股指期貨漸行漸近，規(guī)則在不斷完善，金融期貨的資格申請(qǐng)和核準(zhǔn)也是緊鑼密鼓，因此在這里想提供一點(diǎn)淺見作為參考。

股指期貨對(duì)一般投資人的用處，可以分為“避險(xiǎn)”和“杠桿投資”兩種。為什么先說避險(xiǎn)呢，主要因?yàn)槲也⒉还膭?lì)大家用期貨去投資，但作為避險(xiǎn)工具很不錯(cuò)。以一般投資人來說，所投資的標(biāo)的，應(yīng)該是以股票或股票型基金為主，如果遇到突發(fā)事件，導(dǎo)致您想很快地降低持股總金額，那么就可以用“賣出指數(shù)”來代替賣出個(gè)股或贖回基金，特別是在您擁有的股票種類很多，委托下單需要很多時(shí)間的情形下。另外，在股票型基金的贖回上，開放式基金今日申請(qǐng)贖回，也必須用收盤的凈值（未知價(jià)）來成交，所以用股指期貨的話，會(huì)比較快一些，當(dāng)然所擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)———這一個(gè)交易日股市的變化也可以回避一些。如果比較個(gè)別股票和股票型基金，應(yīng)該是基金用期貨來避險(xiǎn)會(huì)更貼切些，因?yàn)榛鸷凸芍傅臉?biāo)的內(nèi)容比較接近，大部分以大型白馬個(gè)股為主。

我不建議一般投資者用買期指來代替股票或基金。最根本的原因是股指期貨是一種放大的投資。目前民間的版本，期指一個(gè)單位至少要10萬人民幣以上，這樣一個(gè)單位至少代表了50萬元以上的股票總價(jià)。如果滬深兩市當(dāng)天漲跌3％的話，虧損就可達(dá)1.5萬元（50萬×3％），對(duì)不少人來說，輸贏的金額較大，因此不是很合適。

但是我認(rèn)為開放股指期貨會(huì)給投資人帶來好處。主要是國內(nèi)的機(jī)制設(shè)計(jì)是讓機(jī)構(gòu)來操作，且以避險(xiǎn)為主要方向，所以如果像保險(xiǎn)公司這樣的大玩家想快速減倉時(shí)，可以賣出期指而無需在股市大量持續(xù)賣出股票，這樣股市自然不會(huì)過于驚慌。另一方面，因?yàn)楣芍钙谪浀耐瞥觯瑫?huì)使大家更關(guān)注指數(shù)成分股，所以也會(huì)讓市場(chǎng)更多地關(guān)注這些股票的股價(jià)，也許可以將一些股民從績(jī)差股的炒作中解救出來，對(duì)百姓也是有利的。