1．行情回顧

周四 （8 月18日） 滬深 300指數(shù)震蕩下行， 尾盤(pán)收于 2834.25點(diǎn)， 跌幅為 1.79%。當(dāng)日成交金額為 457.84 億元，與之前一個(gè)交易日相比增加了 38.93 億元，漲幅為9.29%。

期指方面，主力合約 IF1109 低開(kāi)震蕩，午后下探，收于 2846.4 點(diǎn)，結(jié)算價(jià)為2844.2 點(diǎn)，較上個(gè)交易日下跌 49.2 點(diǎn)，跌幅為 1.7%；持倉(cāng)量為 27528 手，較上個(gè)交易日增加了 3475手，漲幅為14.45%。四支合約結(jié)算價(jià)均有 48 點(diǎn)左右的跌幅。期貨合約總成交量為 18.03 萬(wàn)手，跌幅為 2.1%，總持倉(cāng)量為 3.38 萬(wàn)手，漲幅 5.1%。合約 IF1108的成交量和持倉(cāng)量持續(xù)縮小，主力合約 IF1109 的成交量和持倉(cāng)量繼續(xù)增加，IF1112合約的持倉(cāng)量也有所增加。

主力合約 IF1109 的前 20 名買(mǎi)單持有量為 19034 手，增倉(cāng) 2453 手，增幅為12.89%；前 20 名賣(mài)單持有量為 21420 萬(wàn)手，增倉(cāng) 3371 手，增幅 15.74%。前 5 名買(mǎi)單持倉(cāng) 8079 手，增倉(cāng)510 手，增幅6.31%；前 5名賣(mài)單持倉(cāng) 11533 手，增倉(cāng) 1528手，增幅13.25%，綜上可知，前 20 名機(jī)構(gòu)的買(mǎi)賣(mài)單量均有增加，空方力量增加較多，機(jī)構(gòu)對(duì)后市看空氣氛升溫。

2.基差走勢(shì)

主力合約 IF1109基差開(kāi)盤(pán)為-0.44 點(diǎn)， 為當(dāng)天最小值， 14： 05分達(dá)到最大值12.51點(diǎn)，收盤(pán)時(shí)基差為 5.35 點(diǎn)，全天基差均值為 7.83 點(diǎn)。合約 IF1203 基差波動(dòng)最大，為 21.41 點(diǎn)。價(jià)差 IF1109-IF1108 開(kāi)盤(pán)時(shí)為 7.4 點(diǎn)，尾盤(pán)價(jià)差收于 7.2 點(diǎn)，日內(nèi)價(jià)差在 2.2~7.4點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)，價(jià)差均值5.07點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）周小川披露擴(kuò)大香港人民幣池子多項(xiàng)具體措施 中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在香港舉行的國(guó)家“十二五”規(guī)劃與兩地經(jīng)貿(mào)金融合作發(fā)展論壇上透露，國(guó)家支持香港金融業(yè)具體措施已定，其中包括“人民幣企業(yè)債額度增至 500 億元”等多項(xiàng)細(xì)化方案，并特別提出：內(nèi)地引入港股組合 ETF 的最大技術(shù)障礙就是清算交收中的擔(dān)保問(wèn)題，目前這個(gè)問(wèn)題已經(jīng)解決，推出時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。財(cái)政部在港發(fā)行 200億元人民幣國(guó)債正式啟動(dòng)。 ，為增強(qiáng)香港離岸人民幣中心地位，中央政府將繼續(xù)在香港發(fā)行國(guó)債。

（2）汽柴油到岸價(jià)低于國(guó)內(nèi)批發(fā)價(jià)，配額限制大量進(jìn)口 隨著國(guó)際油價(jià)的暴跌，進(jìn)口的汽柴油價(jià)格也迅速下行，而國(guó)內(nèi)由于官方調(diào)價(jià)尚未到時(shí)點(diǎn)，導(dǎo)致成品油批發(fā)價(jià)的跌幅小于進(jìn)口汽柴油，由此形成理論上的進(jìn)口套利空間。但由于配額的存在，海外低價(jià)資源目前無(wú)法大量進(jìn)入國(guó)內(nèi)。雖然目前市場(chǎng)無(wú)明顯利好因素支撐，但石化企業(yè)的穩(wěn)價(jià)意愿明顯——這意味著即使跌價(jià)，成交量也難同步放大。

4.后市看法

央行公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行了70億元 3個(gè)月期以及 10 億元三年期央票， 參考收益率分別為 3.1618%和 3.97%，收益率較上期均有所提高，或許是在試探市場(chǎng)對(duì)再次加息預(yù)期的反應(yīng)，市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期繼續(xù)加強(qiáng)。70 大中城市中，只有三亞的新建商品房?jī)r(jià)格同比下跌，一線城市商品房漲幅首次現(xiàn)全面停滯，房?jī)r(jià)拐點(diǎn)隱現(xiàn)。股指出現(xiàn)震蕩回落走勢(shì)，成交量繼續(xù)萎靡不振，但做空動(dòng)能并非旺盛，不必過(guò)分看空。當(dāng)前市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)依然占據(jù)主導(dǎo)，預(yù)計(jì)將保持震蕩走勢(shì)。