【簡評】

在歐債危機和經(jīng)濟二次衰退陰影下，上周全球股市再次進入普跌狀況，全球投資者都在期待美國 QE3和歐元區(qū)新的金融穩(wěn)定機制，不排除這又是一次市場倒逼政策事件的可能性；美國、歐元區(qū)、日本等主要股票指數(shù)已經(jīng)連續(xù)收出四根周陰線，而國內(nèi)股市已經(jīng)連續(xù)五周下跌，由于國內(nèi)股市二季度以來一直處于下跌周期，而同期美、日、歐相對較穩(wěn)定，而且從 2008年以來，A股表現(xiàn)最低迷，因此，相對于其它市場，A股具有抗跌的屬性，根據(jù)中證指數(shù)公司公布的數(shù)據(jù)顯示，滬深300指數(shù)的市盈率為 14.17倍，已經(jīng)接近2008年金融危機時的估值，而其它市場尚有下跌的空間，但傾巢之下，難有完卵，A股難免受到拖累，短線投資者殺跌不如觀望或日內(nèi)短線操作；兩市成交持續(xù)低迷，市場觀望態(tài)度較重。

股指期貨1108上周五順利交割，1109合約成為新主力合約，由于市場情緒較為悲觀，期現(xiàn)價差為負；中金所前20席位的持倉仍以空頭占優(yōu)：周五多單增加 1903手，而空單增加了 3269手，存在凈空單3555手，空單相對較為集中，前5大空頭席位持有了58%的空單，而前5大多頭席位只持有了 42%的多單。 

【要點提示】

包括高盛、摩根史丹利、花旗、摩根大通在內(nèi)的眾多金融機構(gòu)紛紛下調(diào)美國經(jīng)濟增長預(yù)期，市場對美國經(jīng)濟增長下滑似乎達成了一致，使得投資者猜測美聯(lián)儲短期內(nèi)或推出QE3。另外，因美國經(jīng)濟放緩和歐債危機，加劇了市場對全球經(jīng)濟增長二次衰退的擔憂，日元成了避險需求的釋放口，日元兌美元已經(jīng)觸及二戰(zhàn)后最高位。 

【操作策略】

歐債危機繼續(xù)主導(dǎo)歐美市場，建議短線交易者以日內(nèi)操作為主，中線交易者逢低買入，逐步建倉。