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人民幣國際化進(jìn)程將提速

據(jù)中國央行網(wǎng)站周四發(fā)布的新聞稿顯示，截至7月末，全國累計(jì)辦理經(jīng)常項(xiàng)下跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)1.63萬億元，約合2500億美元。而去年全年跨境人民幣結(jié)算總量僅為5000億元，也就是說今年前7個(gè)月的人民幣跨境結(jié)算規(guī)模已經(jīng)達(dá)到去年全年的3倍多。

從政府部門推動(dòng)人民幣國際化的進(jìn)程來看，是將此戰(zhàn)略分為三步進(jìn)行：人民幣成為周邊國家的貿(mào)易結(jié)算貨幣?成為區(qū)域性投資貨幣?成為國際化儲(chǔ)備貨幣。從數(shù)據(jù)情況來看，人民幣國際化進(jìn)程還處于第一階段，但也正在加速實(shí)現(xiàn)該階段的順利完成。2011年前7個(gè)月中國的對外貿(mào)易累計(jì)值為20225.47億美元，根據(jù)央行的數(shù)據(jù)，以人民幣結(jié)算的貿(mào)易量占比為12.4%，而去年全年以人民幣結(jié)算的貿(mào)易量僅占國內(nèi)對外貿(mào)易總量的2.5%。

跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)快速推進(jìn)

跨境人民幣結(jié)算的推進(jìn)，一方面得益于中國國際地位的提升，以及人民幣境外流通需求的提高；另一方面也是參與地區(qū)和企業(yè)不斷增加的結(jié)果。自2010年6月跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)擴(kuò)大到北京等20個(gè)省（市、自治區(qū)），截至2010年底，參與試點(diǎn)的出口企業(yè)已經(jīng)由最初的365家增加到6.7萬家。近日，人民銀行、財(cái)政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算地區(qū)的通知》，明確河北、山西、安徽、江西、河南、湖南、貴州、陜西、甘肅、青海和寧夏?。ㄗ灾螀^(qū)）的企業(yè)可以開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算；吉林省、黑龍江省、西藏自治區(qū)、新疆維吾爾自治區(qū)的企業(yè)開展出口貨物貿(mào)易人民幣結(jié)算的境外地域范圍，從毗鄰國家擴(kuò)展到境外所有國家和地區(qū)。至此，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境內(nèi)地域范圍擴(kuò)大至全國。

既然人民幣國際化的第一步是要成為周邊國家的貿(mào)易結(jié)算貨幣，我們可以理解為，先將人民幣亞洲化。WTO數(shù)據(jù)顯示，去年全年全球出口貿(mào)易金額為15.2萬億美元，截至到今年7月年內(nèi)中國同亞洲各國家/地區(qū)的貿(mào)易總金額為6688億美元，而同期以人民幣作為跨境結(jié)算貨幣的貿(mào)易規(guī)模僅為2500億美元。也就是說，單純從數(shù)據(jù)來看，人民幣跨境結(jié)算的規(guī)模還是很小的，占比就更加微不足道了。當(dāng)然，隨著全國各地區(qū)同步參與跨境人民幣結(jié)算，預(yù)計(jì)明年中國的跨境人民幣結(jié)算規(guī)模占比能提高至25%。

下一步應(yīng)增加人民幣離岸中心

目前在全球流通的美元現(xiàn)鈔超過9000億美元，其中超過60%都在美國境外。美元在境外的存量和流量是其成為國際貿(mào)易主要結(jié)算貨幣的重要基礎(chǔ)。香港因其作為全球經(jīng)貿(mào)及金融樞紐的地位而成為人民幣離岸中心的不二選擇。去年6月，香港的人民幣存款總量為897億元，截至今年7月該數(shù)字已經(jīng)達(dá)到了5536億元，一年之中增加了5倍多，同時(shí)，人民幣存款占香港存款總量比例也有去年6月的1.62%提高至9.22%。但是香港境內(nèi)存款總量僅合人民幣60萬億元，也就是說即便香港銀行中所有存款都以人民幣形勢出現(xiàn)，也不能滿足未來人民幣跨境結(jié)算的總需求，相反，這對香港自身卻將造成極大的沖擊。此前，有報(bào)道稱，新加坡對人民幣離岸中心的角色覬覦已久，而倫敦和紐約也可能加入其中。

