前段時(shí)間看了拉里•威廉姆斯的《短線交易秘訣》這本偉大的著作，深有體會(huì)，專(zhuān)門(mén)做了讀書(shū)摘要，和大家分享——七禾網(wǎng)www.levitate-skate.com沈良

沈良自媒體【慧語(yǔ)良言】已上線，掃碼關(guān)注：

《短線交易秘訣》網(wǎng)絡(luò)優(yōu)惠購(gòu)書(shū)
 

并不是說(shuō)哪種技藝天然地就一定比別的技藝更有價(jià)值，而是這種技藝更難得而且難度更高。而這種特性就讓那些擁有這種技藝的人，可以靠出售這種技藝和時(shí)間而賺到更多的錢(qián)。

作為一名交易者，永遠(yuǎn)不要猜測(cè)價(jià)值到底是多少，價(jià)值就是市場(chǎng)愿意支付的價(jià)格。

我很早就學(xué)會(huì)不跟市場(chǎng)爭(zhēng)論價(jià)格是什么了。

過(guò)了1/4個(gè)世紀(jì)，我被敲出局的消息至今還在圈內(nèi)廣為傳播。盡管在這之后我有過(guò)許多成功的交易。

正因?yàn)閮r(jià)值的無(wú)常，當(dāng)你交易期貨或者股票的時(shí)候，任何事情都有可能發(fā)生。

市場(chǎng)的趨勢(shì)和方向是你主要關(guān)注的，但是懂得如何運(yùn)用你的資源才是最需要優(yōu)先考慮的。

你永遠(yuǎn)也不可能知道市場(chǎng)什么時(shí)候會(huì)按你認(rèn)為的方向運(yùn)行。很多時(shí)候，就像上帝一樣，市場(chǎng)不會(huì)拒絕你，只會(huì)推遲應(yīng)驗(yàn)。嚴(yán)肅的交易者會(huì)在他們的交易系統(tǒng)里充分考慮并防范這種推遲。沒(méi)有比資金管理更有必要學(xué)會(huì)的規(guī)則。你聽(tīng)說(shuō)過(guò)的關(guān)于商品交易的一切可怕傳聞都是真的。好人因?yàn)檗k錯(cuò)事被市場(chǎng)掃地出門(mén)。

投機(jī)的世界就是要預(yù)測(cè)未來(lái)，這比登天還難。

靠看水晶球算命為生的人注定要吃很多碎玻璃。

你要牢記：盡管你我都不能洞悉未來(lái)，特別是價(jià)格運(yùn)動(dòng)，但是我們可以學(xué)會(huì)控制我們的損失。

最終我明白了：上帝不想要我們看到未來(lái)。就這么簡(jiǎn)單。

那些想投機(jī)的人認(rèn)為這是一個(gè)預(yù)測(cè)未來(lái)、了解不可知的游戲。實(shí)際上不是這樣。這個(gè)游戲要你設(shè)計(jì)出有成功優(yōu)勢(shì)的策略，讓勝算站在你這邊。

基于我的研究和經(jīng)歷，我得出一個(gè)很有威力也很賺錢(qián)的信念體系：我認(rèn)為我現(xiàn)在所做的交易會(huì)是一筆虧損的交易……而且虧損會(huì)很大。

認(rèn)為下一兩筆交易能讓你的賬戶翻身或者小賺一筆的極端樂(lè)觀想法是最危險(xiǎn)的。

因?yàn)槲覒械貌辉敢馊スぷ?，又老?shí)得不愿意去偷，所以我只能參加牛仔競(jìng)技。
                       ——弗萊克斯•布朗（Freckles Brown)，世界斗牛比賽冠軍

直到今天，我還是不相信這些負(fù)責(zé)糾正錯(cuò)誤的官老爺們。他們不會(huì)，至少是不會(huì)及時(shí)地出手幫助你和我的。

窮人會(huì)比富人挖掘出更多的潛能。

做一般人不能做或是做不到的事情，是我喜歡的感覺(jué)。

真正優(yōu)秀的投機(jī)者喜歡刺激，實(shí)際上，他們尋找刺激，并把這當(dāng)做某種智慧的噴涌。

我相信成功的投機(jī)者心中都有三個(gè)動(dòng)機(jī)：強(qiáng)烈的掙大錢(qián)的愿望；渴望或是向往在別人面前展示自己；內(nèi)心對(duì)境遇的不滿。這股強(qiáng)烈的不安分可能是投機(jī)者的一項(xiàng)重要資產(chǎn)。盡管很多人在生活中尋找平衡，但我從來(lái)不覺(jué)得那是健康的；太普通的人是成不了大事的。有時(shí)，我想過(guò)一種更平靜的生活，但那種想法不會(huì)在我腦中停留太久，我猜我的不安分是永遠(yuǎn)不會(huì)消失的。

