成交233萬手，增倉12萬手，昨日鄭州棉花期貨再度成為市場焦點。

近期隨著消息面的回暖，商品市場頻現(xiàn)小暖陽，但鄭棉仍然處于下行通道中。不過昨日形勢有所改變，鄭棉主力1201合約單日成交216萬手，凈增倉12萬余手，總持倉達到73.97萬手，單個合約持倉量達到53.49萬手，均創(chuàng)下自2004年6月1日鄭棉期貨上市以來的新高。自6月27日鄭棉二次探底以來，主力合約已增倉近20萬手。

”這么大的成交和增倉，說明市場對22000元這個價位的分歧是比較大的，我是略傾向于看多“。棉棉工作室首席分析師趙中華告訴記者，20000元/噸附近的收儲價格是未來棉花價值區(qū)間的底部，棉價下行空間被政策封殺。后期棉花將逐步進入生長關鍵期，不確定因素增多，風險收益比向買方傾斜，多頭持倉意愿增加。

但首創(chuàng)期貨棉花分析師董雙偉持不同意見，他認為，昨日的行情應該是短線資金所為，因為當前棉花市場基本面沒有任何改善，甚至有進一步惡化的跡象。首先是下游企業(yè)進入新一輪降價拋售過程，但庫存仍未得到有效消化；其次，自4月份以來，由于國內紡企限產、停產以及尋找替代品等，使得棉花消費量減少，這可能將在年度后期對棉花供需格局形成較大影響；再次，部分囤棉企業(yè)受農發(fā)行催貸、新花上市前擔憂價格等因素影響，開始降價銷售，山東某大型紡企已大幅調低4級棉報價。此外，目前新花長勢良好，業(yè)內普遍預計三季度紡企原料供應無憂，年度末有望接上新花資源，棉花價格將向收儲價靠攏。

美棉的走勢也令市場擔憂。記者采訪的一位貿易商認為，7月5日美棉期貨12月合約結算價創(chuàng)出四個月以來的新低，在商品普漲的格局下，資金撤離美棉值得深思。通常來說，這個時期天氣因素對北半球棉花生長極為關鍵，并會在棉價變化上體現(xiàn)出來。但目前印度和巴基斯坦的此類消息不多，中國的干旱天氣對棉市的影響也已被提前炒作。

正在外地調研的長江期貨分析師黃駿飛告訴記者，產業(yè)界對棉花行情比較看空，尤其是紡紗廠、織布廠。目前國內棉企以促銷為主，低等級棉嚴重滯銷，且下游市場已進入淡季，紗線產銷形勢不好，多數(shù)企業(yè)資金鏈緊張，短期棉價難有好轉。

一位做了20年棉花現(xiàn)貨的貿易商認為，當前的較弱基本面，只能反映在近月1109合約上，而主力1201合約則是有成本支撐的。國家的保護價是19800元/噸，加上利息、倉儲等，成本應在22000元/噸以上。此外，相關數(shù)據(jù)表明2011/2012棉花年度全球供應仍處于緊平衡中，加之國內總體物價水平處于上升通道中，鄭棉1201合約在22000元/噸附近易漲難跌。

”昨日鄭棉期價在空頭強壓之下依然被多頭頑強拉回，值得特別關注?！澳持谪洸俦P手認為，當前棉花和PTA是商品市場最弱的品種，也是目前少有的空頭占據(jù)優(yōu)勢的品種。自去年以來，棉花被市場看作大宗商品的風向標?！比绻囝^無法在棉花上取得實質性突破，其他品種的多頭行情或許也將被抑制，今年的行情總是在糾結中突然轉換?！?/P>