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股指放量上漲：反彈還是反轉？

本周國內資本市場的行情頗有看頭，SHIBOR短期利率飆升顯示央行凈投放的870億元也難以緩解資金面偏緊的局面。市場一致認為6月CPI有望繼續(xù)攀高，加息呼聲再次來襲，但我們看上證：周一收了一顆小陰線之后，周二、周三小幅收陽，周四周五則是放量上漲，似乎是觸底反彈了。這是資金緊張和加息預期之下應該有的行情嗎？

利空因素

單從基本面來看，目前仍是利空因素占主導：第一，SHIBOR短期利率攀升，央行凈投放也難救緩解資金緊張之火；第二，我們預計6月CPI將達到年內最高水平，或為5.8%，這令市場預期央行將于7月加息，也就是說央行是在推遲加息時點而非關閉加息窗口；第三，此前的報告中我們曾討論過6月信貸規(guī)模，并預計6月新增貸款規(guī)?；蛟?000億水平，即，環(huán)比繼續(xù)回落。

然而，今年上半年通脹形勢的嚴峻程度本就是逐月升級的，也就是說上述利空因素在整個上半年都存在，但1月底到4月中旬，上證仍然出現(xiàn)了一波上漲行情。到目前為止，從周線中我們可以看到一個類似M頭的形態(tài)，而本周的一柱擎天卻有逆勢反轉之嫌。

反彈還是反轉？

2011年6月23日上證A股平均市盈率為16.04，已經接近歷史最低水平，從市盈率角度來說，國內股市已經具備了反彈的“條件”，這就如同日本大地震令日經指數(shù)暴跌之后，股神巴菲特聲稱抄底時機來到。

從較長的時間周期來看，2008年金融危機之后，上證進入了寬幅震蕩階段，即便是在政府部門投放4萬億刺激經濟的背景之下，國內股市也沒有出現(xiàn)2006和2007年的大牛市。

下半年，隨著通脹壓力的緩解，央行對商業(yè)銀行信貸規(guī)模的控制力度也會減弱，但央行和政府部門仍然會推動直接融資平臺的完善，股市、債券的功能將更為顯著。未來的一級市場恐怕會更為活躍，而二級市場則會受到極大的負面沖擊。

結論：短期買入價值顯現(xiàn)

4月中旬開始上證進入了下行通道，從3050一路跌到2610。此間，跌破3000時，多數(shù)投資者認為技術回調；跌破2900時，多數(shù)投資者認為可以抄底了……直到跌破2800，投資者開始醒悟：這不是短期回調，可能是進入了下行通道；于是又有許多投資者一路看跌，甚至目前仍不乏看空者，認為上證要破去年的低點。同時，盡管周五上證成交量為2個月以來最高，放量上漲顯示投資者對行情出現(xiàn)了認同感，但從基本面來看，我們似乎也沒有找到什么利多的因素。

物極必反，相反理論告訴我們市場中能夠賺到錢的往往是那只占5%的少數(shù)人，當大多數(shù)人都在看空，而成交量已經接近地量時，反彈（或反轉）的時機也就出現(xiàn)了。再加上，市盈率偏低，我們認為，短期買入價值已經出現(xiàn)，但從中長期來看，上證或仍處于箱體震蕩的走勢當中。

滬深300指數(shù)技術視角

周五的放量反彈終于確認了 6 月 20 日底部的性質，一波跨年度的行情躍然圖上。至此，占星者的心跳才與宇宙的脈動合拍，一切都回歸自然力量所決定的方向，刻意改寫自然法則的人必定受到自然法則的懲罰。人類是如此的渺小，雖然我們可以短暫地改寫自然法則，但在更高的波動層面上，我們必然受到自然法則的懲罰。

是的，我們可以大肆采挖，上帝你能怎么樣？是的，我們要在有限的土地上蓋上 26 億房屋，因為 13 億人每人住一套投資一套，即使將澳大利亞挖去 1/4，上帝你又能怎樣？但是自然是不可能讓人類的貪婪肆虐到那一天的，懲罰即將來臨！千年級別的循環(huán)周期決定了 2012 年必定出現(xiàn)超級拐點。

當你窺視到了上帝的秘密，1 分鐘的走勢與 1000 年走勢只是自然全息性在不同層面上的自然起伏。按照當今物理學和宇宙學的說法，自然的漲落幾乎發(fā)生在任何級別的波動中，而之前，從物理學和宇宙學的角度看，幾乎沒有任何跡象顯示這種漲落的出現(xiàn)。其實，物理學家如果學點江恩理論，多研究古埃及和古印度的玄學，如果能對金融市場感興趣，他會發(fā)現(xiàn)物理學中無法解釋的現(xiàn)象在金融市場頻頻發(fā)生，并能夠借助物理學的定律和法則給予完美的解釋。

