受昨日外盤股指災(zāi)難性下跌影響，今日滬深 300 指數(shù)大幅跳水低開，隨即又創(chuàng)出一年來新低，到達(dá)2747.93點，午后一路盤整震蕩，此后有大量資金涌入股市，使得滬深300指數(shù)一路上揚，最終以2798.19點收盤，較前一日還上漲了 4.29 點，漲幅達(dá)到 0.15%。股指各合約相對指數(shù)現(xiàn)貨升水有大幅增加，主力合約 IF1108 合約收盤為升水 21.87 點，有一定套利機(jī)會，投資者可嘗試買入股指現(xiàn)貨組合，而賣出 IF1108 合約。今日期指成交增加 3.6 萬余手，收盤為 28 萬余手，持倉減少至 33016手。08合約盤中升水在-10.4 至 14.1 點間波動。

從期指各合約近期走勢來看，今日升水有所增長，與前幾日相比波動較大，投資者可對當(dāng)月和下月合約進(jìn)行期現(xiàn)套利。目前，當(dāng)月和下月合約收盤時分別升水21.87和29.67，因此可以進(jìn)行買入股指現(xiàn)貨組合，賣出IF1108 和 IF1109 合約的嘗試，等到價差縮小到0時可進(jìn)行平倉，除去成本收益可為 10點。 

跨期套利方面，從走勢上看，下季-下月合約間出現(xiàn) 50點以上價差時可做買近拋遠(yuǎn)套利，對于下月-當(dāng)月套利，20點以上嘗試做買近拋遠(yuǎn)。最近一段時間下月-當(dāng)月合約間的價差始終徘徊于 10點左右，不具備套利空間，因此不建議操作。今日，下季-下月合約之間價差較昨日有所擴(kuò)大但仍未超過50點，建議繼續(xù)觀望等待時機(jī)。

板塊方面，從近期走勢看，醫(yī)藥、消費板塊均有超過 300 指數(shù)整體收益的表現(xiàn)。近期對醫(yī)藥、消費板塊配置較多的組合 Alpha 特性較為明顯。結(jié)合各自的估值來看，當(dāng)前醫(yī)藥生物和信息板塊估值偏低，以正負(fù)一個方差的偏離計算尚處在中等偏下水平，價格仍有較大上行空間。