股指在6月20日到達(dá)調(diào)整以來(lái)的低點(diǎn)2863.2點(diǎn)。整理三天后，6月23日開(kāi)始上漲，形成連續(xù)兩天的大幅拉升，稍作休息之后，再次大幅上漲。截至周二，累計(jì)上漲190多點(diǎn)約6.7%左右的幅度，形成了強(qiáng)烈的反彈走勢(shì)，一掃3396點(diǎn)以來(lái)連續(xù)的下跌態(tài)勢(shì)，基本確立了中期的反彈走勢(shì)。

外圍市場(chǎng)來(lái)看，道瓊斯指數(shù)同期也開(kāi)始連續(xù)大幅上漲。截至周二，累計(jì)反彈幅度已達(dá)到5.5%，有利于國(guó)內(nèi)股市的走穩(wěn)和進(jìn)一步上漲。

從消息面看，我們注意到溫家寶總理在歐洲訪問(wèn)期間，發(fā)表了中國(guó)可以控制通脹的言論。這也是中國(guó)高層首次對(duì)外表示能夠控制國(guó)內(nèi)通脹，顯示出政府調(diào)控的決心。溫總理的講話對(duì)股市有中期利好，引發(fā)股市強(qiáng)勁反彈。市場(chǎng)預(yù)期央行貨幣緊縮政策的出臺(tái)頻度可能降低，場(chǎng)外資金繼續(xù)流入市場(chǎng)，推動(dòng)股市繼續(xù)上漲。

根據(jù)我們對(duì)基金持倉(cāng)股票的數(shù)據(jù)跟蹤統(tǒng)計(jì)來(lái)看，進(jìn)入6月份，這些股票的買入量在持續(xù)增加。統(tǒng)計(jì)分析顯示，股指在2870點(diǎn)-3000點(diǎn)之間，機(jī)構(gòu)已經(jīng)有建倉(cāng)跡象。

從技術(shù)面來(lái)看，股指自4月的最高點(diǎn)3396點(diǎn)開(kāi)始快速下跌，反彈微弱，每次的反彈從未突破20日線。中途在前期的成交密集區(qū)3100點(diǎn)附近有震蕩，之后再次下跌，到達(dá)下一個(gè)成交密集區(qū)域的2940點(diǎn)附近。此點(diǎn)位附近在2010年5月、8月、9月，2011年1月間都有密集成交，成為多空長(zhǎng)期爭(zhēng)奪的位置。6月以來(lái)，多空開(kāi)始在此位置反復(fù)震蕩爭(zhēng)奪8個(gè)交易日。然而底部不是輕易可以鑄成的。隨后市場(chǎng)快速跌破這一位置，但成交量來(lái)看開(kāi)始大幅縮量，見(jiàn)到最低點(diǎn)后大幅放量上漲，再次突破成交密集區(qū)域。

從江恩四方圖來(lái)看，從4月的3396點(diǎn)下來(lái)，最低點(diǎn)2863點(diǎn)的位置剛好在一個(gè)重要的反彈位。如果連續(xù)無(wú)反彈下跌，到達(dá)此位置必會(huì)有較大反彈出現(xiàn)。再?gòu)?863點(diǎn)的反彈來(lái)看，3058點(diǎn)也是反彈圖中的一個(gè)震蕩位置，剛好成直角，所以此位置出現(xiàn)了橫盤(pán)震蕩走勢(shì)。后市股指如果繼續(xù)上漲，在反彈位2863點(diǎn)的對(duì)角方向的3210點(diǎn)附近會(huì)有較大回調(diào)出現(xiàn)，在此位置之下如果出現(xiàn)調(diào)整，皆可能是震蕩位置。如果繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，在3210點(diǎn)位置沒(méi)有如期出現(xiàn)回調(diào)，那股指將繼續(xù)向上，在2663點(diǎn)反向直角位的3400點(diǎn)附近會(huì)有極強(qiáng)壓力。從形態(tài)上來(lái)看，此位置是前期高點(diǎn)附近，出現(xiàn)較大回調(diào)的概率將大增。

綜合分析，我們認(rèn)為市場(chǎng)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。未來(lái)操作策略應(yīng)該是逢低建倉(cāng)，中線持有。