今日股指自近期高位回落， 向下測試3000點一線支撐。各合約基差增加較多，期貨跌幅小于現(xiàn)貨指數(shù)。IF1107 收盤升水大幅增加至 17.64 點，較昨日增加18.5 點，其余合約升水均有同步增長。走勢上今日期貨稍強于現(xiàn)貨指數(shù)，現(xiàn)貨收盤后期指有小幅走強。期指成交較周二基本持平，收盤為 18.7 萬余手，持倉穩(wěn)定在 36119 手，處在近期正常水平。07 合約盤中升水在 1.5 至 11.8 點波動，正向套利建倉機會不明顯。

Alpha 套利組合 6 月 20 日更換了股票組合，當(dāng)前使用 IF1107 進行對沖。從今日的走勢看，  07 合約走勢強于現(xiàn)貨指數(shù)，未能完全對沖股指下跌損失，股票組合表現(xiàn)較好?，F(xiàn)貨組合走勢強于 300 指數(shù)，Alpha 特性增強。當(dāng)前策略收益率為0.39%， 股票組合收益率4.86%， 同期 300指數(shù)收益率在 3.73%， 超額 Alpha收益率為1.13%。

后期套利操作建議：各合約升水增加較多，07 合約收盤為 17.64 點。當(dāng)前點位期現(xiàn)套利可考慮建倉，0點附近或貼水時進行平倉。 

Alpha 套利方面，今日現(xiàn)貨組合走勢強于現(xiàn)貨，跑贏300 指數(shù) 1.13%，期貨走勢強于300指數(shù)，策略整體收益減少，當(dāng)前仍為凈盈利。建議繼續(xù)持有組合。