1．行情回顧

周四 （8 月18日） 滬深 300指數(shù)震蕩下行， 尾盤收于 2834.25點， 跌幅為 1.79%。當(dāng)日成交金額為 457.84 億元，與之前一個交易日相比增加了 38.93 億元，漲幅為9.29%。

期指方面，主力合約 IF1109 低開震蕩，午后下探，收于 2846.4 點，結(jié)算價為2844.2 點，較上個交易日下跌 49.2 點，跌幅為 1.7%；持倉量為 27528 手，較上個交易日增加了 3475手，漲幅為14.45%。四支合約結(jié)算價均有 48 點左右的跌幅。期貨合約總成交量為 18.03 萬手，跌幅為 2.1%，總持倉量為 3.38 萬手，漲幅 5.1%。合約 IF1108的成交量和持倉量持續(xù)縮小，主力合約 IF1109 的成交量和持倉量繼續(xù)增加，IF1112合約的持倉量也有所增加。

主力合約 IF1109 的前 20 名買單持有量為 19034 手，增倉 2453 手，增幅為12.89%；前 20 名賣單持有量為 21420 萬手，增倉 3371 手，增幅 15.74%。前 5 名買單持倉 8079 手，增倉510 手，增幅6.31%；前 5名賣單持倉 11533 手，增倉 1528手，增幅13.25%，綜上可知，前 20 名機構(gòu)的買賣單量均有增加，空方力量增加較多，機構(gòu)對后市看空氣氛升溫。

2.基差走勢

主力合約 IF1109基差開盤為-0.44 點， 為當(dāng)天最小值， 14： 05分達到最大值12.51點，收盤時基差為 5.35 點，全天基差均值為 7.83 點。合約 IF1203 基差波動最大，為 21.41 點。價差 IF1109-IF1108 開盤時為 7.4 點，尾盤價差收于 7.2 點，日內(nèi)價差在 2.2~7.4點區(qū)間波動，價差均值5.07點。

3.市場消息面

（1）周小川披露擴大香港人民幣池子多項具體措施 中國人民銀行行長周小川在香港舉行的國家“十二五”規(guī)劃與兩地經(jīng)貿(mào)金融合作發(fā)展論壇上透露，國家支持香港金融業(yè)具體措施已定，其中包括“人民幣企業(yè)債額度增至 500 億元”等多項細化方案，并特別提出：內(nèi)地引入港股組合 ETF 的最大技術(shù)障礙就是清算交收中的擔(dān)保問題，目前這個問題已經(jīng)解決，推出時機已經(jīng)成熟。財政部在港發(fā)行 200億元人民幣國債正式啟動。 ，為增強香港離岸人民幣中心地位，中央政府將繼續(xù)在香港發(fā)行國債。

（2）汽柴油到岸價低于國內(nèi)批發(fā)價，配額限制大量進口 隨著國際油價的暴跌，進口的汽柴油價格也迅速下行，而國內(nèi)由于官方調(diào)價尚未到時點，導(dǎo)致成品油批發(fā)價的跌幅小于進口汽柴油，由此形成理論上的進口套利空間。但由于配額的存在，海外低價資源目前無法大量進入國內(nèi)。雖然目前市場無明顯利好因素支撐，但石化企業(yè)的穩(wěn)價意愿明顯——這意味著即使跌價，成交量也難同步放大。

4.后市看法

央行公開市場發(fā)行了70億元 3個月期以及 10 億元三年期央票， 參考收益率分別為 3.1618%和 3.97%，收益率較上期均有所提高，或許是在試探市場對再次加息預(yù)期的反應(yīng)，市場對加息的預(yù)期繼續(xù)加強。70 大中城市中，只有三亞的新建商品房價格同比下跌，一線城市商品房漲幅首次現(xiàn)全面停滯，房價拐點隱現(xiàn)。股指出現(xiàn)震蕩回落走勢，成交量繼續(xù)萎靡不振，但做空動能并非旺盛，不必過分看空。當(dāng)前市場謹慎心態(tài)依然占據(jù)主導(dǎo)，預(yù)計將保持震蕩走勢。