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猜想：標(biāo)普調(diào)降委內(nèi)瑞拉評級的政治意義

標(biāo)準普爾當(dāng)?shù)貢r間8月19日宣布，將委內(nèi)瑞拉的主權(quán)信用評級下調(diào)一個等級至“B+”，較投資級評級低4個等級。這是該機構(gòu)自2006年以來首次下調(diào)委內(nèi)瑞拉評級。標(biāo)準普爾指出，該機構(gòu)在目前對委內(nèi)瑞拉的評估中側(cè)重于政治風(fēng)險。我們認為，近期該評級機構(gòu)調(diào)降委內(nèi)瑞拉主權(quán)信用評級以及越南盾評級除了顯示出其在全球金融體系中的重要作用外，更大的意義是調(diào)降美債評級后的政治壓力。

標(biāo)普調(diào)降美債評級引起非議

美國東部時間8月5日，國際評級機構(gòu)標(biāo)準普爾正式宣布下調(diào)美國長期信用評級至AA+，令市場嘩然的同時，奧巴馬則在其講話中一面抨擊該機構(gòu)的做法，一面堅定地表示，美國永遠都是AAA級。隨后，美國證券交易委員會(SEC)的審查者們開始就評級機構(gòu)標(biāo)準普爾下調(diào)美國長期債信評級是否符合所有相關(guān)規(guī)定進行核查。不僅如此，美國司法部也在調(diào)查評級機構(gòu)標(biāo)準普爾在抵押貸款方面的行為，言外之意是2008年的金融危機或許是評級機構(gòu)一手造成的。顯然，標(biāo)普對美債評級的下調(diào)引起了美國政府部門的不滿，而目前仍保持經(jīng)濟和金融大佬地位的美國是不會受一個評級公司擺布的。

盡管穆迪和惠譽仍然確認美債評級為AAA，但由于對其展望降至負面，因此也被列入美國政府的調(diào)查范圍。同時，美國政府方面還表示，三大評級機構(gòu)由于以收取證券發(fā)行商的評級費用，而助推了市場中的泡沫，也更為導(dǎo)致金融危機的主要原因之一。

為何選擇發(fā)展中國家？

委內(nèi)瑞拉是南美洲最大的原油生產(chǎn)國。因受到國有化、政府財政狀況缺少透明度以及一年內(nèi)發(fā)行了大量債券等因素的影響，該國的借款成本在大型新興市場經(jīng)濟體中排名居首。但我們認為這并非標(biāo)普下調(diào)該國主權(quán)信用評級的主要原因。

我們知道，在美債評級遭標(biāo)普下調(diào)之前，三大評級機構(gòu)的主要目標(biāo)是在歐債危機中起到關(guān)鍵作用的歐豬五國，但多次調(diào)降其信用評級已經(jīng)引來了歐盟極大的不滿。很明顯，如果三大機構(gòu)再對歐美主要經(jīng)濟體或者歐豬五國出手，則其在金融市場當(dāng)中的作用勢必會遭到歐美政府的打壓和削弱，最終只能“吃不了兜著走”。因此，近期他們開始轉(zhuǎn)移目標(biāo)：此前三大機構(gòu)紛紛將矛頭指向塞浦路斯，因其不易受到關(guān)注而不至于遭來歐盟領(lǐng)導(dǎo)人的指摘；隨后，在市場傳言法國或?qū)⑹AA評級之時，三大機構(gòu)紛紛確認法國AAA評級，也有向歐元區(qū)示好的原因。

除了調(diào)降委內(nèi)瑞拉的主權(quán)信用評級之外，標(biāo)普因?qū)υ侥辖诘慕?jīng)濟和金融穩(wěn)定所面臨的風(fēng)險表示擔(dān)憂，還將越南盾評級由BB下調(diào)至BB-，評級前景為負面。我們認為，標(biāo)普近期在評級方面的活躍表現(xiàn)是想向美國傳達一個信號：標(biāo)普并非針對美國。但是除了調(diào)降美國、美國部分州政府、兩房以及美國跨國公司的評級外，標(biāo)普的行動對象以發(fā)展中國家或是對全球金融體系影響甚微的效果為主，因此，擾亂視聽的政治意義大過其實質(zhì)意義。 

