基差走勢方面，隨著股指繼續(xù)大幅反彈，今日盤中各合約基差快速增加，期貨漲幅大于現(xiàn)貨指數(shù)， 全天呈單邊上行走勢。 IF1107 收盤升水恢復(fù)至12.33點，較昨日增加 9 點，其余合約升水均有較大增加。走勢上今日期貨強于現(xiàn)貨指數(shù)，現(xiàn)貨收盤后期指基本走平。期指成交再度大幅增加，收盤為24.6萬余手，持倉小幅增加至35899 手， 仍處在近期較低水平。 07合約盤中基差在-8至 11.8點波動，正向套利有一定建倉機會。

Alpha 套利組合 6 月 20 日更換了股票組合，并使用 IF1107 進行對沖。從今日的走勢看，盡管 07 合約反彈走勢強于現(xiàn)貨指數(shù)，對策略整體收益產(chǎn)生影響，但股票組合表現(xiàn)強勁?，F(xiàn)貨組合走勢強于300 指數(shù)，今日 Alpha 特性增強。當前策略收益率為0.28%， 股票組合收益率5.47%， 同期300指數(shù)收益率在4.68%，超額Alpha 收益率為0.79%。

后期套利操作建議：各合約升水增加，07合約收盤升水至10 點以上。當前點位期現(xiàn)套利有一定建倉機會，IF1107 在 10 點以上可考慮開倉，0 點附近或貼水時可進行平倉。 

Alpha 套利方面，今日現(xiàn)貨組合走勢強于現(xiàn)貨，跑贏300 指數(shù) 0.79%，由于期貨反彈力度大于現(xiàn)貨指數(shù)，影響了策略整體收益，但仍為凈盈利。當前組合建議繼續(xù)持有。