我不是在炫耀，而是要他們見(jiàn)識(shí)我克服困難的本事。

我就是要讓全世界都知道：我找到了一條出路。

交易獲利基本上有兩種方法：用小的頭寸捕捉到一次大的價(jià)格波動(dòng)；或者用大的頭寸捕捉一次小的價(jià)格波動(dòng)。
                                                             ——比爾•米漢

如果這個(gè)市場(chǎng)這么容易就虧損，那它也一定非常容易盈利，不是嗎？

市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的規(guī)律是存在的。好消息是，市場(chǎng)如何從A點(diǎn)運(yùn)動(dòng)到B點(diǎn)的方式是有一定結(jié)構(gòu)的；壞消息是，這種結(jié)構(gòu)并不清晰。

我一生都在致力尋找這種市場(chǎng)語(yǔ)言的機(jī)理。

一旦你開(kāi)始對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行研究，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這是一個(gè)以圖表為王的視覺(jué)王國(guó)。

開(kāi)盤(pán)價(jià)是一天內(nèi)最重要的價(jià)格。

我必須告誡你要運(yùn)用智慧，別被這些圖表形態(tài)干擾。

圖表分析專(zhuān)家們變成了“技術(shù)分析師”后，扔掉了占星板，換成了計(jì)算機(jī)。

價(jià)格不會(huì)跟隨那些深藏在紐約豪宅休息室里的神秘，魔幻的鼓點(diǎn)跳動(dòng)，它的韻律只有極少的行家才能認(rèn)出來(lái)。

大部分時(shí)間，商品價(jià)格像是個(gè)喝醉的水手，徘徊在街頭，既不知道要去哪兒，也不知道去過(guò)哪兒。

盡管喝醉的水手搖搖擺擺、跌跌撞撞，好像走得并非隨機(jī)的路線，但他的醉態(tài)有跡可循。他總是想去一些地方，而我們也總能找到這些地方。

盡管價(jià)格運(yùn)動(dòng)有高度的隨機(jī)性，但是它與完全的隨機(jī)游戲還是相去甚遠(yuǎn)。

收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)的概率到53.2%。

我可以用這種簡(jiǎn)單的公式來(lái)定義市場(chǎng)短期的低點(diǎn)，如果任何一個(gè)交易日的最低價(jià)，前后交易日的低點(diǎn)都比它高，那么這就是短期的低點(diǎn)。

市場(chǎng)短期高點(diǎn)剛好相反。這里我們看到的是交易日兩側(cè)都有較低的最高價(jià)出現(xiàn)。這說(shuō)明價(jià)格上升到中間交易日的頂點(diǎn)。然后回落，從而形成了短期高點(diǎn)。

第一種，我們叫做內(nèi)移交易日（孕線）。它提示我們有7.6%的概率出現(xiàn)這類(lèi)交易日。

第二種稱做外移交易日（抱線/吞沒(méi)形態(tài)）。（它出現(xiàn)的概率大概是3%）

我花了15年的時(shí)間來(lái)試圖發(fā)現(xiàn)時(shí)間周期的謎底。

不論是向前還是向后，移動(dòng)平均線的時(shí)間、長(zhǎng)度或者周期，也許在一段時(shí)期內(nèi)有效，未必在別的時(shí)間內(nèi)有效。

我的建議是放棄時(shí)間周期，這只不過(guò)是華爾街的幻想。

在投機(jī)中完全依賴時(shí)間只能導(dǎo)致貧窮。

周期在全年內(nèi)不斷地循環(huán)往復(fù)；大區(qū)間與小區(qū)間相互追隨。這是短期交易的基本規(guī)則。

如果沒(méi)有價(jià)格變化，投機(jī)者就會(huì)陷入價(jià)格深淵。

短期交易者為什么期望價(jià)格能夠在幾個(gè)小時(shí)或者幾天內(nèi)爆發(fā)。沒(méi)有價(jià)格的變化，我們就像是藤蔓上等死的枯枝。