2013年之前：評級機構(gòu)以退為近

目前三大評級機構(gòu)對美國的評級展望皆為負面，也就是說未來12～18個月內(nèi)，有可能繼續(xù)下調(diào)美國信用評級。但從目前形勢來看，三大機構(gòu)會繼續(xù)確認美國當(dāng)前的評級：第一，美國仍然是經(jīng)濟和金融最為穩(wěn)定和龐大的市場（不是之一）；第二，美國的國際地位意味著一旦評級機構(gòu)再次調(diào)降美國信用級別，美國政府很可能出手限制評級機構(gòu)的權(quán)限。即，若三大評級機構(gòu)短期內(nèi)再次下調(diào)美債評級就等于自縛手腳。

我們認為，在歐美真正出現(xiàn)債務(wù)違約之前，三大評級機構(gòu)不會貿(mào)然出手，因而，他們會將市場和投資者的注意力轉(zhuǎn)移至發(fā)展中國家或者影響力較弱的發(fā)達國家上。

陰謀還是默契？

如果事情只是這樣發(fā)展，似乎這種因果邏輯有些過于明朗了。線索一：我們看到在標(biāo)普下調(diào)美債評級前，市場紛紛傳言，三家機構(gòu)或有一家會下調(diào)美國評級，且標(biāo)普下調(diào)美債評級后，并沒有收手，而是繼續(xù)下調(diào)了部分州政府及兩房的評級；線索二：標(biāo)普所開發(fā)的各種股價指數(shù)大量被華爾街采用，而后者恰好是代表了共和黨的利益集團；線索三：負責(zé)調(diào)查標(biāo)普的美國司法部部長艾琳娜〃卡根以及SEC主席瑪麗· 夏皮羅都是奧巴馬的心腹。

我們認為，標(biāo)普從下調(diào)美債評級到目前轉(zhuǎn)移注意力至發(fā)展中國家，其背后都有一定的政治意義，而這層政治意義又都隱含了美國兩黨的爭斗，而委內(nèi)瑞拉作為發(fā)展中國家成為了不折不扣的犧牲品。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周一滬深 300 指數(shù)早盤一度沖高，但回補缺口后無力繼續(xù)走高，一路走低，跌破早盤低點后出現(xiàn)加速下跌走勢，但最低只下跌到 2768.42 點，仍然守穩(wěn)在最后一個自然支持位 2756 點。

從時空協(xié)調(diào)的角度看，周二是一個較大級別的時空共振點，只要能量出現(xiàn)異動，一般都會在這樣的時空協(xié)調(diào)點引發(fā)大幅的波動。而且點位和時間也確實接近了矢量法則給出的時間和空間點，按照統(tǒng)計，目前已經(jīng)進入到時間之窗內(nèi)，只等待某個事件的發(fā)生或某個主力突發(fā)奇想的拉抬引爆眾多跟進者。

從成交額來看，目前的水平已經(jīng)是歷史上多次形成大級別底部的成交水平，說明形成底部的條件基本具備。不過，客觀地說，若未來一周不能明顯轉(zhuǎn)強，則可能要較長時間才能明顯轉(zhuǎn)強。

從自然法則的角度看，周二如果守穩(wěn) 2756 點，則將出現(xiàn)反彈，反彈的第一壓力位在 2842 點附近。突破該點，則將上摸到 2871 點。

自然法則與股指期貨

周一股指期貨早盤出現(xiàn)較強勢反彈，但最高受阻于自然壓力位 2830 點附近，隨后出現(xiàn)跳水創(chuàng)下調(diào)整新低，尾市小幅翹收。

從自然法則的角度看，周二繼續(xù)反彈的可能性較大。反彈的第一壓力位在2800點，隨后的調(diào)整只要守穩(wěn) 2780 點，則將明顯轉(zhuǎn)強并可能創(chuàng)出日內(nèi)新高。 這種走勢，反彈的第一目標(biāo)在 2872 點附近，中途會在 2841 點展開激烈爭奪。

若沖擊 2872 點，將出現(xiàn)一波幅度較大的調(diào)整，調(diào)整的支持位在 2842 點。 

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期建議關(guān)注網(wǎng)絡(luò)游戲概念、媒體、稀土永磁、鋼結(jié)構(gòu)、鋰電池、抗癌概念、移動支付、借殼上市、消費者服務(wù)、分拆上市等板塊。

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

長線多頭可以在 2783 點附近建倉，止損設(shè)在 2765 點。