1．行情回顧

周一（7 月 11 日）受上周六國內(nèi) CPI 超預(yù)期和美國非農(nóng)數(shù)據(jù)不理想的拖累，滬指早盤低開低走，不過市場反彈動能仍較強，滬指在一度回抽至年線附近后開始震蕩走高，午后繼續(xù)呈偏強震蕩，不過在近期盤整平臺上沿仍受到較大壓制；現(xiàn)指最終收于 3113.21 點，上漲 4.03點，漲幅0.13%；成交額僅4792.1 億，成交量較上周五小幅萎縮。

期指方面， 主力 IF1107 合約以 3113.8點開盤， 最高3121.8 點， 最低 3091.2點，尾盤收于 3104.2 點，下跌9.6 或0.31%；成交量 15.95 萬手，成交量萎縮 19.38%，持倉量 2.48 萬手，倉差-1537 手；股指各合約總成交量為 17.20 萬手，成交量縮小17.48%；總持倉量為 3.79 萬手，倉差-494。

從盤后持倉看，主力 IF1107 合約的前 20 位買單持有量為 1.75 萬手，同比減倉977 手；前 20 名空單持有量為 2.05 萬手，同比減倉 1594 手；前５位多單持有量同比減倉466手，前5 位空單持有量同比減倉 1230 手。

2. 基差分析

主力合約 IF1107 期現(xiàn)價差最高 13.25 點，最低-7.28 點，均值-0.4 點；IF1108-IF1107 跨期價差最高 12.6 點，最低 6.8 點，均值 9.6 點；IF1112-IF1109 價差波動范圍最大，為17.4點；價差 IF1109-IF1108波動范圍最小，僅為5.6 點。

3.市場消息面

（1）溫家寶：將堅持宏觀調(diào)控的取向不變。中國政府網(wǎng)站周一發(fā)表的新聞稿顯示，中國總理溫家寶表示，中國將堅持宏觀調(diào)控的取向不變，把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)；溫家寶在上述新聞稿稱，穩(wěn)定豬肉市場是政府不可推卸的責(zé)任。他表示，有關(guān)部門要立即行動起來，盡快恢復(fù)和出臺扶持生豬生產(chǎn)的政策，同時研究治本之策，跳出生豬生產(chǎn)周期性波動，實現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展。

（2）報導(dǎo)：銀監(jiān)會擬叫停融資類資產(chǎn)進入理財資產(chǎn)池。 《財經(jīng)》雜志周一報導(dǎo)，中國銀行業(yè)監(jiān)管部門決定叫停融資類資產(chǎn)進入銀行理財資產(chǎn)池。預(yù)計此舉將對銀行理財產(chǎn)品市場造成大沖擊，目前國內(nèi)主流銀行大多采用資產(chǎn)池的理財產(chǎn)品運作模式。報導(dǎo)未引述消息來源。

4. 后市看法

盡管上周六國內(nèi)通脹數(shù)據(jù)超市場預(yù)期且美國非農(nóng)數(shù)據(jù)不理想，但期指周一走勢并未呈明顯弱勢；而近期行業(yè)刺激政策的密集出臺，體現(xiàn)了“相對緊縮、定向?qū)捤伞焙暧^政策新思路或正在形成，相關(guān)熱門板塊的強勢帶動了市場人氣的升溫；目前期指上有半年線的壓制，下有 60 天線的支撐，預(yù)期后市仍將繼續(xù)反彈格局；周一期現(xiàn)價差貼水較大，關(guān)注期現(xiàn)價差貼水明顯偏大對期指后市反彈所產(chǎn)生的指引作用。