今年以來主力合約收盤價與前20名凈持倉占比變化

從持倉的變化來看，市場很可能會延續(xù)反彈，在這個過程中，總持倉可能會先下降后上升，前期盈利單的撤離還將繼續(xù)。短期凈持倉再度大幅下降的可能性很低，因為當前點位上套保的需求已經(jīng)不再那么強烈。

總持倉下降

周四期現(xiàn)指數(shù)均強勁上揚，收盤紛紛創(chuàng)出近期最大日漲幅，股指期貨四個合約漲幅均超2%?？偝山涣棵黠@放大至21.9萬手，而總持倉量則繼續(xù)下滑至3.4萬手，較上日減少近1000手，主要分布在IF1007合約和IF1109合約上。股指期貨四個合約的持倉保證金為110億，這一數(shù)據(jù)也創(chuàng)出了近期新低。

新趨勢有望出現(xiàn)

股指出現(xiàn)大漲而期指的持倉繼續(xù)下滑，這是否說明資金不認同市場的走勢？答案是否定的，在一輪新行情即將展開時，往往持倉量會出現(xiàn)下降，這是由于前期獲利的一方有將盈利落袋為安的需求，而新的趨勢展開則需要更多的時間確認。這一點無論是在2010年7月初、2011年1月底的由跌轉(zhuǎn)漲中，還是在2010年11月中旬和2011年4月中旬的由漲轉(zhuǎn)跌中都有體現(xiàn)。

主力凈持倉占比再創(chuàng)新高

從主力會員持倉來看，主力合約IF1107上前20名會員總體為增多減空，多單增加了315手，空單減少了132手。多單方面，海通期貨、金瑞期貨、浙商期貨多頭增倉均超過250手，但華泰長城、中證期貨、招商期貨反而減倉多頭超200手?？諉畏矫?，海通期貨、廣發(fā)期貨、銀河期貨減倉幅度較大，但海證期貨、招商期貨逆市增空均在400手以上，說明主力會后市仍有較大分歧。即便如此，前20名會員凈持倉所占IF1007合約總持倉的比例已經(jīng)連續(xù)三個交易日上升，周四該值為-5.8%，創(chuàng)下了今年1月20日以來的新高，而前10名會員凈持倉占比更是連續(xù)四個交易日上升，最新值-7.8%，同樣創(chuàng)下了今年1月20日以來的新高。