【簡評】

上周市場關(guān)注焦點在于美聯(lián)儲的議息會議，會議結(jié)果是美聯(lián)儲決定賣短債買長債，以壓低長期利率，刺激經(jīng)濟(jì)，沒有推出市場期望的 QE3，全球商品對此反應(yīng)劇烈，連續(xù)兩天出現(xiàn)恐慌性暴跌；A 股市場估值偏低，就上周來說下探幅度相對較小，顯示低估值支撐股市。根據(jù)中證指數(shù)公司公布的數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)和滬深 300 指數(shù)的市盈率分別為 14.63 倍和 13.63 倍，接近 2008 年金融危機(jī)最嚴(yán)重時的水平，預(yù)計后市繼續(xù)走低的空間較小。

上周股指期貨走出過山車行情，除了周三放量收中陽線，其它四個交易日表現(xiàn)低迷；4 個合約的總持倉也隨之走出過山車行情，周三總持倉達(dá)到 40940 手，而周一、周五的總持倉為 37760 手和 36461 手，顯示市場總體偏空，上漲時分歧增大，追漲風(fēng)險較大；中金所前 20 席位持倉顯示主力繼續(xù)保持空頭觀點：截至4268手凈空單，空頭較為集中：前 5大空頭席位持有63.35%的空單，而前5大多頭席位只持有39.26%的多單。

【要點提示】

國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行 2011 年年度會議 9 月 23 日至 25日在華盛頓舉行，年會主題是“全球挑戰(zhàn)，全球解決方案”。當(dāng)前歐洲債務(wù)危機(jī)已演變?yōu)橐粓鲂判奈C(jī)，導(dǎo)致全球市場動蕩。此前 G20領(lǐng)導(dǎo)人承諾采取措施維持銀行系統(tǒng)和金融市場的穩(wěn)定，但沒有提出實質(zhì)性的救市方案。 

【操作策略】

歐債危機(jī)、經(jīng)濟(jì)二次衰退與刺激政策的博弈仍將主導(dǎo)歐美市場，建議短線交易者以日內(nèi)操作為主，中線交易者逢低買入，逐步建倉。