一、行情回顧

期貨方面：

受外圍市場(chǎng)趨暖利好影響，周一滬深 300指數(shù)早盤(pán)高開(kāi)高走，板塊紛紛上漲帶動(dòng)指數(shù)快速上行，順利突破 60日均線壓制，盤(pán)面上，權(quán)重和題材股配合相得益彰，權(quán)重股屢屢及時(shí)拉升，帶動(dòng)股指沖破重要阻力位，午后地產(chǎn)、煤炭板塊高位回落，指數(shù)在高位震蕩整理。截至收盤(pán)，滬深 300 指數(shù)報(bào)3121.98點(diǎn)，大漲 72點(diǎn)，成交 1027億元，較上一交易日大幅增加 40%左右。

滬深 300期指合約全日跟隨標(biāo)的指數(shù)呈現(xiàn)單邊上揚(yáng)走勢(shì)，四支合約全部收漲且漲幅均超過(guò) 2%。其中主力合約 IF1107微幅高開(kāi)后直線拉升，隨后震蕩上行，早盤(pán)呈單邊上漲走勢(shì)，午后復(fù)盤(pán)高位震蕩盤(pán)整，全天維持強(qiáng)勢(shì)格局。截至收盤(pán)，IF1107 合約報(bào) 3122.0 點(diǎn)，上漲 67.6 點(diǎn)，漲幅 2.21%，成交稍有縮量，持倉(cāng)增加 1182手至 29151手。期現(xiàn)價(jià)差進(jìn)一步收斂，無(wú)套利機(jī)會(huì)。

二、消息面  

1、央行：通脹壓力仍處高位  加強(qiáng)三農(nóng)和中小企資金支持

中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì) 2011年第二季度例會(huì)日前在北京召開(kāi)。會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行正向宏觀調(diào)控預(yù)定的方向發(fā)展，但經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展面臨的形勢(shì)依然復(fù)雜，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)緩慢復(fù)蘇，但面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素仍然較多；我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展，但通脹壓力仍然處在高位。要著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持，特別是對(duì)“三農(nóng)”、中小企業(yè)的信貸支持。要繼續(xù)發(fā)揮直接融資的作用，更好地滿足多樣化投融資需求。

2、火電脫硝大核查近期啟動(dòng) 近兩億千瓦現(xiàn)役機(jī)組迎環(huán)保大考

環(huán)境保護(hù)部相關(guān)人士向中國(guó)證券報(bào)記者透露，環(huán)保部下周將對(duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)役的近兩億千瓦火電機(jī)組啟動(dòng)煙氣脫硝改造摸底核查，此次核查將持續(xù)到 7 月底。屆時(shí)，環(huán)保部將對(duì)運(yùn)行不達(dá)標(biāo)的機(jī)組進(jìn)行集中通報(bào)，同時(shí)要求其進(jìn)一步進(jìn)行脫硝改造并加強(qiáng)環(huán)保監(jiān)督。分析人士指出，國(guó)內(nèi)現(xiàn)役火電機(jī)組將迎來(lái)一次環(huán)?！按罂肌保@可能會(huì)影響目前全國(guó)各大電廠“迎峰度夏”保供應(yīng)的能力，同時(shí)也將進(jìn)一步加劇火電廠的運(yùn)營(yíng)困境。

3、回購(gòu)利率全線跳水  資金面又現(xiàn)寬松？

昨日，銀行間回購(gòu)市場(chǎng)上，資金供給充裕，資金價(jià)格全線大幅跳水，各品種加權(quán)平均利率的跌幅高達(dá) 70-195個(gè)基點(diǎn)不等，迅速回落至年內(nèi)第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率前的水平。數(shù)據(jù)顯示，本周到期資金量為 1320 億元，其中正回購(gòu)到期量逾千億，而央行在周二也僅如常“地量”發(fā)行 20 億元的1 年期央票。 據(jù)此，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，短期資金價(jià)格應(yīng)該不會(huì)有太大的波動(dòng)，但隔夜利率反彈可能性很大。

三、投資策略

IF1107方向：平

波動(dòng)區(qū)間：3100-3140

股指昨日大幅拉升后，量能明顯放大，前期疲弱的銀行板塊補(bǔ)漲，后市繼續(xù)放量至關(guān)重要，目前已經(jīng)接近 5月 20日的勁線位，并且離半年線僅一步之遙，從 30分鐘 K線上看，MACD有頂背離之勢(shì)，因此短期股指上漲勢(shì)頭有望減緩，維持高位震蕩的概率較大。