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股指放量上漲：反彈還是反轉(zhuǎn)？

本周國內(nèi)資本市場的行情頗有看頭，SHIBOR短期利率飆升顯示央行凈投放的870億元也難以緩解資金面偏緊的局面。市場一致認(rèn)為6月CPI有望繼續(xù)攀高，加息呼聲再次來襲，但我們看上證：周一收了一顆小陰線之后，周二、周三小幅收陽，周四周五則是放量上漲，似乎是觸底反彈了。這是資金緊張和加息預(yù)期之下應(yīng)該有的行情嗎？

利空因素

單從基本面來看，目前仍是利空因素占主導(dǎo)：第一，SHIBOR短期利率攀升，央行凈投放也難救緩解資金緊張之火；第二，我們預(yù)計6月CPI將達到年內(nèi)最高水平，或為5.8%，這令市場預(yù)期央行將于7月加息，也就是說央行是在推遲加息時點而非關(guān)閉加息窗口；第三，此前的報告中我們曾討論過6月信貸規(guī)模，并預(yù)計6月新增貸款規(guī)?；蛟?000億水平，即，環(huán)比繼續(xù)回落。

然而，今年上半年通脹形勢的嚴(yán)峻程度本就是逐月升級的，也就是說上述利空因素在整個上半年都存在，但1月底到4月中旬，上證仍然出現(xiàn)了一波上漲行情。到目前為止，從周線中我們可以看到一個類似M頭的形態(tài)，而本周的一柱擎天卻有逆勢反轉(zhuǎn)之嫌。

反彈還是反轉(zhuǎn)？

2011年6月23日上證A股平均市盈率為16.04，已經(jīng)接近歷史最低水平，從市盈率角度來說，國內(nèi)股市已經(jīng)具備了反彈的“條件”，這就如同日本大地震令日經(jīng)指數(shù)暴跌之后，股神巴菲特聲稱抄底時機來到。

從較長的時間周期來看，2008年金融危機之后，上證進入了寬幅震蕩階段，即便是在政府部門投放4萬億刺激經(jīng)濟的背景之下，國內(nèi)股市也沒有出現(xiàn)2006和2007年的大牛市。

下半年，隨著通脹壓力的緩解，央行對商業(yè)銀行信貸規(guī)模的控制力度也會減弱，但央行和政府部門仍然會推動直接融資平臺的完善，股市、債券的功能將更為顯著。未來的一級市場恐怕會更為活躍，而二級市場則會受到極大的負(fù)面沖擊。

結(jié)論：短期買入價值顯現(xiàn)

4月中旬開始上證進入了下行通道，從3050一路跌到2610。此間，跌破3000時，多數(shù)投資者認(rèn)為技術(shù)回調(diào)；跌破2900時，多數(shù)投資者認(rèn)為可以抄底了……直到跌破2800，投資者開始醒悟：這不是短期回調(diào)，可能是進入了下行通道；于是又有許多投資者一路看跌，甚至目前仍不乏看空者，認(rèn)為上證要破去年的低點。同時，盡管周五上證成交量為2個月以來最高，放量上漲顯示投資者對行情出現(xiàn)了認(rèn)同感，但從基本面來看，我們似乎也沒有找到什么利多的因素。

物極必反，相反理論告訴我們市場中能夠賺到錢的往往是那只占5%的少數(shù)人，當(dāng)大多數(shù)人都在看空，而成交量已經(jīng)接近地量時，反彈（或反轉(zhuǎn)）的時機也就出現(xiàn)了。再加上，市盈率偏低，我們認(rèn)為，短期買入價值已經(jīng)出現(xiàn)，但從中長期來看，上證或仍處于箱體震蕩的走勢當(dāng)中。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周五的放量反彈終于確認(rèn)了 6 月 20 日底部的性質(zhì)，一波跨年度的行情躍然圖上。至此，占星者的心跳才與宇宙的脈動合拍，一切都回歸自然力量所決定的方向，刻意改寫自然法則的人必定受到自然法則的懲罰。人類是如此的渺小，雖然我們可以短暫地改寫自然法則，但在更高的波動層面上，我們必然受到自然法則的懲罰。

是的，我們可以大肆采挖，上帝你能怎么樣？是的，我們要在有限的土地上蓋上 26 億房屋，因為 13 億人每人住一套投資一套，即使將澳大利亞挖去 1/4，上帝你又能怎樣？但是自然是不可能讓人類的貪婪肆虐到那一天的，懲罰即將來臨！千年級別的循環(huán)周期決定了 2012 年必定出現(xiàn)超級拐點。

當(dāng)你窺視到了上帝的秘密，1 分鐘的走勢與 1000 年走勢只是自然全息性在不同層面上的自然起伏。按照當(dāng)今物理學(xué)和宇宙學(xué)的說法，自然的漲落幾乎發(fā)生在任何級別的波動中，而之前，從物理學(xué)和宇宙學(xué)的角度看，幾乎沒有任何跡象顯示這種漲落的出現(xiàn)。其實，物理學(xué)家如果學(xué)點江恩理論，多研究古埃及和古印度的玄學(xué)，如果能對金融市場感興趣，他會發(fā)現(xiàn)物理學(xué)中無法解釋的現(xiàn)象在金融市場頻頻發(fā)生，并能夠借助物理學(xué)的定律和法則給予完美的解釋。

看下今年 1 月 25 日和 6 月 20 日的星象圖，1 月 25日，金星、水星和火星分布在一條直線 L1 上。按照數(shù)學(xué)上的不動點原理，當(dāng)該條直線繞 1 月 25 日金星所在位臵逆時針旋轉(zhuǎn) 60 度后，金星、水星和火星再次位于一條直線 L2 上，而 L2 正好是 L1 繞 1 月 25 日金星點逆時針旋轉(zhuǎn) 60 度后的位臵。在關(guān)鍵的 60 度位臵，市場再次形成大級別底部，至少周四周五初期反彈的力度決定了這波行情大級別的性質(zhì)。