我們尋找過(guò)去波動(dòng)性高、日波幅較大的市場(chǎng)，而最近卻出現(xiàn)小幅波動(dòng)的市場(chǎng)，因?yàn)槲覀冎纼r(jià)格波幅大的日子已經(jīng)為時(shí)不遠(yuǎn)了。

幾乎在每個(gè)大區(qū)間出現(xiàn)前的幾天內(nèi)，都可以看到區(qū)間縮小的信號(hào)。

小區(qū)間產(chǎn)生大區(qū)間，大區(qū)間產(chǎn)生小區(qū)間。

如果你認(rèn)為是大區(qū)間的上漲日，但是價(jià)位一直低于開(kāi)盤(pán)價(jià)，那么大區(qū)間上漲的概率就大大降低了。

數(shù)據(jù)顯示，如果當(dāng)日最低價(jià)到開(kāi)盤(pán)價(jià)的距離占到日波幅的20%以內(nèi)，那么當(dāng)日有87%的概率上漲。

開(kāi)盤(pán)價(jià)與最低的差價(jià)低于10%的情況下，約有42%的機(jī)會(huì)使收盤(pán)價(jià)超過(guò)開(kāi)盤(pán)價(jià)，能夠賺到500美元。

如果開(kāi)盤(pán)價(jià)與最低價(jià)相差70%—80%，大幅上漲的概率基本為零。

市場(chǎng)以日間波幅低點(diǎn)形成底部，而以日間波幅高點(diǎn)收盤(pán)形成頂部。

Tom DeMark認(rèn)為：“市場(chǎng)沒(méi)有觸底是因?yàn)檫€有大批買(mǎi)盤(pán)涌入，因?yàn)闆](méi)有人賣(mài)才會(huì)形成底部。”

我在1965年寫(xiě)下的操作法則是：任何時(shí)段，賣(mài)方的代表都是價(jià)格從日中高點(diǎn)向收盤(pán)價(jià)的波動(dòng)，而買(mǎi)方的代表是收盤(pán)價(jià)減去最低價(jià)。我的觀點(diǎn)是，收盤(pán)價(jià)和最低價(jià)之間的差距揭示了買(mǎi)方的力量，最高價(jià)和收盤(pán)價(jià)之間的距離揭示了賣(mài)方對(duì)價(jià)格的影響。

Jack每天至少跟我們說(shuō)一遍：“千萬(wàn)不要接正在往下落的匕首。”然后他會(huì)補(bǔ)充說(shuō)，“等到它落地，不再抖動(dòng)時(shí)再撿起來(lái)。這是我50年來(lái)看到別人輸錢(qián)所得到的教訓(xùn)。”

不要買(mǎi)下跌的股票，不要站在已經(jīng)開(kāi)動(dòng)的火車(chē)鐵軌上。我曾經(jīng)以為價(jià)格已經(jīng)“觸底”，將開(kāi)始反轉(zhuǎn)，結(jié)果虧了很多錢(qián)。

我的交易記錄讓我明白買(mǎi)進(jìn)跌得很慘的股票非常愚蠢。

柱狀圖上收盤(pán)價(jià)越高，就越接近頂部；而收盤(pán)價(jià)越低，離底部就越近。下面是我的兩個(gè)規(guī)則：

（1）絕大部分市場(chǎng)高點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)在以當(dāng)日最高價(jià)收盤(pán)的日子；

（2）絕大部分市場(chǎng)低點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)在以當(dāng)日最低價(jià)收盤(pán)的日子。

上升趨勢(shì)的末端，可以根據(jù)每日收盤(pán)價(jià)接近當(dāng)日高點(diǎn)來(lái)判斷，而下跌趨勢(shì)的末端，可以根據(jù)每日收盤(pán)價(jià)接近當(dāng)日低點(diǎn)來(lái)判斷。

