行情走勢(shì)

滬深300指數(shù)，開(kāi)盤2899.01點(diǎn)，收盤2957.63點(diǎn)，漲49.05點(diǎn)，漲幅1.69%。

IF1107合約，開(kāi)盤2891.2點(diǎn)，收盤2961.4點(diǎn)，較前收盤價(jià)漲63.8點(diǎn)，較前結(jié)算價(jià)漲55.6點(diǎn)，成交量212256手，持倉(cāng)量減少756手至27768手，交投區(qū)間2884.2-2976.6點(diǎn)，與IF1108合約價(jià)差-10.0點(diǎn), 與IF1109合約價(jià)差-21.4點(diǎn)，與IF1112合約價(jià)差-72.0點(diǎn)。

市場(chǎng)要聞

匯豐控股周四公布，中國(guó)6月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)預(yù)覽值50.1，為11個(gè)月以來(lái)最低。5月份該數(shù)據(jù)為51.1。

昨天，公開(kāi)市場(chǎng)操作室向全體一級(jí)市場(chǎng)交易商發(fā)出公告，于周四公開(kāi)市場(chǎng)暫停央行票據(jù)發(fā)行。前次央票發(fā)行被暫停的時(shí)間為今年1月中下旬，當(dāng)時(shí)正處在春節(jié)之前。央票暫停發(fā)行主要是迫于短期流動(dòng)性壓力。本周，為應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備金繳款和銀行月末的“中考”壓力，資金需求井噴，短、中、長(zhǎng)三類期限資金價(jià)格全線飆升，1天、7天等短期回購(gòu)利率升至7%以上，并持續(xù)數(shù)個(gè)交易日。

北京時(shí)間6月23日0點(diǎn)30分，美聯(lián)儲(chǔ)麾下聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)宣布，維持0-0.25%的現(xiàn)行聯(lián)邦基金利率不變，價(jià)值6000億美元的第二輪定量寬松政策(QE2)將如期在6月30日結(jié)束。FOMC在聲明中未暗示將啟動(dòng)新一輪的定量寬松政策(QE3)。聯(lián)儲(chǔ)承認(rèn)，近來(lái)勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟度超出預(yù)期，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇勢(shì)頭也慢于預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)表示，到期證券的回籠本金將進(jìn)行再投資，仍將“較長(zhǎng)時(shí)間”維持超低利率政策。美聯(lián)儲(chǔ)的上述決策完全符合市場(chǎng)預(yù)期。

周三美國(guó)股市收跌。美聯(lián)儲(chǔ)維下調(diào)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期；伯南克稱某些拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素可能會(huì)長(zhǎng)期存在，歐洲債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)也對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成一定的威脅。收盤時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌80.34點(diǎn)，收于12,109.67點(diǎn)，跌幅0.66%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌18.07點(diǎn)，收于2,669.19點(diǎn)，跌幅0.67%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌8.38點(diǎn)，收于1,287.14點(diǎn)，跌幅0.65%。

行情分析

今日兩市低開(kāi)，早盤探底后出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，滬指最終收于2688點(diǎn)，漲幅1.47%，深成指收于11775點(diǎn)，漲幅2.01%。個(gè)股方面，兩市九成個(gè)股飄紅，中小盤股表現(xiàn)略好于大盤股，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今日大漲2.9%。行業(yè)方面,水泥建材、玻璃陶瓷等領(lǐng)漲，煤炭、有色等今日出現(xiàn)較強(qiáng)反彈，銀行股在早盤弱勢(shì)整理后午盤出現(xiàn)較強(qiáng)上拉。7月合約今日低開(kāi)，在弱勢(shì)整理后，出現(xiàn)較強(qiáng)反彈，最終收于2961.4點(diǎn)，升水3.8點(diǎn)。

這次調(diào)整的頂部報(bào)告中正好抓?。ㄔ诖酥暗?個(gè)月中日評(píng)一直建議中線多單持有，在見(jiàn)頂?shù)那耙恢芤恢苯ㄗh多單逢高減倉(cāng)，在4月15日明確提出18日市場(chǎng)將形成頂部），并且在4月19日和20日等幾次評(píng)論中提到這次調(diào)整與今年2月份和3月份那3次短期頂部形成之后的調(diào)整會(huì)有所不同，這次要適當(dāng)謹(jǐn)慎，主要風(fēng)險(xiǎn)在于中線可能會(huì)有所變化。目前中線調(diào)整仍未到位（從這輪調(diào)整以來(lái)中線看空的觀點(diǎn)沒(méi)有變過(guò)）。

昨日提到一種可能性就是反彈持續(xù)到周五盤中，今天盤面表現(xiàn)比預(yù)期要強(qiáng)，滬指突破了3067點(diǎn)以來(lái)的下降趨勢(shì)線。今日深成指先于滬指突破下降趨勢(shì)線的壓制，但是目前深成指正好面臨上周和上上周整理平臺(tái)上沿的壓制，滬指午后也突破下降趨勢(shì)線，但上方就是6月16日的缺口。

今日公開(kāi)市場(chǎng)央票發(fā)行被暫停，也未進(jìn)行正回購(gòu)操作，最近兩三天市場(chǎng)有傳聞央行對(duì)建行等大行進(jìn)行了逆回購(gòu)操作。這些情形與年初，即年初大盤在2661點(diǎn)時(shí)的情況，有些相似之處，當(dāng)時(shí)央行也暫停央票發(fā)行，也進(jìn)行了逆回購(gòu)操作，之后市場(chǎng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。但目前談市場(chǎng)反轉(zhuǎn)還早，筆者的預(yù)期是6月底或7月初市場(chǎng)出現(xiàn)階段性反彈，之后仍然可能下探，年內(nèi)的低點(diǎn)可能出現(xiàn)在下半年。如果市場(chǎng)對(duì)6月底或7月初出現(xiàn)反彈的預(yù)期較強(qiáng)的話，一些資金害怕踏空，可能提前布局入場(chǎng)，導(dǎo)致最近幾日的反彈。

大盤在6月底或7月初反彈之前仍有一次向下回調(diào)的可能，明日的表現(xiàn)將決定大盤是否有效突破下降趨勢(shì)線，另外短線如果能夠向上回補(bǔ)6月16日留下的缺口，那么下次回調(diào)時(shí)跌破前期低點(diǎn)2610.99點(diǎn)的可能性降低。期指操作上，短線追漲需謹(jǐn)慎，短線多單可逢高減倉(cāng)，而中線空單暫時(shí)仍可持有。