今日高開低走，早盤在 5 日和 10 日線處繼續(xù)承壓，午后受下方 20 日線支撐有所反彈，收盤為3091.57，日內(nèi)波動較大，平臺整理仍在繼續(xù)。各合約基差再度減小，期指各合約全天跌幅大于現(xiàn)貨指數(shù)。IF1108 合約收盤升水減少至3.63 點，期現(xiàn)套利空間消失。今日期指成交小幅增加，收盤為 15.3 萬余手，持倉穩(wěn)定在39386手。08合約盤中升水在4.6 至15.2點間波動。

從期指各合約近期走勢來看， 升水波動較大， 15 點以上升水維持時間較短。  當月與下月合約的升水在 0-25點內(nèi)波動，給期現(xiàn)套利提供了一定的機會。從套利角度來看，建議在 15 點左右進行開倉操作，并于 0 至-5 點時平倉，除去成本收益約10點。

跨期套利方面，在 08合約成為主力合約后， 下月-當月合約間的價差開始回落，由最高時的 20 點以上降低至 10 點附近，當前點位跨期套利收益有限，觀望為主。從走勢上看，可關(guān)注下季-當月合約間的價差套利，當出現(xiàn)45 點以上價差時做買近拋遠套利。

板塊方面，從近一個月走勢看，醫(yī)藥、消費、信息和材料板塊均有超過 300指數(shù)整體收益的表現(xiàn)。盡管本周各板塊Alpha 收益有所減少，但相較其余板塊仍較強勢。結(jié)合各自的估值來看，當前醫(yī)藥生物和信息板塊估值偏低，以正負一個方差的偏離計算尚處在中等偏下水平，價格仍有較大上行空間。另外，金融板塊作為價格嚴重低估的行業(yè)， 可在配置 Alpha 組合時作為低風險組合予以部分配置，降低組合的整體波動風險。