1．行情回顧

周一（7 月 11 日）受上周六國(guó)內(nèi) CPI 超預(yù)期和美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)不理想的拖累，滬指早盤低開(kāi)低走，不過(guò)市場(chǎng)反彈動(dòng)能仍較強(qiáng)，滬指在一度回抽至年線附近后開(kāi)始震蕩走高，午后繼續(xù)呈偏強(qiáng)震蕩，不過(guò)在近期盤整平臺(tái)上沿仍受到較大壓制；現(xiàn)指最終收于 3113.21 點(diǎn)，上漲 4.03點(diǎn)，漲幅0.13%；成交額僅4792.1 億，成交量較上周五小幅萎縮。

期指方面， 主力 IF1107 合約以 3113.8點(diǎn)開(kāi)盤， 最高3121.8 點(diǎn)， 最低 3091.2點(diǎn)，尾盤收于 3104.2 點(diǎn)，下跌9.6 或0.31%；成交量 15.95 萬(wàn)手，成交量萎縮 19.38%，持倉(cāng)量 2.48 萬(wàn)手，倉(cāng)差-1537 手；股指各合約總成交量為 17.20 萬(wàn)手，成交量縮小17.48%；總持倉(cāng)量為 3.79 萬(wàn)手，倉(cāng)差-494。

從盤后持倉(cāng)看，主力 IF1107 合約的前 20 位買單持有量為 1.75 萬(wàn)手，同比減倉(cāng)977 手；前 20 名空單持有量為 2.05 萬(wàn)手，同比減倉(cāng) 1594 手；前５位多單持有量同比減倉(cāng)466手，前5 位空單持有量同比減倉(cāng) 1230 手。

2. 基差分析

主力合約 IF1107 期現(xiàn)價(jià)差最高 13.25 點(diǎn)，最低-7.28 點(diǎn)，均值-0.4 點(diǎn)；IF1108-IF1107 跨期價(jià)差最高 12.6 點(diǎn)，最低 6.8 點(diǎn)，均值 9.6 點(diǎn)；IF1112-IF1109 價(jià)差波動(dòng)范圍最大，為17.4點(diǎn)；價(jià)差 IF1109-IF1108波動(dòng)范圍最小，僅為5.6 點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）溫家寶：將堅(jiān)持宏觀調(diào)控的取向不變。中國(guó)政府網(wǎng)站周一發(fā)表的新聞稿顯示，中國(guó)總理溫家寶表示，中國(guó)將堅(jiān)持宏觀調(diào)控的取向不變，把穩(wěn)定物價(jià)總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)；溫家寶在上述新聞稿稱，穩(wěn)定豬肉市場(chǎng)是政府不可推卸的責(zé)任。他表示，有關(guān)部門要立即行動(dòng)起來(lái)，盡快恢復(fù)和出臺(tái)扶持生豬生產(chǎn)的政策，同時(shí)研究治本之策，跳出生豬生產(chǎn)周期性波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展。

（2）報(bào)導(dǎo)：銀監(jiān)會(huì)擬叫停融資類資產(chǎn)進(jìn)入理財(cái)資產(chǎn)池。 《財(cái)經(jīng)》雜志周一報(bào)導(dǎo)，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管部門決定叫停融資類資產(chǎn)進(jìn)入銀行理財(cái)資產(chǎn)池。預(yù)計(jì)此舉將對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)造成大沖擊，目前國(guó)內(nèi)主流銀行大多采用資產(chǎn)池的理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作模式。報(bào)導(dǎo)未引述消息來(lái)源。

4. 后市看法

盡管上周六國(guó)內(nèi)通脹數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期且美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)不理想，但期指周一走勢(shì)并未呈明顯弱勢(shì)；而近期行業(yè)刺激政策的密集出臺(tái)，體現(xiàn)了“相對(duì)緊縮、定向?qū)捤伞焙暧^政策新思路或正在形成，相關(guān)熱門板塊的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)了市場(chǎng)人氣的升溫；目前期指上有半年線的壓制，下有 60 天線的支撐，預(yù)期后市仍將繼續(xù)反彈格局；周一期現(xiàn)價(jià)差貼水較大，關(guān)注期現(xiàn)價(jià)差貼水明顯偏大對(duì)期指后市反彈所產(chǎn)生的指引作用。