【簡(jiǎn)評(píng)】

周一受美國(guó)兩黨上調(diào)債務(wù)上限達(dá)成一致的刺激，亞太股市紛紛跳空高開，而A股延續(xù)之前低迷行情，全天回繞上周收盤價(jià)附近窄幅振蕩，連續(xù)第五天在低位徘徊，成交創(chuàng)近30個(gè)交易日新低，兩市成交額分別為665億元、632億元，觀望態(tài)度較重；國(guó)內(nèi)股市和周邊股市上演冰火兩重天，說明國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的開放程度和國(guó)際聯(lián)動(dòng)性不足，另一方面，周邊股市的普漲都無法帶動(dòng)A股上漲，說明了當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)做多意愿不強(qiáng)， 短期或有反復(fù)，建議短線投資者倉(cāng)位不宜過重。不過根據(jù)中證指數(shù)公布的數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)的市盈率為15倍，估值偏低，接近金融危機(jī)時(shí)的估值水平，后市有估值修復(fù)需求；

股指期貨1108合約剩余持倉(cāng)為28085手，小幅增加1228手，結(jié)束上周連續(xù)減倉(cāng)的趨勢(shì)，說明當(dāng)前的敏感位置多空出現(xiàn)分歧擴(kuò)大；中金所的前20席位多空都有增倉(cāng)，仍存在3071手凈空單，主力資金仍持偏空思路，且空單較為集中，前5大席位存在6169手凈空單；美債上限上調(diào)支撐美股反彈，近期利多國(guó)內(nèi)股市。

總結(jié)：股指估值偏低，后市估值修復(fù)的概率較大，但主力看空情緒依然較重，且PMI繼續(xù)下滑，短期有小幅回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，建議輕倉(cāng)逢回調(diào)可追加多單，逐步建倉(cāng)，中線投資者持有適量多單。

【要點(diǎn)提示】

1.周一中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的7月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.7%，環(huán)比僅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第四個(gè)月回落，為2009年3月以來最低，但仍處于臨界點(diǎn)——50%之上，表明中國(guó)制造業(yè)總體成增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速趨緩。

2. 高盛集團(tuán)在近日發(fā)布的一份報(bào)告中，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(FED)的貨幣政策前景進(jìn)行了分析，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2013年以前不會(huì)升息。

【操作策略】

底部開始確立，但短期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上漲乏力，或有反復(fù)，但中線保持震蕩多頭思路，建議持有適量多單。