每日收盤(pán)價(jià)越接近于直線高點(diǎn)，尤其是好幾條直線一起出現(xiàn)這種情況，我們就離市場(chǎng)高點(diǎn)越近。

短線交易的訣竅是：你交易的時(shí)間越短，賺的錢(qián)越少。

獲利需要靠時(shí)間來(lái)積累。

交易的唯一控制手段是建立止損點(diǎn)。

輸家總是一錯(cuò)再錯(cuò)，贏家就不會(huì)。

還記得我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，贏家和輸家的最大區(qū)別是輸家不肯認(rèn)賠了結(jié)嗎？另外一個(gè)區(qū)別是，贏家能堅(jiān)持拿住獲利頭寸，而輸家卻堅(jiān)持不住，退出得太早。

不論市場(chǎng)如何變化，賺錢(qián)總需要時(shí)間。

（1）短線振蕩很難預(yù)測(cè)；（2）我們必須控制損失；（3）作為短線交易者，只有價(jià)格朝著對(duì)我們有利的方向巨幅波動(dòng)，才可能獲利；（4）時(shí)間是我們的朋友，因?yàn)槲覀冃枰獣r(shí)間來(lái)創(chuàng)造收益。

我要揭示短線交易中平衡價(jià)格和時(shí)間波動(dòng)的最大秘訣。

（1）我們只能在波幅大的日子賺錢(qián)；

（2）波幅大的日子通常在上漲時(shí)收于最高點(diǎn)或接近最高點(diǎn)，而在下跌時(shí)收于最低點(diǎn)或
接近最低點(diǎn)。

我在此只想警告你，你無(wú)法用一套交易系統(tǒng)或者機(jī)械的方式在短線交易中獲利。

我只會(huì)在以下三種類(lèi)型的日子里使用我的交易秘訣：在損失或盈利較小的小波動(dòng)交易日；走勢(shì)與我的倉(cāng)位相反的交易日；與我的倉(cāng)位走勢(shì)一致的大波動(dòng)交易日，這意味著我可以在行情上漲時(shí)以高價(jià)了結(jié)，或者在行情下跌的日子以低價(jià)出場(chǎng)。

想要抓住獲利交易，最盈利的戰(zhàn)略是持有到收盤(pán)為止。

最能盈利的短線交易策略就是進(jìn)場(chǎng)后設(shè)置止損點(diǎn)，然后閉上眼睛，屏住呼吸，不再看行情的變化，一直等到收盤(pán)時(shí)出場(chǎng)。

按照如果周一開(kāi)盤(pán)價(jià)低于上周五收盤(pán)價(jià)就買(mǎi)進(jìn)的規(guī)則。

會(huì)思考又能坐得住的人并不多見(jiàn)。

你應(yīng)該學(xué)會(huì)持有獲利頭寸，直到交易時(shí)段結(jié)束。對(duì)我而言，我會(huì)在2~5天的波動(dòng)區(qū)間內(nèi)進(jìn)行交易。每當(dāng)我內(nèi)心的貪婪說(shuō)服我要盡快獲利了結(jié)——或者逗留的時(shí)間超過(guò)我設(shè)定的期限——我都會(huì)因此而付出慘重的代價(jià)。

需要可能是發(fā)明之母，也可能不是；但一定是投機(jī)之父。

趨勢(shì)按照我所稱為的“價(jià)格活動(dòng)的爆料點(diǎn)”運(yùn)動(dòng)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，如果價(jià)格在一個(gè)小時(shí)、一周或者一月（你可以選擇識(shí)別趨勢(shì)的時(shí)間范圍）內(nèi)有爆料性上揚(yáng)或者在下挫，市場(chǎng)將會(huì)朝這個(gè)方向持續(xù)運(yùn)動(dòng)，直到相反的方向產(chǎn)生了同樣或者更強(qiáng)的爆炸力量。

在所有我意識(shí)到的趨勢(shì)入場(chǎng)方法，從移動(dòng)平均線到趨勢(shì)線、振蕩指標(biāo)，從令人著魔的教學(xué)工具到簡(jiǎn)單的圖表，沒(méi)有任何一種機(jī)械入場(chǎng)技術(shù)能夠比波幅突破在持續(xù)盈利方面表現(xiàn)得更好。

