一、行情回顧

期貨方面：

周三，滬深 300 小幅低開，因板塊紛紛下挫，指數(shù)隨即不斷下行，隨后有色板塊崛起護(hù)盤，一度帶領(lǐng)指數(shù)小幅回升，但金融、地產(chǎn)板塊萎靡不振，市場(chǎng)人氣不旺，指數(shù)低位徘徊。午后諸板塊紛紛下挫，有色板塊亦再次飄綠，由此帶動(dòng)指數(shù)跌破 5 日線，此后，保險(xiǎn)、石油、智能電網(wǎng)、電力、物聯(lián)網(wǎng)等板塊發(fā)力崛起，指數(shù)重拾升勢(shì)，一舉奪回 5日線。截至收盤，滬深 300指數(shù)報(bào) 3113.71點(diǎn)，下跌 8.79點(diǎn)，成交 766億元，較上一交易日萎縮 6%左右。

滬深 300期指合約全日跟隨標(biāo)的指數(shù)呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，除 IF1109合約外，其他三支合約微幅收跌。 其中主力合約 IF1107小幅高開后快速走低， 隨后呈震蕩走勢(shì)，午后復(fù)盤略有下探后震蕩上行，全天仍呈震蕩格局。截至收盤，主力合約 IF1107 報(bào) 3114.0 點(diǎn)，下跌 1.8 點(diǎn)，跌幅 0.06%，成交與持倉(cāng)均有小幅增加。期現(xiàn)價(jià)差在[3,10]區(qū)間波動(dòng)，無套利機(jī)會(huì)。

二、消息面

1、央行年內(nèi)第三次加息

中國(guó)人民銀行決定，自 7 月 7 日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào) 0.25個(gè)百分點(diǎn)， 其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金貸款利率相應(yīng)調(diào)整。分析人士稱，活期存款利率不變，其他各檔次均上調(diào) 0.25，會(huì)使短存長(zhǎng)貸為主的銀行股擴(kuò)大凈利差，利好銀行板塊。

2、央行 7 日將發(fā)行 300 億 3 個(gè)月期央票

7月 7日將發(fā)行央票期限 3個(gè)月，發(fā)行量 300億元，本周公開市場(chǎng)到期資金為 1320億，較上周到期量減少 100億元。本周二央行在公開市場(chǎng)操作中發(fā)行了 20億元 1年期央票，與央行上周發(fā)行利率持平，同時(shí)重啟了暫停 3周的的 28天期正回購(gòu)操作。當(dāng)周已知回籠量已達(dá) 540億元，回籠力度較前期加大。

3、國(guó)務(wù)院部署整改地方政府債務(wù)

國(guó)務(wù)院總理溫家寶 6 日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，高度肯定了國(guó)家審計(jì)署在地方政府性債務(wù)問題上所作的“非常扎實(shí)”的摸底。該會(huì)議同時(shí)要求“高度重視”地方政府性債務(wù)問題，加以整改。此次會(huì)議的主題之一是“部署 2010 年度中央預(yù)算執(zhí)行等審計(jì)查出問題的整改工作” ，地方政府性債務(wù)問題是重點(diǎn)所在。

三、投資策略

IF1107方向：平

波動(dòng)區(qū)間：3080-3130

今日加息，時(shí)點(diǎn)意外，但加息動(dòng)作早已在預(yù)期之內(nèi)，縱觀近四次加息，三漲一跌，對(duì)銀行，保險(xiǎn)相對(duì)利好，地產(chǎn)較為利空。近期壓制股指表現(xiàn)的主要力量集中在銀行和保險(xiǎn)，今日金融板塊表現(xiàn)至關(guān)重要。另外今日央票放量發(fā)行，周二重啟回顧，表明央行絲毫沒有放松緊縮的跡象，短期資金面依舊偏緊，維持謹(jǐn)慎態(tài)度。