所的機(jī)制，提升交易所的創(chuàng)新能力和自主權(quán)，才能在增強(qiáng)其國際競爭力和影響力的同時，進(jìn)一步推動市場質(zhì)變以滿足國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展而衍生出的巨大風(fēng)險管理需求，保障實體行業(yè)平穩(wěn)較快發(fā)展，真正維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全。

據(jù)相關(guān)人士估算，最近幾年，國內(nèi)期貨交易所的總手續(xù)費收入超過了160多家期貨公司的手續(xù)費收入總和。而在美國期貨市場，期貨經(jīng)紀(jì)商有著相對期貨交易所更豐厚的收益。

資料顯示，在國外，整個期貨產(chǎn)業(yè)鏈八成以上收入歸期貨代理商。國外交易所一般都是按照不同的品種，分會員和非會員進(jìn)行收費，對會員的收費比較優(yōu)惠，每手大概幾十美分，而非會員1美元以上。其間，雖有大型折扣經(jīng)紀(jì)商對專業(yè)投資者收取超低水平的手續(xù)費，但都是根據(jù)交易量階梯式地給予折扣。
　　
　　“壯大”了交易所
　　
　　我國期貨行業(yè)當(dāng)前的格局有著我國特色的發(fā)展歷程。

我國是先有期貨公司，后有期貨交易所。起初，期貨交易所的設(shè)立大多由國務(wù)院有關(guān)部門會同地方政府及行業(yè)內(nèi)大型企業(yè)共同組建。當(dāng)時，交易所發(fā)展迅速，上市的品種高度重合，各個交易所之間競爭激烈，單紅小豆一個品種，就同時在數(shù)家交易所上市交易。

“上世紀(jì)九十年代初，國內(nèi)期貨交易所超過60家。”原上海糧油交易所副總經(jīng)理王和生告訴記者，那時的交易所除了規(guī)范市場交易秩序，還要面臨其他交易所的競爭，與期貨公司之間是平等的合作關(guān)系。所以，在我國期貨市場發(fā)展早期，期貨公司與期貨交易所的收入差距并不大，“甚至一些實力強(qiáng)的期貨公司，其待遇比交易所還好”。

但是，此后市場的盲目、無序擴(kuò)張，引發(fā)了國家對期貨行業(yè)的嚴(yán)厲監(jiān)管和整頓。其間，交易所按照會員制進(jìn)行改造，確定不以盈利為目的。60多家交易所經(jīng)撤銷、合并或轉(zhuǎn)型，最終僅保留上海、鄭州和大連3家，并對其實行集中統(tǒng)一監(jiān)管。期貨交易所的總經(jīng)理和副總經(jīng)理由中國證監(jiān)會任命，理事長、副理事長由中國證監(jiān)會提名，理事會選舉產(chǎn)生。1999年年底，3家期貨交易所分別召開會員大會，確定了穩(wěn)健發(fā)展的方向，服務(wù)對象由區(qū)域性向全國拓展，經(jīng)營宗旨由盈利型向公益型轉(zhuǎn)變。

期貨交易所的關(guān)并轉(zhuǎn)，以及證監(jiān)會的統(tǒng)一監(jiān)管，賦予了上海、鄭州和大連3家交易所一定的政府信用，推動其在全國范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，奠定了全國統(tǒng)一市場的基礎(chǔ)。但與此同時，由于制度的安排，隨著統(tǒng)一監(jiān)管的深入，3家交易所與會員單位的關(guān)系逐漸變?yōu)楸O(jiān)管者與被監(jiān)管者，交易所開始成為期貨行業(yè)中獲益最大的機(jī)構(gòu)。而經(jīng)歷了多年市場低迷的期貨公司，始終未能獲得足夠的資本積累，整體處于弱盈狀態(tài)，與交易所之間的收入差距逐步拉大。
　　
　　名義上的“會員制”
　　
　　根據(jù)2007年發(fā)布實施的《期貨交易管理條例》和《期貨交易所管理辦法》，國內(nèi)期交所實施會員制或者公司制。會員制期交所的注冊資本劃分為均等份額，由會員出資認(rèn)繳；會員制期交所設(shè)會員大會，會員大會是期交所的權(quán)力機(jī)構(gòu)，由全體會員組成；會員大會由理事會召集，每年召開一次。但在實際運行過程中，作為期交所主要會員單位的期貨公司的會員權(quán)利并未充分得以體現(xiàn)，相對于交易所處于弱勢地位。

“在會員制不規(guī)范情況下，期貨交易所已經(jīng)出現(xiàn)利益的部門化和行政化傾向?！鄙虾Ｒ患移谪浌矩?fù)責(zé)人陳佳（化名）告訴記者，我國現(xiàn)有的3家商品期貨交易所雖采取了會員制的組織形式，但并不是真正意義上的會員制。在這一體制下，交易所會員負(fù)有出資的義務(wù)，但卻不享有對交易所決策、管理和利益分配等各項會員的權(quán)利。決策機(jī)制上，各會員制期貨交易所的管理辦法雖都規(guī)定了會員大會為期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，但會員大會運作不規(guī)范，對交易所的控制權(quán)和管理權(quán)先天不足，未能有效發(fā)揮會員的各項權(quán)利。

