今日股指受匯豐PMI數(shù)據(jù)拖累，看盤即快速走低，早盤擊穿了下方20日線的支撐，午后在 60 日線處獲得一定支撐，收盤為 3059.30，日內(nèi)呈單邊下行走勢(shì)。 各合約升水呈現(xiàn)一定幅度增加， 期指各合約全天跌幅小于現(xiàn)貨指數(shù)。 IF1108合約收盤升水增加至15.50點(diǎn)，有一定的期現(xiàn)套利空間。今日期指成交小幅增加， 收盤為16.9 萬(wàn)余手， 持倉(cāng)增加至40585 手。 08合約盤中升水在6.9至 16.7點(diǎn)間波動(dòng)。

從期指各合約近期走勢(shì)來(lái)看， 升水波動(dòng)較大， 15點(diǎn)以上升水維持時(shí)間較短。  當(dāng)月與下月合約的升水在0-25點(diǎn)內(nèi)波動(dòng)，給期現(xiàn)套利提供了一定的機(jī)會(huì)。從套利角度來(lái)看，建議在 15 點(diǎn)左右進(jìn)行開倉(cāng)操作，并于 0 至-5 點(diǎn)時(shí)平倉(cāng)，除去成本收益約10點(diǎn)。

跨期套利方面，在 08合約成為主力合約后， 下月-當(dāng)月合約間的價(jià)差開始回落，由最高時(shí)的 20 點(diǎn)以上降低至 10 點(diǎn)附近，當(dāng)前點(diǎn)位跨期套利收益有限，觀望為主。從走勢(shì)上看，可關(guān)注下季-當(dāng)月合約間的價(jià)差套利，當(dāng)出現(xiàn) 45點(diǎn)以上價(jià)差時(shí)做買近拋遠(yuǎn)套利。

板塊方面，從近期走勢(shì)看，醫(yī)藥、消費(fèi)、信息和材料板塊均有超過 300 指數(shù)整體收益的表現(xiàn)。 近期對(duì)醫(yī)藥、 消費(fèi)板塊配置較多的組合 Alpha特性較為明顯。結(jié)合各自的估值來(lái)看，當(dāng)前醫(yī)藥生物和信息板塊估值偏低，以正負(fù)一個(gè)方差的偏離計(jì)算尚處在中等偏下水平，價(jià)格仍有較大上行空間。另外，金融板塊作為價(jià)格嚴(yán)重低估的行業(yè)， 可在配置Alpha組合時(shí)作為低風(fēng)險(xiǎn)組合予以部分配置，降低組合的整體波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。