今日股指震蕩走高，早盤下試 5 日均線支撐后大幅反彈，日內波動較大，收盤為3128.50，創(chuàng)出周內高位，逼近近期高點3140.10。各合約基差有所擴大，期貨漲幅大于現(xiàn)貨指數(shù)。IF1107 周五交割，收盤為貼水 6.49 點，但據(jù)交割價偏差不到 1 點，實現(xiàn)平穩(wěn)交割。今日期指成交增加 1 萬手，收盤為 17.7 萬余手，持倉穩(wěn)定至36199手。08合約盤中升水在5.8至 14.2 點間波動。

從期指各合約近期走勢來看，升水呈現(xiàn)逐步減少趨勢。 當月與下月合約的升水在0-10 點內窄幅波動， 并出現(xiàn)間斷性貼水行情， 顯示期指對于后市預期較弱。從套利角度來看，當前點位的升水基本不具備較好的期現(xiàn)套利機會，建議在 15點左右進行開倉操作，并于0至-5點時平倉，除去成本收益約 10點。

跨期套利方面，下月-當月合約間的價差近期穩(wěn)定在10 點以內，波動較小，不建議操作。從走勢上看，可關注下季與當月合約將的價差套利，當出現(xiàn)20點以上價差時做買近拋遠套利。 

板塊方面，從近一個月走勢看，醫(yī)藥、消費、信息和材料板塊均有超過 300指數(shù)整體收益的表現(xiàn)。盡管本周各板塊Alpha收益有所減少，但相較其余板塊仍較強勢。結合各自的估值來看，當前醫(yī)藥生物和信息板塊估值偏低，以正負一個方差的偏離計算尚處在中等偏下水平，價格仍有較大上行空間。另外，金融板塊作為價格嚴重低估的行業(yè)， 可在配置Alpha組合時作為低風險組合予以部分配置，降低組合的整體波動風險。