目前德國已經(jīng)暗示支持將人民幣加入國際貨幣基金組織的特別提款權(quán)范圍，從這一角度來看，歐洲方面應(yīng)該比較支持人民幣國際化。而對美國來講，人民幣國際化對其國際地位的沖擊較大，因此，短期來看在美國設(shè)立人民幣離岸中心的難度較大。按照人民幣跨境結(jié)算以及人民幣債券的發(fā)展趨勢，人民幣離岸中心的確定順序?yàn)椋合愀?新加坡?倫敦……?紐約……。同時(shí)，在新加坡正式成為人民幣離岸中心之后，人民幣成為亞洲貿(mào)易主要結(jié)算貨幣的身份也就隨之確定。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周五滬深 300 指數(shù)繼續(xù)走低，已經(jīng)逼近可能創(chuàng)新低前多頭最后生命線 2744點(diǎn)。鑒于周邊市場繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢，滬深 300 短期繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢的可能性較大，除非來一根大陰加速下跌到 2623 點(diǎn)。

若市場走到 2623 點(diǎn)，反彈的第一目標(biāo)在 2762 點(diǎn)，第二目標(biāo) 2809 點(diǎn)，自然目標(biāo)位在 2870 點(diǎn)，隨后的調(diào)整獲得確認(rèn)守穩(wěn)前期低點(diǎn)，才會(huì)爆發(fā)大級別行情。

從循環(huán)周期角度看，未來一個(gè)半個(gè)月內(nèi)，值得關(guān)注的時(shí)間有兩個(gè)，即 9 月 5日和 9 月 13 日。因此，周一是可能變盤的時(shí)間之一，但因?yàn)椴皇羌钡酱?，需要成交的配合才能引發(fā)共振。

若周一無動(dòng)靜，則市場共振時(shí)間延后到 9 月 13 日的概率大增，考慮到距離2623 點(diǎn)的空間并不大，因此可能以陰跌的模式走完最后的這段下跌?；蛑虚g出現(xiàn)1-2 天反彈，最終在 9 月中旬下探到 2623 點(diǎn)?？紤]到市場主力傾向于在指數(shù)整數(shù)關(guān)口處擊穿整數(shù)位恐嚇投資者，最終也可能瞬間擊穿 2600 點(diǎn)引發(fā)恐慌拋盤。

若周一共振，關(guān)鍵支持位在 2744 點(diǎn)，隨后的反彈，第一阻力位在 2824 點(diǎn)。若出現(xiàn)這種走勢，再對后期可能走勢進(jìn)行分析。

自然法則與股指期貨

周五股指期貨早盤低開，但反彈受阻于周四的反彈高點(diǎn)，隨后走出加速下跌走勢，但在自然支持位 2792 點(diǎn)獲得支持，隨后快速拉升到自然壓力位 2812 點(diǎn)附近受阻回落，二次探底后緩慢盤升，走勢呈現(xiàn)弱勢，沒有見底的跡象。

周一若反彈，早盤的關(guān)鍵壓力位在 2816 點(diǎn)，若不能放量突破，則將再次創(chuàng)出新低，日內(nèi)調(diào)整目標(biāo)看到 2783 點(diǎn)附近，極限情況下看到 2769 點(diǎn)。

若守穩(wěn) 2783 點(diǎn)，反彈的壓力位在 2800 點(diǎn)附近。若突破，也將受阻于 2815點(diǎn)附近。最強(qiáng)的走勢也很難突破 2830 點(diǎn)。若果真沖到 2830 點(diǎn)，回落的支持位在2806 點(diǎn)，對付改寫自然法則者的支持位在 2791 點(diǎn)。若下跌到 2769 點(diǎn)守穩(wěn)，反彈的關(guān)鍵壓力位在 2798 點(diǎn)，后面的走勢，下回分解！ 

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期建議關(guān)注銀行、基金重倉、建筑節(jié)能、QFII 重倉、股指期貨、乙醇汽油、保險(xiǎn)、社保重倉、觸摸屏、多元金融等板塊。

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

急挫時(shí)空頭平倉。多頭暫時(shí)觀望。