今日股指早盤低開，而后在煤炭、鋼鐵、有色等權(quán)重股護(hù)盤下，一度將股指拉升至2960點(diǎn)左右，而后多空爭奪激烈，大盤頂著周邊股市大跌利空有較強(qiáng)勢表現(xiàn)，成交較前一日有所減少。300 指數(shù)收盤在 2954.87。各合約升水窄幅波動(dòng)，期指尾盤延續(xù)升勢。IF1108合約收盤為升水7.62點(diǎn)，無期現(xiàn)套利空間。今日期指成交減少 1.5 萬余手，收盤為 15.6 萬余手，持倉減少至 36160 手。08合約盤中升水在-0.2至12.3點(diǎn)間波動(dòng)。

從期指各合約近期走勢來看，近期升水未見大幅波動(dòng)，15 點(diǎn)以上升水機(jī)會仍然較少。 當(dāng)月與下月合約的升水在 0-20點(diǎn)內(nèi)波動(dòng)， 給期現(xiàn)套利提供了一定的機(jī)會。從套利角度來看，當(dāng)月合約建議在 15 點(diǎn)以上進(jìn)行開倉操作，并于 0 至-5 點(diǎn)時(shí)平倉，除去成本收益約10點(diǎn)。

跨期套利方面，下月-當(dāng)月合約間的價(jià)差穩(wěn)定在較低水平，由最高時(shí)的20 點(diǎn)以上降低至15點(diǎn)以內(nèi)，當(dāng)前點(diǎn)位跨期套利收益有限，不建議操作。從走勢上看，下季-下月合約間出現(xiàn) 50 點(diǎn)以上價(jià)差時(shí)可做買近拋遠(yuǎn)套利，對于下月-當(dāng)月套利，20點(diǎn)以上嘗試做買近拋遠(yuǎn)。

板塊方面，從近期走勢看，醫(yī)藥、消費(fèi)板塊均有超過 300 指數(shù)整體收益的表現(xiàn)。近期對醫(yī)藥、消費(fèi)板塊配置較多的組合Alpha 特性較為明顯。結(jié)合各自的估值來看，當(dāng)前醫(yī)藥生物和信息板塊估值偏低，以正負(fù)一個(gè)方差的偏離計(jì)算尚處在中等偏下水平，價(jià)格仍有較大上行空間。