1．行情回顧

周三（8 月31日）滬深 300指數(shù)全天震蕩，尾盤收于 2846.78點，漲幅為 0.18%。當日成交金額為 376.25 億元，與之前一個交易日相比減少了 109.41 億元，跌幅為22.53%。

期指方面，主力合約 IF1109 高開震蕩，尾盤收于 2846.8 點，結(jié)算價為 2844.6點，較上個交易日上漲 6.8點，漲幅為 0.24%；持倉量為 29469 手，較上個交易日減少了 760手，跌幅為2.51%。四支合約結(jié)算價均有 6點左右的漲幅。期貨合約總成交量為 22.13萬手，跌幅為11.02 %，總持倉量為3.52萬手，跌幅 1.10%。合約 IF1109的成交量和持倉量均有所下跌，合約 IF1110 的持倉量增幅最大，為 11.99%。合約IF1203的成交量跌幅最大，為 83.24%。

主力合約IF1109的前20名買單持有量為20004手，減倉477手，減幅為2.38%；前 20 名賣單持有量為 23854 萬手，增倉 103 手，增幅 0.43%。前5 名買單持倉8777手，增倉 444手，增幅 5.06%；前 5名賣單持倉14651 手，增倉 253 手，增幅 1.73%，綜上可知，前 20 名機構(gòu)空方加倉、多方減倉，前 5 名機構(gòu)多方加倉多于空方，多空力量膠著，預(yù)計大盤將繼續(xù)維持震蕩格局。

2.基差走勢

主力合約 IF1109基差開盤為-4.70 點，9:59 為當天最大值 6.93 點，10：43 分達到最小值-6.31 點，收盤時基差為-2.78點，全天基差均值為0.01點，波動 13.24 點，合約 IF1203 為最大基差波動合約，為 16.50 點。價差 IF1110-IF1109 開盤時為 9.40點，尾盤價差收于 6.00 點，日內(nèi)價差在 5.8~11.4點區(qū)間波動，價差均值 8.62 點。

3.市場消息面

（1）房地產(chǎn)業(yè)逾期貸款風(fēng)險顯現(xiàn)，銀行或整合開發(fā)商 14 家銀行上半年業(yè)績顯示房地產(chǎn)貸款余額約2.66萬億元，較上年末僅增加約 1344 .26億元。但截至6 月30日，14 家上市銀行逾期貸款總額已達 3859 億元，較年初增長 6%左右，有相當一部分為房地產(chǎn)業(yè)逾期貸款。業(yè)內(nèi)專家認為，房地產(chǎn)調(diào)控政策從緊導(dǎo)致一部分小型開發(fā)商資金鏈出現(xiàn)問題，由此產(chǎn)生的銀行逾期貸款風(fēng)險在第二季度逐步顯現(xiàn)。下半年，銀行或?qū)⒄掀渲行￠_發(fā)商客戶，開發(fā)貸收緊趨勢不會改變。

（2）溫家寶撰文論述經(jīng)濟形勢強調(diào)穩(wěn)定物價 中共中央政治局常委、國務(wù)院總理溫家寶的重要文章：《關(guān)于當前的宏觀經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作》。文章指出，今年以來，我國經(jīng)濟增長由政策刺激向自主增長有序轉(zhuǎn)變，繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展。我國經(jīng)濟運行的情況是好的，經(jīng)濟增長的速度與質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和效益的關(guān)系趨于改善，經(jīng)濟與社會發(fā)展趨于協(xié)調(diào)，一些突出矛盾正在逐步緩解。經(jīng)濟增速略為放緩，在很大程度上是主動調(diào)控的結(jié)果，處在合理水平，沒有超出預(yù)期。我們更加注重緩解物價過快上漲這一主要矛盾，更加注重應(yīng)對各類經(jīng)濟、非經(jīng)濟因素對經(jīng)濟運行的沖擊，更加注重解決涉及人民群眾利益的突出問題，鞏固和擴大了應(yīng)對國際金融危機沖擊的成果。同時要看到，當前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的國內(nèi)外環(huán)境仍然十分復(fù)雜，不穩(wěn)定、不確定因素還不少。我們一定要保持清醒頭腦，增強憂患意識，充分估計面臨形勢的復(fù)雜性和嚴峻性，冷靜觀察，沉著應(yīng)對，把工作做得更扎實一些，鞏固經(jīng)濟社會發(fā)展的好勢頭。

4.后市看法

8 月 31 日，市場成交量低迷，不足以支撐起指標股的持續(xù)活躍。人民日報證實了央行將調(diào)整存準基數(shù)，短期會對市場資金面造成一定的影響，但也使得調(diào)準、加息的預(yù)期大大降低。市場震蕩格局未發(fā)生根本變化，短期市場依舊膠著。