今日股指受緊縮預期及突發(fā)事件的打壓，低開低走，收出長陰線，早盤即跌破 3000 點關口，量能大幅增加，收盤在 2968.29，日內呈單邊下跌。各合約升水基本穩(wěn)定，期指全天跟跌現(xiàn)貨指數(shù)。IF1108 合約收盤升水為 8.91 點，缺少期現(xiàn)套利空間。今日期指成交增加 20000 余手，收盤為 15.3 萬余手，持倉持平在 40618 手。08 合約盤中升水在 3.9 至 18.3 點間波動，盤后凈空單大幅增加至7017手。

從期指各合約近期走勢來看，升水波動較小，基本未出現(xiàn) 15 點以上升水。當月與下月合約的升水在0-20點內波動，給期現(xiàn)套利提供了一定的機會。從套利角度來看，建議在 15 點左右進行開倉操作，并于 0 至-5 點時平倉，除去成本收益約10點。

跨期套利方面，下月-當月合約間的價差開始回落，由最高時的 20點以上降低至15點附近，當前點位跨期套利收益有限，觀望為主。從走勢上看，可關注下季-當月合約間的價差套利，當出現(xiàn)50 點以上價差時做買近拋遠套利，對于下月-當月套利，20 點以上嘗試做買近拋遠。

板塊方面，從近期走勢看，醫(yī)藥、消費板塊均有超過 300 指數(shù)整體收益的表現(xiàn)。近期對醫(yī)藥、消費板塊配置較多的組合 Alpha 特性較為明顯。結合各自的估值來看，當前醫(yī)藥生物和信息板塊估值偏低，以正負一個方差的偏離計算尚處在中等偏下水平，價格仍有較大上行空間。另外，金融板塊作為價格嚴重低估的行業(yè)，可在配置Alpha 組合時作為低風險組合予以部分配置，降低組合的整體波動風險。