一、行情回顧

期貨方面：

周四滬深 300指數(shù)高開高走并快速沖上 10日均線，但之后主力繼續(xù)拉升意愿不強，創(chuàng)業(yè)板、煤炭石油、金融、有色等板塊沖高回落，拖累現(xiàn)指震蕩回落，同時成交量出現(xiàn)較大萎縮。午后復盤，現(xiàn)指呈現(xiàn)微幅震蕩，隨后在銀行等權(quán)重板塊的拖累下震蕩下探并翻綠，后又再度收紅，但收盤時最終未能沖上 5日線，報收長上影十字星線。截至收盤，滬深 300指數(shù)報 2960.31點，上漲 5.44點，成交 413億元，較上一交易日萎縮 10%左右。

滬深 300 期指合約全日跟隨標的指數(shù)呈現(xiàn)沖高回落走勢，四支合約全部小幅收漲。其中主力合約 IF1108 高開高走，但上沖到 10 日均線后遇阻回落，一路震蕩下行至下午 2 點，隨后在部分權(quán)重板塊企穩(wěn)反彈的帶動下探底回升，但受制于 5日線壓制，上漲幅度不大，終盤報收縮量陰十字星線。截至收盤，主力合約 IF1108 報 2962.6 點，上漲 6.8 點，漲幅 0.23%，成交出現(xiàn)一定的縮量，持倉小幅增加 533手至 26207手。主力合約期現(xiàn)價差在[-1,8]區(qū)間波動，無套利機會。

二、消息面

1、央行報告：擴大利率浮動區(qū)間應逐步推進

簡化放寬貸款利率下限和貸款利率檔次是推進貸款利率市場化的主要方式?？蓪①J款利率下限由現(xiàn)行的貸款基準利率 0.9 倍放寬至 0.8 倍，一方面可擴大金融機構(gòu)自主定價空間，另一方面也可防止利率下限過低可能造成的非理性競爭風險。逐步放松利率管制，推進利率市場化進程，一方面提高了商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營與市場拓展的靈活性，有利于商業(yè)銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品，優(yōu)化資源配置。另一方面，利率市場化也對商業(yè)銀行如何進行利率定價提出了新的挑戰(zhàn)。

2、外匯局：下半年嚴打熱錢流入 防范跨境資金流動風險

日前，國家外匯管理局分局長座談會在江西南昌召開。會議提出，做好 2011年下半年外匯管理工作，關(guān)鍵是要按照黨中央、國務院的統(tǒng)一部署，適應國內(nèi)外形勢的新變化，把減緩銀行結(jié)售匯順差過快增長擺在更加突出的位置，加快轉(zhuǎn)變外匯管理理念和方式，以防范和打擊“熱錢”流入、穩(wěn)步推進進出口核銷制度改革為重點，推動外匯管理各項工作深入開展，促進國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。

3、三部委下發(fā)稅收優(yōu)惠政策  進一步支持西部大開發(fā)

財政部網(wǎng)站 8月 4日發(fā)布通知稱，財政部、海關(guān)總署和國稅總局 7月 27日下發(fā)西部地區(qū)稅收優(yōu)惠政策，以進一步支持西部大開發(fā)。通知指出，對西部地區(qū)內(nèi)資鼓勵類產(chǎn)業(yè)、外商投資鼓勵類產(chǎn)業(yè)及優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的項目在投資總額內(nèi)進口的自用設備，在政策規(guī)定范圍內(nèi)免征關(guān)稅。同時，自 2011年 1月 1 日至 2020 年 12 月 31 日， 對設在西部地區(qū)的鼓勵類產(chǎn)業(yè)企業(yè)， 減按 15%的稅率征收企業(yè)所得稅。

三、投資策略

IF1108方向：空

波動區(qū)間：2900-2950

日本再次進場干預匯市，加之歐債惡化，美元暴漲，經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅低于預期，使得隔夜歐美股市暴跌，原油等大宗商品下挫，金融風暴有再次刮起之勢。A 股近期表現(xiàn)相對抗跌，但很難獨善其身，加之下周公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)，敏感時間窗口開啟，股指短期難言樂觀。受外盤影響，今日將大幅低開，高走的概率較大，謹慎短多參與。