在陳佳看來，在當(dāng)前實際的期貨市場中，交易所和期貨公司處于不平等的地位：交易所是期貨市場的規(guī)則制定者，期貨公司是規(guī)則遵守者，對規(guī)則的制定和修改缺乏足夠的發(fā)言權(quán)。期貨公司的權(quán)利和義務(wù)形成不對稱局面，承擔(dān)較多的市場風(fēng)險，卻難以獲得相應(yīng)的收益?！袄纾谌ツ昴甑滓詠淼姆乐巩惓＝灰缀完P(guān)聯(lián)賬戶交易的工作中，期交所將風(fēng)險控制成本、管理成本等轉(zhuǎn)嫁給期貨公司，而期貨公司并未享到相應(yīng)的權(quán)利”。

現(xiàn)行規(guī)定，作為交易所法定代表人的總經(jīng)理以及副總經(jīng)理都由證監(jiān)會直接任免，會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)——理事會的理事長也由證監(jiān)會提名?！斑@種人事結(jié)構(gòu)下，交易所的管理部門對作為監(jiān)管部門的證監(jiān)會負(fù)責(zé)，而不是對會員大會和理事會負(fù)責(zé)。在利益分配機(jī)制上，交易所會員不能參與交易所的利益分配，會員不能從交易所的業(yè)務(wù)增長中受益，也使得會員對交易所的管理缺乏激勵機(jī)制?！闭憬患移谪浌矩?fù)責(zé)人分析說，在這種制度下，從會員大會到理事會再到總經(jīng)理的委托代理鏈斷裂，“期貨交易所成為依附于證監(jiān)會的附屬機(jī)構(gòu)”。這種名義上的會員制的結(jié)果是，期貨交易所偏離了活躍市場交易、發(fā)展期貨市場的目標(biāo)，強(qiáng)化了營利動機(jī)，使交易所成為行政庇護(hù)下的行業(yè)利潤特區(qū)。
　　
　　應(yīng)改變現(xiàn)有利益分配格局
　　
　　“國內(nèi)期貨市場大交易所、小公司的格局必須改變。”國內(nèi)期貨專家胡俞越表示，目前國內(nèi)期貨交易所實際上是“證監(jiān)會所有制”，正是這種體制才出現(xiàn)了中金所“四年不開張、開張吃四年”的現(xiàn)象。他認(rèn)為，未來期貨交易所應(yīng)該實行公司制，通過競爭、合并壯大交易所的實力，以應(yīng)對國際競爭的壓力，“讓期貨公司成為交易所的股東”。

在我國期市向“質(zhì)變”努力提升的過程中，期貨產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)杖敕峙洳缓侠淼拿軙憩F(xiàn)得越來越突出。一方面，期貨市場服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境強(qiáng)烈要求期貨中介機(jī)構(gòu)不斷提升引導(dǎo)、開發(fā)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)的能力；另一方面，一直處于“貧血”狀態(tài)的期貨公司無法依靠自身積累投入到做大做強(qiáng)的各項準(zhǔn)備中，資金、人才、服務(wù)等資源在市場上得不到集中有效配置。

陳佳認(rèn)為，雖然短時間內(nèi)改變現(xiàn)有體制還有一定難度，但希望交易所可以在現(xiàn)有機(jī)制下逐步有所突破，為期貨公司提供一些幫助，“交易所可以在人員培訓(xùn)、新品種市場推廣、技術(shù)升級和產(chǎn)業(yè)鏈客戶開發(fā)等方面給期貨公司更多的幫助和指導(dǎo)”。

“另外，目前來看，交易所可以把結(jié)算代理費從交易代理費中剝離出來，讓期貨公司分得其中的‘大頭’?！标惣颜f。在期貨交易實際運作過程中，交易所只對期貨公司進(jìn)行結(jié)算，而期貨公司要對代理的眾多客戶進(jìn)行結(jié)算。在他看來，期貨公司承擔(dān)著重大的結(jié)算責(zé)任與風(fēng)險，結(jié)算費更能體現(xiàn)出期貨公司的結(jié)算責(zé)任和對結(jié)算風(fēng)險的擔(dān)保，這樣也有助于增加期貨公司提升客戶資金結(jié)算質(zhì)量、提高風(fēng)險管理水平的動力?！爸劣诮Y(jié)算代理費的征收、分配、使用等，應(yīng)該通過制度明確下來”。

推動《期貨法》立法的工作一直是中國證監(jiān)會重要工作任務(wù)之一，接受采訪的期貨公司人士均表示，希望在期貨立法中系統(tǒng)梳理期貨市場規(guī)則體系，從法律層面明確期貨市場各主體之間的平等地位，建設(shè)規(guī)范有序、開放競爭的期貨市場.