活躍的交易員經(jīng)常都損失慘重。挑選時(shí)機(jī)進(jìn)場(chǎng)的交易員更容易成為成功者，因?yàn)槲覀儼鸦I碼放在對(duì)我們有利的地方，這才是聰明的投機(jī)。

短期內(nèi)，理論發(fā)揮作用，但是長(zhǎng)期，還是要面對(duì)現(xiàn)實(shí)。

很久以前，我認(rèn)識(shí)到如果不能確定一個(gè)問(wèn)題，就根本沒(méi)有辦法找到應(yīng)付之策。

我任然有虧損，大量的，因此我任然需要更多的學(xué)習(xí)，永遠(yuǎn)都需要。

銀行家可能會(huì)獲得關(guān)于債券市場(chǎng)的內(nèi)部消息，而不是關(guān)于牛的，但是飼養(yǎng)員可能有關(guān)于牛的信息卻沒(méi)有關(guān)于債券的，能控制所有信息來(lái)源的先知先覺(jué)者是不存在的。

我連親自采訪過(guò)我的記者所寫(xiě)的文章都不相信，我建議你也不要過(guò)多相信那些關(guān)于橙汁、燕麥和原油的報(bào)道。權(quán)威如《華爾街日?qǐng)?bào)》也不例外。

如果不能確定信息的真實(shí)性，我們還能相信什么呢？

關(guān)于價(jià)格運(yùn)動(dòng)的好的事情就是如圖表反映的，存在大量觀察和分析的機(jī)會(huì)，最通常的是：（1）價(jià)格形態(tài)；（2）基于價(jià)格形態(tài)的指標(biāo)；（3）價(jià)格的趨勢(shì)或動(dòng)能。第四點(diǎn)看起來(lái)就不那么普遍，但卻是我經(jīng)常用的，即一個(gè)市場(chǎng)跟另一個(gè)市場(chǎng)的關(guān)系。最后，也是第五點(diǎn)，就是服從大多數(shù)人的觀點(diǎn)往往被證實(shí)是錯(cuò)誤的。在短線交易中，大量無(wú)知的散戶是絕對(duì)的輸家。一直都是這樣，也一直會(huì)是這樣。

任何事情都要符合真理。沒(méi)有100%正確的、機(jī)械的交易方法。

數(shù)學(xué)和機(jī)械交易都不是解決之道。市場(chǎng)的真理來(lái)源于豐富的觀察經(jīng)驗(yàn)和正確的邏輯思維能力，以及從手邊資料獲得的正確結(jié)論。

我想告訴你的是，不要形成一種觀點(diǎn)，認(rèn)為投機(jī)是一個(gè)盲從于市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者、系統(tǒng)或者絕對(duì)方法的游戲。市場(chǎng)唯一能夠確定的是事情在發(fā)生變化。

我們不能把自己封閉在交易方法一成不變的“黑盒子”里。

在這個(gè)行業(yè)中，行得通的理論不會(huì)持久有效，這就是我為什么那么羨慕芭蕾舞蹈演員的原因，他們以腳尖著地，卻能屹立不倒。

如果我今天開(kāi)始昏睡，直到10年后才醒來(lái)，我不會(huì)使用一摸一樣的規(guī)則。即使基本原則是永恒的，原則的使用方法和實(shí)施細(xì)則也在時(shí)刻發(fā)生變化。

你知道嗎？信息時(shí)代的科技變化，并沒(méi)有給投機(jī)世界帶來(lái)翻天覆地的變化。交易中的贏家和輸家的數(shù)量還跟以前一樣。

贏家和輸家的區(qū)別很簡(jiǎn)單：贏家樂(lè)于工作，注意到變化，并且采取措施去應(yīng)對(duì)；輸家總是不付出努力就想得到全部，他們沉迷于自己認(rèn)為的完美的交易系統(tǒng)，并且盲從于某個(gè)指標(biāo)，拒絕變化。輸家不肯聽(tīng)從別人或者市場(chǎng)的建議。他們完全相信自己，不肯妥協(xié)。

最重要的是，他們不能持續(xù)遵守成功的基本原則，即永遠(yuǎn)不要沉迷于某筆交易中，要放棄糟糕的交易，保留盈利的交易，管理好自己的金錢(qián)和交易。

