【市場回顧】

25 日期指跳空低開，高開低走收大陰線。主力合約IF1108 收報 2977.2，跌 100.2 或 3.26%，最低至 2966.0點，最高至 3063.0 點，其成交持倉量分別為 147344 手和31072 手；IF1109 合約收 2990.2，跌 99.2 或 3.21%；季月合約 IF1112 收 3033.0 點，跌 102.2 或 3.26%；下季合約IF1203 收盤 3082.4 點，跌 99.6 或 3.13%。

滬深 300 指數 7 月 25 日下跌，收盤報 2968.29，行業(yè)指數以跌為主，跌幅前列的有信息技術（4.51%），工業(yè)（3.92%），公用事業(yè)（3.79%）。

【全球股市】

美國股市周一下跌，因美國債務上限談判陷入僵局抑制了投資者的風險偏好，人們懷疑美國是否能保住其 AAA 評級。道瓊斯指數下跌 88.36 點，至12592.80 點，跌幅 0.70%，為四個交易日來第三次下跌。該指數早盤一度下跌 145 點，因為美國債務上限談判的破裂引發(fā)投資者買入黃金等避險資產。隨后，由于國會兩黨都承諾會各自努力提高債務上限，股市收復了部分失地。標準普爾 500 指數下跌 7.59 點，至 1337.43 點，跌幅 0.56%。納斯達克指數跌16.03 點，至 2842.80 點，跌幅 0.56%。

香港股市周一收盤走低，追隨亞洲地區(qū)多數股市的跌勢；美國白宮與國會圍繞提高美國聯邦政府債務上限的談判陷入僵局，導致不安情緒充斥市場。恒生指數收盤跌 151.51 點，至 22,293.29 點，跌幅 0.7%；盤中在 22,217.40 點至22,330.20點之間波動。  市場成交額總計586.3億港元，低于上周五的725.7億港元。

【重要信息】

1. 世紀瑞爾周一晚間發(fā)布澄清公告，稱公司為甬臺溫客運專線提供的鐵路通信監(jiān)控系統(tǒng)和鐵路綜合視頻監(jiān)控系統(tǒng)產品在追尾事故發(fā)生時運行正常，公司上述產品與列車運行控制系統(tǒng)、指揮調度系統(tǒng)無關聯。輝煌科技公告稱，本公司產品與本次動車事故無關。本公司產品中僅有一種產品，即鐵路信號集中監(jiān)測系統(tǒng)（原鐵路信號微機監(jiān)測系統(tǒng)）裝備于甬溫線。鐵路信號集中監(jiān)測系統(tǒng)是保證站內行車安全、加強信號設備結合部管理的重要行車設備，被稱為電務系統(tǒng)的“黑匣子”。截至本公告發(fā)布日，該系統(tǒng)作為鐵路信號設備運行狀態(tài)數據的記錄系統(tǒng)，在該線路上運行正常。佳訊飛鴻公告，公司提供的調度通信系統(tǒng)是用于傳遞語音調度命令的設備；應急救援指揮通信系統(tǒng)是處理突發(fā)事件時，用于傳遞指揮通信信息的設備，均不參與列車運行控制。事故發(fā)生后，公司售后服務人員第一時間到達事故現場，經檢查，系統(tǒng)運行一切正常。

2. 中國央行公告，央行將于周二(26 日)在公開市場招標發(fā)行10 億元人民幣一年期央票。

3. 財經網報道，受周末杭深線動車組惡性追尾事故影響，7月 25 日早盤銀行家債市鐵路相關債券拋壓巨大。中國北車上周四新發(fā)的 1 年期短期融資券 11 北車 CP02(1181332.IB)最新成交收益率在 5.78%，較 5.20%的發(fā)行利率大幅上行 58 個基點。

4. 新京報》報道，昨日 17 時 30 分，京滬高鐵安徽定遠附近突發(fā)供電設備故障，造成 20 余趟列車晚點。據上海鐵路局有關負責人介紹，昨晚 5 點左右，定遠縣境內雨下得非常大。由于大風和暴雨，定遠站附近供電設施上方的雨棚上的一塊鐵皮被風刮落，將動車供電線砸斷，造成高鐵列車停電。

5. 《上海證券報》報道，湖北省政府近日出臺相關意見，提出設立省級磷礦規(guī)劃區(qū)，并要求從今年起，除省級地勘基金項目外，暫停磷礦規(guī)劃區(qū)內所有礦種探礦權采礦權審批，以求推進磷化工產業(yè)結構調整和升級。

6. 《中國證券報》報道，環(huán)保重拳重點指向的鉛蓄電池產業(yè)，今年遭遇了其發(fā)展史上的一個“多事之秋”，血鉛事件、環(huán)保核查、停產整頓等聲音不絕于耳。業(yè)內人士稱，環(huán)保整治只是一個開頭，鉛蓄電池業(yè)的相關產業(yè)政策還將陸續(xù)出臺，更多的企業(yè)將被淘汰出局，預計現有 3000 家企業(yè)中有九成不達標。

7. 《華爾街日報》報道，美國股市周一下跌，因美國債務上限談判陷入僵局抑制了投資者的風險偏好，人們懷疑美國是否能保住其 AAA 評級。道瓊斯指數下跌 88.36 點，至 12592.80 點，跌幅 0.70%。標準普爾 500 指數下跌 7.59 點，至 1337.43 點，跌幅 0.56%。納斯達克指數跌16.03 點，至 2842.80 點，跌幅 0.56%。

【技術分析】

股指拐頭向下，量能有所放大，價格在均線匯集處左右徘徊，MACD 指標拐頭向下，蘭柱有縮短跡象，KDJ 指標與 RSI指標均拐頭向下，接近 20，從技術上看有修復的要求。

【操作建議】

上證綜指經過昨天暴跌后逼近前期低點，2600 點上方是市場確認過的估值底，因此存在一定的支撐作用。指數估值底是否會被跌破要看兩個變數，其一是中國經濟的基本面會否走壞和通脹會否繼續(xù)超預期，其二是市場的恐慌情緒會否進一步深化。按照現在的形勢看，前者在半年內出現的可能性較小，后者則關注市場對中國基建質量安全和相關債務問題的擔憂，以及歐美債務問題的進展。今天從技術上看有小幅修正反彈的可能性，投資者可逢高沽空。