孱弱的期貨行業(yè)再起波瀾。 上海期貨交易所7月26日下發(fā)一紙通知,在四大期貨交易所中率先開始下調(diào)部分品種手續(xù)費和保證金。 牽一發(fā)而動全身,其最為直接的影響是降低投資人交易成本,增加其交易積極性,以期借此擴大市場容量,使得交投活躍。從正式執(zhí)行之后的效果來看,調(diào)整后的部分品種成交量大漲。 然而,期貨公司卻有些“受傷”。南都記者從四五家期貨公司處獲悉,在上期所下調(diào)部分品種手續(xù)費后,已經(jīng)有客戶要求期貨公司下調(diào)手續(xù)費。江浙滬一帶已經(jīng)有期貨公司聯(lián)盟欲集體抵擋住這波下調(diào),以保護目前已經(jīng)微薄的利潤。 上周,上期所總經(jīng)理楊邁軍親自前往深圳與廣東省內(nèi)近三十家期貨公司總經(jīng)理碰面溝通。兩位參會老總向記者證實,會上有老總言辭激烈。而交易所“基本上是安撫大家,沒有任何實質(zhì)性結(jié)果?!币黄谪浌径麻L稱。 就目前局勢看,期貨公司在失去了目前依然懸而未決的返傭之后,很可能不情愿地再度迎來一場傭金大戰(zhàn)。 政策“突襲” 上期所的通知為:降低銅、螺紋鋼及橡膠的交易手續(xù)費,并對銅及黃金期貨當日平倉免收手續(xù)費,同時還將鉛期貨的保證金率從原先的11%降至8%。 “這個事情之前我們完全不知曉,交易所未征求意見,也未提前給公司打招呼?!睆V東一期貨公司總經(jīng)理稱。 國內(nèi)另外一家交易所人士亦表示對此感到意外?!巴耆幻靼走@次調(diào)整的直接背景,也沒有和我們透風,迅速就做了這樣的動作?!?/P> 上期所的說法冠冕堂皇:此次調(diào)整系交易所落實全國期貨監(jiān)管工作座談會議精神,觀察分析和統(tǒng)籌考慮市場運行情況后所做出的,和今年以來結(jié)合節(jié)假日風險管理所進行的調(diào)整一樣,都是為了促進價格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大功能的充分有效發(fā)揮,不斷提高市場運行效率,深化對套保企業(yè)的服務水平,促進市場運行質(zhì)量的穩(wěn)步提升,從而更好地發(fā)揮期貨市場為國民經(jīng)濟服務的作用。 上期所總經(jīng)理楊邁軍在深圳開會時候亦坦言,市場流動性不足,導致不少套保企業(yè)離開國內(nèi)市場操作,希望對制度規(guī)則有一些修改,使得成交量能夠上來。 “上期所今年上半年成交量下降得較快,此舉意在刺激相關品種交易量。”有期貨市場人士給出了這樣的解讀。 傭金大戰(zhàn)加??? 對于隨之而來的部分品種交投活躍,期貨人士并未有任何喜悅。 “下降手續(xù)費能夠帶來的市場增量是非常少的,相反是更多的客戶開始要求我們下調(diào)手續(xù)費,我們基本抵抗不住?!鄙鲜銎谪浌径麻L稱。南都記者所詢問的四家期貨公司均遇到了同樣的問題。 江浙一家知名期貨公司的營業(yè)部市場總監(jiān)表示,在交易所發(fā)布通知后第二天,就有客戶要求調(diào)整手續(xù)費。“有的不僅要求除去交易所下調(diào)部分,還要求我們按照比例同步下調(diào)。” “現(xiàn)在行情這么差,想保住原來的很困難的,無論如何肯定得降一點表示一下。”該市場總監(jiān)稱,目前最怕的是一些產(chǎn)業(yè)客戶過來談,還有一些新成立的營業(yè)部拿很低的手續(xù)費來搶客戶。 其繼續(xù)表示,在此前產(chǎn)業(yè)客戶的爭奪中,不少產(chǎn)業(yè)客戶礙于各家公司情面,一般都開了三四個戶,哪家低就在哪家做?!芭獊砼ィ@個行業(yè)總是在拼手續(xù)費,傭金戰(zhàn)應該又難以避免了?!?/P> 至于有公司宣稱用服務來彌補一些下調(diào)缺口,就目前期貨公司整體水平看,區(qū)別不大情況下并無很大特色,因此基本上可能性不大。 “如果有一家提前動刀子,估計就會迅速打起來,否則客戶就會產(chǎn)生流動?!鄙钲谝黄谪浌緳C構(gòu)部總經(jīng)理稱。 “很受傷”的期貨業(yè) 期貨公司只能做經(jīng)紀業(yè)務,依靠著微薄的手續(xù)費生存,行業(yè)生態(tài)和薪酬水平在金融業(yè)中基本墊底。與券商動輒上億乃至數(shù)十億元的凈利潤相比,頂尖期貨公司僅有幾千萬利潤。 據(jù)記者了解到的未公開信息,今年上半年整個行業(yè)依然處于虧損狀態(tài),深圳四十余家期貨營業(yè)部中僅有兩家賺錢。 去年年底,幾大交易所集體取消了對期貨公司的返傭。所謂返傭,指的是交易所依據(jù)公司成交量給予不同比例的傭金返還。記者此前從幾家公司處證實,返傭收入可以占到一家中等偏上期貨公司近3成的利潤。“上期所方面曾經(jīng)表示今年3月會給說法怎么解決的,但是現(xiàn)在8月份了依然沒有結(jié)果?!鄙鲜龆麻L稱。 其進一步表示:“行業(yè)人力成本上升了兩成左右,而利潤直接被抽走三成,這次再度下調(diào)手續(xù)費,期貨公司將很難抵抗。” 該董事長透露,其所在的公司因為之前增資擴股投入幾億,而現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)回報還不如吃利息,更不用說民間拆解貸款利率了。人才流失的跡象一直也未見好轉(zhuǎn),不少期貨人都去了現(xiàn)貨企業(yè)和私募。 很多期貨人士都希望交易所層面能夠適當讓利于期貨公司。今年年初有媒體報道,2010年上期所手續(xù)費收入將高達170.93億元,而滬深兩大證券交易所的總和亦不過140億元。 期貨公司能收到的手續(xù)費遠遠低于交易所,且逐年下降,這也直接導致期貨公司“增量(成交量)不增利(利潤)”,而交易所收入?yún)s迅速上升的局面。 責任編輯:伍寶君 |
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