看下今年 1 月 25 日和 6 月 20 日的星象圖，1 月 25日，金星、水星和火星分布在一條直線 L1 上。按照數(shù)學上的不動點原理，當該條直線繞 1 月 25 日金星所在位臵逆時針旋轉 60 度后，金星、水星和火星再次位于一條直線 L2 上，而 L2 正好是 L1 繞 1 月 25 日金星點逆時針旋轉 60 度后的位臵。在關鍵的 60 度位臵，市場再次形成大級別底部，至少周四周五初期反彈的力度決定了這波行情大級別的性質。

最近一年來，筆者在拜讀完圣經之后拜讀了古蘭經，類似地，我從古蘭經中悟出許多上帝的秘密和自然法則。人類末日的一大跡象就是大肆修建房屋。按照伊斯蘭教的說法，人類末日的幾大跡象全都出現(xiàn)了。遺憾的是我們不僅不反思和應對，反而斥之是迷信和玄學，打假打玄學的斗士們正打的不亦樂乎，效果是讓人類迷失關鍵的應對方向。我們很不幸生長在這次人類文明加速上漲的末期，雖然近年人類的財富快速膨脹，但整體生活的品質卻不如人類文明緩慢盤升的日子，這就是股票崩盤前的寫照，這次人類文明崩盤的日子其實已經不遠了！

這次行情，如果是 2005 年至 2007 年級別的，大家要抓住機會，為自己應對人類崩盤的日子儲備點生存的本金。滬深 300 反彈的目標至少看到 3718 點之上，但近日會在 3111 點展開激烈的爭奪。

自然法則與股指期貨

周五股指期貨未做調整直接上攻，從 6 月 20 日低點算起，滬深 300 指數(shù)不到6 個交易日就收復了 30 日均線，這是一種非常強勢的大級別行情的初期特征。統(tǒng)計顯示，若市場在 3 個交易日內收復 10 日均線，或者在 6 個交易日內收復 21 日均線，后市出現(xiàn)大級別行情的概率達到 90%，這次滬深 300 指數(shù)在第 5 個交易日直接突破 30 日均線并在日內站穩(wěn)，顯然是一波大級別行情。股指期貨相應也有同樣級別的波動展現(xiàn)。

按照自然法則，周一可能出現(xiàn)小幅振蕩，但高收或收出陽線的概率仍然較大。早盤關鍵的壓力位在 3051 點附近，若不能直接突破，則將調整到 3019 點，最弱情況下可能調整到 3007 點附近，隨后將再次展開強勢上攻。

雖然周一再創(chuàng)新高的概率仍然較大，但突破周五高點 3062 點后，空頭會在3070 點附近展開反擊，但反擊的低點很難擊穿早盤爭持的低點，支持位在 3044點附近，極限調整位在 3036 點。

隨后多頭會再次展開反攻，目標看到 3094 點附近，這個位臵周二前突破的概率非常小，若真能突破，則將確認 6 月 20 日低點是跨年度行情的大底部，滬深300 指數(shù)的目標至少看到 3718 點。我們預期周二周三會是振蕩行情，振蕩區(qū)間在3015-3113 點之間。

建議讀者認真研究科學占星術，這樣你對未來的走勢會看得更清楚，操作起來會更有信心?？茖W占星術的含義是，我們研究行星之間的結構性關系與地球上人類歷史的拐點、金融市場的拐點的對應關系，并借助物理學的引力大小的變化對這種映射現(xiàn)象進行符合經典物理學的解釋。

國內有一位叫江曉原的學者曾經感嘆地球上發(fā)生的歷史大事總是在天上有所映射，其實江曉原對宇宙和自然的理解是錯的，應該是天上的行星結構關系對地球上的生物有我們目前科學還無法解釋的影響（反玄學者勢力強大） ，江教授的因果關系搞錯了，正確的宇宙觀是，天是因，地是果。正如中國古人言：人法地，地法天，天法道，道法自然。反之，天法地是不符合邏輯的，也不符合我們對自然的觀察。

只有當你窺破了自然（上帝）的秘密，掌握了自然法則，你才能深刻理解市場起爆的內因！什么五大利好都是果，而不是因！基本面不可能發(fā)生突變，人的預期才是突變的內因，而人的預期則受自然法則的影響，人的心理呈現(xiàn)量變到質變的波動特征。革命是突變，但革命的大環(huán)境是沒有突變的，除非革命立刻成功。 附錄：江曉原，男，1955 年生。曾在中國科學院上海天文臺工作 15 年，1994 年中國科學院特批晉升研究員，次年成為博士導師。長期領導著國內唯一的天文學史研究組。1999 年春調入上海交通大學，出任上海交通大學科學史系主任、教授、博士導師。中國科學技術史學會副理事長。

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期建議關注鋼結構、多元金融、保險、水利水電建設、深圳前海新區(qū)、港珠澳大橋、基金增倉、大盤藍籌、保障性住房、基金減持等板塊。

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

因指數(shù)放量上漲，大級別拐點信號已經出現(xiàn)，建議當股指期貨 1107 跌至 3000點附近時買入 5%多單。止損設臵在 2960 點。