【簡(jiǎn)評(píng)】

上周國(guó)內(nèi)股市繼續(xù)探底，受動(dòng)車追尾事件和美國(guó)債務(wù)上限問題的影響，周一迎來百點(diǎn)長(zhǎng)陰，之后四天窄幅震蕩，反彈乏力、下跌受阻，連續(xù)第二周收出中陰線，兩市成交低迷，分別只成交了 4705億元和3888億元，連續(xù)第二周縮量，市場(chǎng)觀望情緒較重，宏觀面仍存不確定性，預(yù)計(jì)后市繼續(xù)震蕩筑底；根據(jù)中證指數(shù)的數(shù)據(jù)顯示，上周五收盤時(shí)滬深300指數(shù)的市盈率為 15.05倍，接近金融危機(jī)時(shí)的水平，而美股基本恢復(fù)到危機(jī)前的高點(diǎn)，說明國(guó)內(nèi)股市比較謹(jǐn)慎，估值偏低，預(yù)計(jì)中期會(huì)有一個(gè)較大的估值修復(fù)過程； 上周滬深300股指期貨主力合約 1108出現(xiàn)大幅減倉，截止上周五， 1108合約的剩余持倉為 26178手，一周共減倉了5019手，多空雙方都比較謹(jǐn)慎，紛紛減倉觀望；根據(jù)中金所數(shù)據(jù)，前 20席位的持倉分布極不均勻，相對(duì)與多單，空單分布比較集中，前 5大空頭席位持有空單比重達(dá) 71%，而前 5大多頭席位持有多單的比重只有49.39%，說明看空的資金比較集中；美國(guó)債務(wù)上限的問題繼續(xù)對(duì) A股構(gòu)成心理影響，壓制國(guó)內(nèi)股市。總結(jié)：股指估值偏低，有待修復(fù)，但主力看空情緒依然較重，美債上限問題沖擊脆弱的 A股心理，短期不宜追漲，建議持有原有多單，回調(diào)可以逐步加倉。

【要點(diǎn)提示】

1. 美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)上周五(29日)公布，美國(guó)7月份芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至58.8。不及市場(chǎng)預(yù)期的60，6月份該指數(shù)為61.1。PMI大于50表明經(jīng)濟(jì)正處于擴(kuò)張水平。

2.周一（8月1日）國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布國(guó)內(nèi)采購(gòu)經(jīng)理人數(shù)據(jù)，如果低于50這個(gè)分水嶺，市場(chǎng)會(huì)有較大幅度的下探。

【操作策略】

底部開始確立，但在美國(guó)債務(wù)上限問題、國(guó)內(nèi)高鐵降溫等影響，短期仍有反復(fù)，建議中線保持震蕩多頭思路，建議逢低建多單。