1912年，一位記者問(wèn)Harrimanzai 在股票市場(chǎng)上成功的秘訣和技巧，他回答說(shuō)：“股票市場(chǎng)賺錢(qián)的秘訣，就是及時(shí)止損。股票下跌超過(guò)0.75點(diǎn)時(shí)，一定要拋出。但是如果股票價(jià)格朝著盈利的方向波動(dòng)，那就別去管它。向上調(diào)整止損點(diǎn)，這樣價(jià)格有波動(dòng)的空間，可以升得更高。”

市場(chǎng)并非隨機(jī)，隨機(jī)也不是開(kāi)啟市場(chǎng)的第一把鑰匙。

所有游戲的輸家通常都會(huì)抱怨有人作弊，或是根本沒(méi)人贏過(guò)，這樣他們的失敗就有了借口；然而多年來(lái)許多人都曾戰(zhàn)勝過(guò)市場(chǎng)。

所有谷物市場(chǎng)的形態(tài)表明，每個(gè)星期三的上漲行情都比一周其他幾天的價(jià)格高。

我喜愛(ài)的一種短線交易秘訣是每周交易日。我會(huì)注意每日開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)之間的價(jià)格變動(dòng)，而不僅是收盤(pán)價(jià)之間的變動(dòng)。原因很簡(jiǎn)單，短線交易者（至少對(duì)日間交易者）一天的交易總是始于開(kāi)盤(pán)，終于收盤(pán)。

我相信歷史并不能精確地預(yù)測(cè)未來(lái)，但歷史可以大致指出未來(lái)有可能發(fā)生什么情況，且只是一個(gè)大方向，或者說(shuō)是一個(gè)我們應(yīng)當(dāng)考慮的框架或是偏離。

每周的一些交易日確實(shí)存在一些差異。作為交易員，我的工作就是最大化這一機(jī)會(huì)。
我能證明市場(chǎng)的瘋狂波動(dòng)是有辦法可以對(duì)付的。

對(duì)于重要的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測(cè)一直都不準(zhǔn)確。

未來(lái)的黑洞改變了一度為人所知或認(rèn)為是正確的東西。

我發(fā)現(xiàn)所有最好的形態(tài)共有的一個(gè)因素：利用代表市場(chǎng)極端情緒的形態(tài)，可以在價(jià)格反方向運(yùn)行中建立可靠的交易。

投資公眾在圖表上“看到”的負(fù)面價(jià)格變化，對(duì)于短期市場(chǎng)波動(dòng)來(lái)說(shuō)常常是支持上漲的，反之亦然。

我現(xiàn)在知道了如果價(jià)格過(guò)高，我會(huì)等其回落，如果價(jià)格太低，我會(huì)猶豫不敢買(mǎi)入。漲或跌都會(huì)讓我躊躇，事情就是這樣！

貪婪的歌聲引誘者投資者虧損。只要我們發(fā)現(xiàn)是什么誘使他們上鉤，使他們做出錯(cuò)誤的判斷，對(duì)他們不利的一面就恰恰有利于我們。

萊考夫的觀點(diǎn)是，市場(chǎng)是被“操縱”的，可能不是你所想象的某個(gè)“操縱者”在控制，更多的是被集體意識(shí)控制著，是巨大的、變形的“他們”。萊考夫說(shuō)這群“他們”控制著市場(chǎng)，吸引公眾在錯(cuò)誤的時(shí)機(jī)進(jìn)場(chǎng)游戲。

永遠(yuǎn)記住，債券（利率）是搖晃尾巴的狗，尾巴就是股票市場(chǎng)。

如果每一個(gè)賣(mài)家都遇到一個(gè)買(mǎi)家，價(jià)格怎么可能上漲或下跌？

我們生活在一個(gè)不完美的世界中，而且在玩一個(gè)更加不完美的游戲。

價(jià)格波動(dòng)的原因是買(mǎi)賣(mài)中的一方忽視了另一方的存在。

造成價(jià)格變動(dòng)的不平衡因素不是交易量而是緊迫性……想要或急著想要的一方會(huì)把價(jià)格推高或壓低。

疊加過(guò)去幾天所有開(kāi)盤(pán)價(jià)到最低價(jià)的振幅，我們可以得到賣(mài)出振蕩的平均值，如果今日開(kāi)盤(pán)后的所有振蕩超過(guò)這一平均值，我們可以認(rèn)為是一個(gè)賣(mài)出信號(hào)。

