1．行情回顧

周四（9 月1日）市場熱情不高，成交量萎靡，滬深 300 指數(shù)尾盤收于 2834.54點，跌幅為0.43%。當日成交金額為351.43億元，與之前一個交易日相比減少了24.82億元，跌幅為 6.60% 。

期指方面，主力合約 IF1109 高開震蕩，尾盤收于 2828 點，結算價為 2833點，較上個交易日下跌 11.6 點，跌幅為 0.41%；持倉量為 30081 手，較上個交易日增加了 612 手，漲幅為2.08%。四支合約結算價均有 12點左右的跌幅。期貨合約總成交量為 24.26萬手，漲幅為 9.62 %，總持倉量為36195 手，漲幅2.89%。合約 IF1109的成交量和持倉量均有所上升，合約 IF1110 的持倉量繼續(xù)增大，且為當日最大持倉增幅。

主力合約IF1109的前20名買單持有量為20292手，增倉320手，增幅為1.60%；前 20 名賣單持有量為 24019 萬手，增倉 448 手，增幅 1.90%。前5 名買單持倉8675手，減倉 102手，減幅 1.16%；前 5名賣單持倉14408 手，減倉 243 手，減幅 1.66%，綜上可知，前 20 名機構多空雙方均進行加倉，加倉幅度相近，前 5 名機構多多雙方都進行了減倉，機構對市場研判不一，市場繼續(xù)保持震蕩的可能性較大。

2.基差走勢

主力合約 IF1109 基差開盤為 0.21 點，10:47 為當天最大值 5.41 點，11：18 分達到最小值-11.79 點，收盤時基差為-3.54 點，全天基差均值為-1.31 點，波動 17.20點，合約 IF1112 為最大基差波動合約，為 22.75 點。價差 IF1110-IF1109 開盤時為3.8 點，尾盤價差收于 9.6點，日內價差在 3.8~11.4點區(qū)間波動，價差均值 8.41 點。

3.市場消息面

（1）溫家寶：經濟放緩沒超預期，調控取向不能變 9 月 1 日出版的今年第 17期《求是》雜志將發(fā)表中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶的重要文章：《關于當前的宏觀經濟形勢和經濟工作》。文章分為三個部分：一、全面準確把握當前的經濟形勢；二、堅持宏觀調控的取向不變，把握好宏觀經濟政策的方向、力度和節(jié)奏；三、統(tǒng)籌做好關系全局的幾項重要工作。文章指出，今年以來，我國經濟增長由政策刺激向自主增長有序轉變，繼續(xù)朝著宏觀調控的預期方向發(fā)展?？偟目?，我國經濟運行的情況是好的，經濟增長的速度與質量、結構和效益的關系趨于改善，經濟與社會發(fā)展趨于協(xié)調，一些突出矛盾正在逐步緩解。

（2）繳存新規(guī)致資金緊張，北京部分銀行停發(fā)房貸 近日將商業(yè)銀行保證金存款納入存款準備金繳存范圍這一政策，使得銀行的“手頭”更緊了。銀行資金吃緊，進一步影響到房貸，北京地區(qū)的部分銀行已經停了房貸業(yè)務，在停貸前，個別銀行的首套房首付已提高到五成。其他未改變房貸政策的銀行也表示，下一步房貸可能會更緊張。分析認為，信貸額度緊張，商業(yè)銀行就會調整信貸結構，把錢投放到收益更高的地方去。

4.后市看法

9 月1 日，市場繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢震蕩走勢，雖有8 月份 PMI如預期出現(xiàn)止跌回升、巴西央行意外宣布降息等消息支撐，但溫總發(fā)表署名文章指出，穩(wěn)物價仍是宏觀調控首要任務，宏觀調控取向不能變，令投資者對未來通脹見頂回落的預期出現(xiàn)動搖，指數(shù)沖高回落，市場成交量繼續(xù)低迷。預計這種低迷的弱勢震蕩走勢將延續(xù)。