今日股指受隔夜外盤拖累，全天低開低走，5 日線下方較為弱勢，收盤為3095.97，日內(nèi)在 5日和 10日線處承壓回落。各合約基差明顯放大，期貨表現(xiàn)較為強勢， 全天期貨跌幅小于現(xiàn)貨指數(shù)。 IF1108合約收盤升水增加至20.83點，有較好的期現(xiàn)套利空間。今日期指成交維持在低位，收盤為 13.2 萬余手，持倉穩(wěn)定在38809 手。08 合約盤中升水在3.0 至 13.9點間波動。

從期指各合約近期走勢來看，升水恢復(fù)較快。 當(dāng)月與下月合約的升水在 0-25點內(nèi)波動，給期現(xiàn)套利提供了較好的機會。從套利角度來看，建議在 15 點左右進(jìn)行開倉操作，并于0至-5 點時平倉，除去成本收益約 15 點。

跨期套利方面，下月-當(dāng)月合約間的價差隨著07 合約交割出現(xiàn)了一定的波動，最高達(dá)到過20 點以上，但由于是換月造成，暫時不建議操作。從走勢上看，可關(guān)注下季與當(dāng)月合約將的價差套利，當(dāng)出現(xiàn) 20 點以上價差時做買近拋遠(yuǎn)套利。

板塊方面，從近一個月走勢看，醫(yī)藥、消費、信息和材料板塊均有超過 300指數(shù)整體收益的表現(xiàn)。盡管本周各板塊Alpha 收益有所減少，但相較其余板塊仍較強勢。結(jié)合各自的估值來看，當(dāng)前醫(yī)藥生物和信息板塊估值偏低，以正負(fù)一個方差的偏離計算尚處在中等偏下水平，價格仍有較大上行空間。另外，金融板塊作為價格嚴(yán)重低估的行業(yè)， 可在配置 Alpha 組合時作為低風(fēng)險組合予以部分配置，降低組合的整體波動風(fēng)險。