我們每日過(guò)濾交易的方法是在每星期一、星期二或是星期三買(mǎi)進(jìn)，在除星期一外的任何一天賣(mài)出。

在絕大多數(shù)的實(shí)例中，對(duì)交易或制定策略最有用的數(shù)據(jù)產(chǎn)生于前1~4天。

時(shí)髦的數(shù)學(xué)方法可以使結(jié)果變得更漂亮，不過(guò)我認(rèn)為大可不必。

回顧歷史可以幫助我們理解市場(chǎng)，但交易一定要往前看。

我向你保證，你因?yàn)殡娫挿中牡臅r(shí)候，就是市場(chǎng)趁你不備出現(xiàn)大的變化的時(shí)候。

即使你準(zhǔn)確地判斷了目前趨勢(shì)的變化，你心態(tài)的變化也會(huì)把實(shí)情搞得一團(tuán)糟。

試圖預(yù)測(cè)短期的頂部和底部是快速耗盡資金的捷徑。你要跟隨趨勢(shì)，它是你唯一的朋友。

笨蛋才會(huì)期望呢，贏家都會(huì)不停地調(diào)整，就像紡車(chē)一樣。

市場(chǎng)變動(dòng)有它真正的原因，并不受技術(shù)分析的左右。

圖表改變不了市場(chǎng)的走向，而是市場(chǎng)決定圖表的形狀。

我希望下一根線能夠漲過(guò)使“價(jià)差”指數(shù)由負(fù)轉(zhuǎn)正的那根線的高點(diǎn)。

我還要找到能夠證明趨勢(shì)仍然有效的最后佐證。

老千兒也不是每次擲骰子都能贏。

賺的錢(qián)越多越好，這就是我的信條。

歷史的確會(huì)重演，只是不會(huì)很精確地重演。

當(dāng)黃金市場(chǎng)走強(qiáng)的時(shí)候，會(huì)對(duì)債券市場(chǎng)的漲勢(shì)起到阻礙作用，相反，當(dāng)黃金市場(chǎng)低迷的時(shí)候，債券市場(chǎng)則更有可能上漲。

想清楚結(jié)果是什么之前，永遠(yuǎn)不要采取行動(dòng)。

不要貪心，要按照規(guī)則而不是情緒來(lái)指導(dǎo)交易。

投機(jī)的目標(biāo)是持續(xù)地做正確的事情——不會(huì)脫離正確的軌道，不會(huì)因?yàn)樽罱奶潛p而感到沮喪，也不會(huì)因?yàn)檫B續(xù)兩次交易盈利就飄飄然。

我的建議是不要總是想在最低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，而要在突破開(kāi)始的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)。你可能會(huì)失去最低點(diǎn)，但是這比在低位套牢要好得多。

有錢(qián)人，通常都是聰明人，懂得不能把所有的財(cái)產(chǎn)都放在一次投資交易上面。只有失意的投資者才希望通過(guò)一次交易來(lái)大賺一筆。他們成了倒霉的犧牲品，因?yàn)樵谶@個(gè)過(guò)程中可能會(huì)溺水。人的一生中可能會(huì)溺水一兩次，但是如果老是溺水，你一定會(huì)輸，因?yàn)槟阊荷狭巳康馁€注，會(huì)全盤(pán)皆輸。這就是為什么富人從來(lái)不下大賭注的原因。

拉斯維加斯賭場(chǎng)一天24小時(shí)都開(kāi)業(yè)的原因很簡(jiǎn)單；賭徒們不愿意停下來(lái)，他們一直想找到對(duì)自己有利的賭局，哪怕是小額的盈利，認(rèn)為玩的時(shí)間越長(zhǎng)，贏的機(jī)會(huì)越大。

要學(xué)會(huì)隨時(shí)間不斷積累盈利，而不僅僅是靠擲一次骰子獲利。

我36年的交易中，見(jiàn)到的虧損者要遠(yuǎn)多于盈利者。虧損者（所有虧損的人）與盈利者相反，他們賭自己能在一兩筆交易中賺到一大筆錢(qián)。

真正富有且聰明的人不參與豪賭。他們不想證明什么，他們只是想掙更多的錢(qián)。