美國主權(quán)信用評級下調(diào),滬深300現(xiàn)指放量下挫,收跌3.57%,跌破2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。期指合約全線暴跌,IF1108早盤幾乎直線下行,午后跌幅有所趨緩,收于2796.2點(diǎn),增倉2490手。

套利監(jiān)測

昨日股市開盤時主力合約IF1108基差在10點(diǎn)左右,隨后全天大部分時間運(yùn)行于升貼水之間,不存在任何期現(xiàn)套利機(jī)會。昨日期指近月合約基差劇烈振蕩,遠(yuǎn)月合約基差擴(kuò)大,表明短期期現(xiàn)兩市仍面臨較多的不確定性,但市場并沒有將看跌中長期走勢,振蕩行情中或許會出現(xiàn)短暫具有大幅收益的期現(xiàn)套利機(jī)會。昨日各期指合約大致同幅漲跌,出現(xiàn)一些跨期套利機(jī)會。IF1109與IF1108的價差在6到12點(diǎn)之間運(yùn)行,可輕倉賣IF1108買IF1109。最遠(yuǎn)月合約IF1203與IF1108的價差在100點(diǎn)附近運(yùn)行,不宜介入。

全球經(jīng)濟(jì)二次探底憂慮加劇

下調(diào)美國評級,可能會使美國國債收益率提高,意味著美國融資成本上升,進(jìn)而推高政府、企業(yè)和居民的借貸成本,從而令目前疲弱的美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更加艱難,并將迫使美聯(lián)儲再次推出量化寬松政策。

雖然美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,但是對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩的擔(dān)憂使得市場對美聯(lián)儲推出第三輪量化寬松政策的預(yù)期增強(qiáng),美聯(lián)儲官員發(fā)表的講話也顯示進(jìn)一步放寬貨幣政策仍然是美聯(lián)儲的選項(xiàng)之一。目前,美聯(lián)儲推出QE3的概率確實(shí)較大,主要有以下三點(diǎn)原因:首先,美國的失業(yè)率仍維持在9.1%的高位,就業(yè)市場想要在近幾年大幅改善的可能性較小;其次,美國剛達(dá)成了1萬億削減支出的方案,財政政策難以發(fā)揮作用,只能依靠貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)增長;最后,美國的核心通脹仍維持在低位,且從4月起其通脹預(yù)期就開始下降,使得美聯(lián)儲在考慮新一輪量化寬松時不用顧慮高企的通脹問題。本周二美聯(lián)儲將舉行議息會議,預(yù)計屆時美聯(lián)儲仍將維持較低的基準(zhǔn)利率不變,并討論推出QE3 的可能性。

短期關(guān)注能否重返2800點(diǎn)

從技術(shù)形態(tài)來看,滬深300現(xiàn)指周線三連陰,我們判斷本周有慣性探底的可能,但是昨日跌幅超出預(yù)期。上證指數(shù)跌破了1664點(diǎn)與2319點(diǎn)上升趨勢線的支撐,昨日收于2526點(diǎn),去年八九月份的成交密集區(qū)是2560—2700點(diǎn),短期關(guān)注能否回到這個區(qū)間。滬深300現(xiàn)指則關(guān)注能否回到2800—3000點(diǎn)。操作方面,如果投資者手中還留有少量空單,可繼續(xù)持有。對于沒有倉位的投資者暫時觀望,未有效跌破2800點(diǎn)前暫不建議追空。