基差走勢(shì)方面，隨著股指繼續(xù)大幅反彈，今日盤(pán)中各合約基差快速增加，期貨漲幅大于現(xiàn)貨指數(shù)， 全天呈單邊上行走勢(shì)。 IF1107 收盤(pán)升水恢復(fù)至12.33點(diǎn)，較昨日增加 9 點(diǎn)，其余合約升水均有較大增加。走勢(shì)上今日期貨強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)，現(xiàn)貨收盤(pán)后期指基本走平。期指成交再度大幅增加，收盤(pán)為24.6萬(wàn)余手，持倉(cāng)小幅增加至35899 手， 仍處在近期較低水平。 07合約盤(pán)中基差在-8至 11.8點(diǎn)波動(dòng)，正向套利有一定建倉(cāng)機(jī)會(huì)。

Alpha 套利組合 6 月 20 日更換了股票組合，并使用 IF1107 進(jìn)行對(duì)沖。從今日的走勢(shì)看，盡管 07 合約反彈走勢(shì)強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)，對(duì)策略整體收益產(chǎn)生影響，但股票組合表現(xiàn)強(qiáng)勁?，F(xiàn)貨組合走勢(shì)強(qiáng)于300 指數(shù)，今日 Alpha 特性增強(qiáng)。當(dāng)前策略收益率為0.28%， 股票組合收益率5.47%， 同期300指數(shù)收益率在4.68%，超額Alpha 收益率為0.79%。

后期套利操作建議：各合約升水增加，07合約收盤(pán)升水至10 點(diǎn)以上。當(dāng)前點(diǎn)位期現(xiàn)套利有一定建倉(cāng)機(jī)會(huì)，IF1107 在 10 點(diǎn)以上可考慮開(kāi)倉(cāng)，0 點(diǎn)附近或貼水時(shí)可進(jìn)行平倉(cāng)。 

Alpha 套利方面，今日現(xiàn)貨組合走勢(shì)強(qiáng)于現(xiàn)貨，跑贏300 指數(shù) 0.79%，由于期貨反彈力度大于現(xiàn)貨指數(shù)，影響了策略整體收益，但仍為凈盈利。當(dāng)前組合建議繼續(xù)持有。