一、行情回顧

期貨方面：

周四滬深 300指數(shù)高開高走并快速?zèng)_上 10日均線，但之后主力繼續(xù)拉升意愿不強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板、煤炭石油、金融、有色等板塊沖高回落，拖累現(xiàn)指震蕩回落，同時(shí)成交量出現(xiàn)較大萎縮。午后復(fù)盤，現(xiàn)指呈現(xiàn)微幅震蕩，隨后在銀行等權(quán)重板塊的拖累下震蕩下探并翻綠，后又再度收紅，但收盤時(shí)最終未能沖上 5日線，報(bào)收長(zhǎng)上影十字星線。截至收盤，滬深 300指數(shù)報(bào) 2960.31點(diǎn)，上漲 5.44點(diǎn)，成交 413億元，較上一交易日萎縮 10%左右。

滬深 300 期指合約全日跟隨標(biāo)的指數(shù)呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，四支合約全部小幅收漲。其中主力合約 IF1108 高開高走，但上沖到 10 日均線后遇阻回落，一路震蕩下行至下午 2 點(diǎn)，隨后在部分權(quán)重板塊企穩(wěn)反彈的帶動(dòng)下探底回升，但受制于 5日線壓制，上漲幅度不大，終盤報(bào)收縮量陰十字星線。截至收盤，主力合約 IF1108 報(bào) 2962.6 點(diǎn)，上漲 6.8 點(diǎn)，漲幅 0.23%，成交出現(xiàn)一定的縮量，持倉(cāng)小幅增加 533手至 26207手。主力合約期現(xiàn)價(jià)差在[-1,8]區(qū)間波動(dòng)，無套利機(jī)會(huì)。

二、消息面

1、央行報(bào)告：擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間應(yīng)逐步推進(jìn)

簡(jiǎn)化放寬貸款利率下限和貸款利率檔次是推進(jìn)貸款利率市場(chǎng)化的主要方式?？蓪①J款利率下限由現(xiàn)行的貸款基準(zhǔn)利率 0.9 倍放寬至 0.8 倍，一方面可擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)空間，另一方面也可防止利率下限過低可能造成的非理性競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。逐步放松利率管制，推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，一方面提高了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與市場(chǎng)拓展的靈活性，有利于商業(yè)銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品，優(yōu)化資源配置。另一方面，利率市場(chǎng)化也對(duì)商業(yè)銀行如何進(jìn)行利率定價(jià)提出了新的挑戰(zhàn)。

2、外匯局：下半年嚴(yán)打熱錢流入 防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

日前，國(guó)家外匯管理局分局長(zhǎng)座談會(huì)在江西南昌召開。會(huì)議提出，做好 2011年下半年外匯管理工作，關(guān)鍵是要按照黨中央、國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，適應(yīng)國(guó)內(nèi)外形勢(shì)的新變化，把減緩銀行結(jié)售匯順差過快增長(zhǎng)擺在更加突出的位置，加快轉(zhuǎn)變外匯管理理念和方式，以防范和打擊“熱錢”流入、穩(wěn)步推進(jìn)進(jìn)出口核銷制度改革為重點(diǎn)，推動(dòng)外匯管理各項(xiàng)工作深入開展，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。

3、三部委下發(fā)稅收優(yōu)惠政策  進(jìn)一步支持西部大開發(fā)

財(cái)政部網(wǎng)站 8月 4日發(fā)布通知稱，財(cái)政部、海關(guān)總署和國(guó)稅總局 7月 27日下發(fā)西部地區(qū)稅收優(yōu)惠政策，以進(jìn)一步支持西部大開發(fā)。通知指出，對(duì)西部地區(qū)內(nèi)資鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)、外商投資鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)及優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目在投資總額內(nèi)進(jìn)口的自用設(shè)備，在政策規(guī)定范圍內(nèi)免征關(guān)稅。同時(shí)，自 2011年 1月 1 日至 2020 年 12 月 31 日， 對(duì)設(shè)在西部地區(qū)的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)， 減按 15%的稅率征收企業(yè)所得稅。

三、投資策略

IF1108方向：空

波動(dòng)區(qū)間：2900-2950

日本再次進(jìn)場(chǎng)干預(yù)匯市，加之歐債惡化，美元暴漲，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，使得隔夜歐美股市暴跌，原油等大宗商品下挫，金融風(fēng)暴有再次刮起之勢(shì)。A 股近期表現(xiàn)相對(duì)抗跌，但很難獨(dú)善其身，加之下周公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，敏感時(shí)間窗口開啟，股指短期難言樂觀。受外盤影響，今日將大幅低開，高走的概率較大，謹(jǐn)慎短多參與。