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金磚國家是否將涉足歐債？

本周一，國際評級機構(gòu)標準普爾將意大利長短期債信評級分別由A+/A-1+下調(diào)至A/A-1，一時間歐債危機再次成為全球市場關(guān)注的焦點。此前，國際金融公司協(xié)會曾表示，希望以金磚五國為主的國家能夠為希臘債務(wù)提供200億歐元的資金，從而使希臘暫時擺脫違約陰霾。隨后印度和巴西的官員相繼表示金磚國家將在9月22日的華盛頓會議當中做出關(guān)于是否出手的決定。但單從中國目前的外國國債持有情況來看，金磚五國或暫時不愿涉足歐債問題，而將保持中立及觀望的態(tài)度。

中國方面持續(xù)增持美國國債

美國財政部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，7月份，中國所持有的美國國債規(guī)模總計達1.1735萬億美元，比上月增加80億美元，連續(xù)第四個月增持美債，而7月份外國債權(quán)人持有的美國國債總額下降176億美元，為連續(xù)第二個月減持。盡管中國方面一直強調(diào)要改善外儲結(jié)構(gòu)，同時對歐洲的金融穩(wěn)定和經(jīng)濟穩(wěn)定表示大力支持，但央行仍然在增持美國國債，排除外匯占款增加等客觀因素外，外部環(huán)境也迫使央行產(chǎn)生了主動選擇美債的主觀因素。

由于7月下旬市場開始為美債違約產(chǎn)生擔憂，因此，外國投資者持有美國國債的規(guī)模出現(xiàn)小幅回落，金磚國家當中俄羅斯和印度均出現(xiàn)了拋售美債的現(xiàn)象，并以俄羅斯尤甚。與此形成鮮明對比的是中國方面不斷增持美債的異常。我們認為，與其他國家不同的是，中國外儲規(guī)模過于龐大，穩(wěn)定比收益更加重要，相對而言，美國國債仍然是全球最安全也是規(guī)模最為龐大的債券。

歐債危機推升金磚國際地位

8月底以來，希臘國債收益率便直線上升，一年期國債收益率先后經(jīng)歷了72%、82%、92%……直至上周中達到了117%，也就是說希臘一年期國債價格已經(jīng)成為負值。盡管希臘尚未宣布破產(chǎn)或者違約，但只要沒有基本面沒有發(fā)生實質(zhì)變化，這幾乎已經(jīng)是意料之中的事情了。而后，國際金融公司協(xié)會試圖說服金磚國家向希臘提供200億歐元的援助資金，很明顯，相對經(jīng)濟發(fā)展強勁的金磚國家已經(jīng)成為歐元區(qū)平息其債務(wù)問題的主要希望。

預(yù)計：金磚國家不會通過援助協(xié)議

從國內(nèi)經(jīng)濟學(xué)家和央行官員的態(tài)度可以看出，目前央行方面尚未對歐元區(qū)采取援助手段，應(yīng)該說，央行是喜見歐元區(qū)的經(jīng)濟和金融穩(wěn)定，但卻愛莫能助！目前，中國銀行間市場的一家主要做市商某國有銀行已暫停與部分歐資銀行進行外匯對手交易。顯然，對于歐債問題，中國方面已經(jīng)有了較為明確的態(tài)度。我們認為，中國方面對歐債問題的態(tài)度將直接影響本周華盛頓會議當中金磚國家對希臘等問題的討論結(jié)果，從現(xiàn)狀來看，金磚五國應(yīng)不會一致通過援助協(xié)議，但不排除個別國家出現(xiàn)參與救助的行為。 

或以觀望為基調(diào)

應(yīng)該說，沒有人知道未來數(shù)月甚至若干年當中希臘等國是否會發(fā)生債務(wù)違約，是否會推出歐元區(qū)，但有一點是肯定的，希臘的未來發(fā)展趨勢將對歐豬五國的其他四國產(chǎn)生示范性影響。因此，一方面，以中國為代表的部分國家不敢貿(mào)然出手援助歐元區(qū)外圍國家；另一方面，一旦希臘的債務(wù)形勢逐漸穩(wěn)定，各國或開始“抄底”歐元區(qū)各國國債。當然，在形勢明朗前，無論是中國還是金磚國家都將保持觀望的態(tài)度，否則或?qū)⒂绊懽陨斫?jīng)濟和金融穩(wěn)定。 

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周二滬深 300 指數(shù)再創(chuàng)新低，但未能引發(fā)多頭恐慌拋售，指數(shù)最低僅見到2664.10 點并翻紅形成小陽線。

由于周二反彈較弱，周三若不能放量承接升勢，則仍有見新低的可能。若周三再創(chuàng)新低，目標看到 2623 點附近，隨后的反彈，關(guān)鍵壓力位，也是空頭生命線在 2773 點附近。只有圖片 2773 點，多頭才會把握主動權(quán)。

若周三稍晚顯示強勢，則會挑戰(zhàn) 2729 點的壓力位，只有突破該點，一周內(nèi)不創(chuàng)新低的概率才會明顯增大。從突破失敗與回撤幅度的自然協(xié)調(diào)關(guān)系來看，若周三收復(fù) 2795 點，則意味著反彈是中期性質(zhì)的。

目前的壓力主要來自基本面，例如意大利的主權(quán)債務(wù)危機又來了，這種不確定的危機隨時可能爆發(fā)，導(dǎo)致投資者入市極其謹慎，成交始終無法放大。從傳統(tǒng)技術(shù)派的角度看，目前是空頭市場，不宜入市，但從自然法則派的角度看，目前是在可能形成中級低點的時間之窗內(nèi)。雖然時間是最重要的因素，但在經(jīng)濟危機未來將完全確定地爆發(fā)的角度看，時間這個最重要的因素讓位給了這個全球經(jīng)濟的定時炸彈。

耐心等待放量，耐心等待指數(shù)觸及到重要的自然支持位，例如 2623 點，在沒有量的情況下，則耐心等待均線的修復(fù)。

自然法則與股指期貨

周二股指期貨未受外圍商品期貨大幅下跌的影響平開高走，最高上摸到2706.6 點，收復(fù)了周一跳空點之下失去的空間，尾市翹收，顯示拋壓漸輕，短期內(nèi)大幅下跌的可能性較低，但因周二晚間再爆意大利主權(quán)債券危機，周三走勢可能受到一定的影響。

從自然法則的角度看，周四的關(guān)鍵壓力位在 2714 點，對付改寫自然法則之強權(quán)者的位臵在 2718 點?；芈渲灰胤€(wěn)在 2699 點之上，或瞬間擊穿快速拉起，則日內(nèi)有較大的概率沖擊 2729 點的強壓力位。

按照自然法則之幾何原理，市場會在 2729 點出現(xiàn)一次幅度稍大的調(diào)整，回落的支持位在 2698 點附近，也就是可能瞬間擊穿早盤調(diào)整低點，隨后會快速拉起沖擊 2743 點的日內(nèi)目標位，中途會在 2713 點附近展開激烈的爭奪。

若收復(fù) 2742 點，則周四可能上攻到 2792 點附近，中途的壓力位在 2759 點。

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期建議關(guān)注通用航空、多元金融、IPV6 概念、IGCC、航天軍工、黃河三角洲、高端裝備制造、水利水電建設(shè)、觸摸屏、衛(wèi)星導(dǎo)航等板塊。

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

長線多頭 2630 點買入，止損 2590 點。