最近一年來，筆者在拜讀完圣經(jīng)之后拜讀了古蘭經(jīng)，類似地，我從古蘭經(jīng)中悟出許多上帝的秘密和自然法則。人類末日的一大跡象就是大肆修建房屋。按照伊斯蘭教的說法，人類末日的幾大跡象全都出現(xiàn)了。遺憾的是我們不僅不反思和應(yīng)對，反而斥之是迷信和玄學(xué)，打假打玄學(xué)的斗士們正打的不亦樂乎，效果是讓人類迷失關(guān)鍵的應(yīng)對方向。我們很不幸生長在這次人類文明加速上漲的末期，雖然近年人類的財富快速膨脹，但整體生活的品質(zhì)卻不如人類文明緩慢盤升的日子，這就是股票崩盤前的寫照，這次人類文明崩盤的日子其實已經(jīng)不遠(yuǎn)了！

這次行情，如果是 2005 年至 2007 年級別的，大家要抓住機會，為自己應(yīng)對人類崩盤的日子儲備點生存的本金。滬深 300 反彈的目標(biāo)至少看到 3718 點之上，但近日會在 3111 點展開激烈的爭奪。

自然法則與股指期貨

周五股指期貨未做調(diào)整直接上攻，從 6 月 20 日低點算起，滬深 300 指數(shù)不到6 個交易日就收復(fù)了 30 日均線，這是一種非常強勢的大級別行情的初期特征。統(tǒng)計顯示，若市場在 3 個交易日內(nèi)收復(fù) 10 日均線，或者在 6 個交易日內(nèi)收復(fù) 21 日均線，后市出現(xiàn)大級別行情的概率達到 90%，這次滬深 300 指數(shù)在第 5 個交易日直接突破 30 日均線并在日內(nèi)站穩(wěn)，顯然是一波大級別行情。股指期貨相應(yīng)也有同樣級別的波動展現(xiàn)。

按照自然法則，周一可能出現(xiàn)小幅振蕩，但高收或收出陽線的概率仍然較大。早盤關(guān)鍵的壓力位在 3051 點附近，若不能直接突破，則將調(diào)整到 3019 點，最弱情況下可能調(diào)整到 3007 點附近，隨后將再次展開強勢上攻。

雖然周一再創(chuàng)新高的概率仍然較大，但突破周五高點 3062 點后，空頭會在3070 點附近展開反擊，但反擊的低點很難擊穿早盤爭持的低點，支持位在 3044點附近，極限調(diào)整位在 3036 點。

隨后多頭會再次展開反攻，目標(biāo)看到 3094 點附近，這個位臵周二前突破的概率非常小，若真能突破，則將確認(rèn) 6 月 20 日低點是跨年度行情的大底部，滬深300 指數(shù)的目標(biāo)至少看到 3718 點。我們預(yù)期周二周三會是振蕩行情，振蕩區(qū)間在3015-3113 點之間。

建議讀者認(rèn)真研究科學(xué)占星術(shù)，這樣你對未來的走勢會看得更清楚，操作起來會更有信心。科學(xué)占星術(shù)的含義是，我們研究行星之間的結(jié)構(gòu)性關(guān)系與地球上人類歷史的拐點、金融市場的拐點的對應(yīng)關(guān)系，并借助物理學(xué)的引力大小的變化對這種映射現(xiàn)象進行符合經(jīng)典物理學(xué)的解釋。

國內(nèi)有一位叫江曉原的學(xué)者曾經(jīng)感嘆地球上發(fā)生的歷史大事總是在天上有所映射，其實江曉原對宇宙和自然的理解是錯的，應(yīng)該是天上的行星結(jié)構(gòu)關(guān)系對地球上的生物有我們目前科學(xué)還無法解釋的影響（反玄學(xué)者勢力強大） ，江教授的因果關(guān)系搞錯了，正確的宇宙觀是，天是因，地是果。正如中國古人言：人法地，地法天，天法道，道法自然。反之，天法地是不符合邏輯的，也不符合我們對自然的觀察。

只有當(dāng)你窺破了自然（上帝）的秘密，掌握了自然法則，你才能深刻理解市場起爆的內(nèi)因！什么五大利好都是果，而不是因！基本面不可能發(fā)生突變，人的預(yù)期才是突變的內(nèi)因，而人的預(yù)期則受自然法則的影響，人的心理呈現(xiàn)量變到質(zhì)變的波動特征。革命是突變，但革命的大環(huán)境是沒有突變的，除非革命立刻成功。 附錄：江曉原，男，1955 年生。曾在中國科學(xué)院上海天文臺工作 15 年，1994 年中國科學(xué)院特批晉升研究員，次年成為博士導(dǎo)師。長期領(lǐng)導(dǎo)著國內(nèi)唯一的天文學(xué)史研究組。1999 年春調(diào)入上海交通大學(xué)，出任上海交通大學(xué)科學(xué)史系主任、教授、博士導(dǎo)師。中國科學(xué)技術(shù)史學(xué)會副理事長。

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期建議關(guān)注鋼結(jié)構(gòu)、多元金融、保險、水利水電建設(shè)、深圳前海新區(qū)、港珠澳大橋、基金增倉、大盤藍籌、保障性住房、基金減持等板塊。

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

因指數(shù)放量上漲，大級別拐點信號已經(jīng)出現(xiàn)，建議當(dāng)股指期貨 1107 跌至 3000點附近時買入 5%多單。止損設(shè)臵在 2960 點。