昨天，國內(nèi)外諸多因素多空交織，吸引外圍增資進(jìn)駐，國內(nèi)期市持倉量大幅凈增14萬余手至932.5萬余手，創(chuàng)下年內(nèi)國內(nèi)期市持倉量新高，同時(shí)比去年11月24日監(jiān)管層對(duì)期市調(diào)控前的776.9萬余手大幅凈增155.6萬余手。

分析認(rèn)為，由于國際國內(nèi)市場(chǎng)金融、經(jīng)濟(jì)等方面多空因素交織，而難以區(qū)分，由此引發(fā)產(chǎn)業(yè)增量資金積極介入，并展開激烈擴(kuò)倉爭(zhēng)奪。

歐元與美元孰強(qiáng)孰弱引發(fā)多空分歧，其一，歐盟主席范龍佩15日表示，21日歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人將在布魯塞爾會(huì)晤討論對(duì)希臘的第二輪救助方案以及歐元區(qū)的金融穩(wěn)定。前期歐元區(qū)財(cái)長會(huì)議上，對(duì)希臘第二輪援助談判沒有取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。而對(duì)危機(jī)擴(kuò)散至意大利和西班牙等歐洲核心國家的憂慮卻迅速升溫，為此歐盟領(lǐng)導(dǎo)人最終決定再度召開緊急會(huì)議討論希臘問題，以穩(wěn)定市場(chǎng)。其二，對(duì)美國和歐洲問題的擔(dān)心使投資者既沒有信心買進(jìn)美元，也沒有信心買進(jìn)歐元。上周美國總統(tǒng)奧巴馬與國會(huì)展開談判，但進(jìn)展有限。本周是美國減赤談判關(guān)鍵一周，22日又是白宮上調(diào)舉債上限談判的最后期限。其三，13日美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示，QE3是可選方案之一，但他隨后又強(qiáng)調(diào)，是否放松貨幣政策將視美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而定，令美元和非美貨幣陷入拉鋸。伯南克講話暗示，短期內(nèi)推QE3可能性不大，經(jīng)濟(jì)與通脹將決定是否需要推出新政策。因此，近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將決定美聯(lián)儲(chǔ)政策走向。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，通脹仍處高位，而經(jīng)濟(jì)增長放緩，美國密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)、紐約制造業(yè)指數(shù)、零售銷售均低于預(yù)期，而CPI依然處在高位。其四，三大央行政策走向，本周加拿大央行將公布利率決議，而澳洲聯(lián)儲(chǔ)和英國央行將公布最近一次會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要，預(yù)計(jì)將對(duì)加元、澳元走勢(shì)帶來影響。

國內(nèi)抑制通脹與經(jīng)濟(jì)降溫孰重孰輕也引發(fā)多空激烈爭(zhēng)奪，盡管出臺(tái)限購措施，但國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格依然上漲，而上游原料輸入性通貨膨脹壓力依然沉重，致使食品價(jià)格也穩(wěn)步上漲。而經(jīng)過連續(xù)升息、提準(zhǔn)等宏觀調(diào)控措施，國內(nèi)包括股票、貨幣、商品在內(nèi)的金融市場(chǎng)均面臨較重緊縮壓力，經(jīng)濟(jì)增長也面臨較重阻力，因此未來宏觀緊縮政策是否持續(xù)，力度是否改變，引發(fā)多空雙方激烈爭(zhēng)奪。

而從期貨市場(chǎng)持倉量增減與期貨價(jià)格漲跌的關(guān)系推測(cè)，短線而言，持倉量擴(kuò)展導(dǎo)致期貨價(jià)格漲跌多變，并趨于震蕩，但中長期而言，由于持倉量顯著拓展，并遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過期貨市場(chǎng)可供交割的倉單數(shù)量，期貨價(jià)格上漲概率也將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于下跌概率，因此，不難推測(cè)，未來國內(nèi)商品市場(chǎng)受增量資金推動(dòng)，繼續(xù)上漲的可能性將相對(duì)較大。

展望后市，由于代表產(chǎn)業(yè)方面的中長期增量資金大量進(jìn)駐，商品市場(chǎng)資金震蕩能量越來越強(qiáng)，期貨價(jià)格波動(dòng)也將更加劇烈，中長期可能面臨資金推動(dòng)型的新一輪上漲行情。