基差走勢(shì)方面，隨著指數(shù)大幅反彈，今日盤中各合約基差快速增加，期貨漲幅大于現(xiàn)貨指數(shù)，全天呈單邊上行走勢(shì)。IF1107 收盤升水恢復(fù)至 3.69 點(diǎn)，較昨日增加14點(diǎn)， 其余合約升水均有較大增加。走勢(shì)上今日期貨強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)，現(xiàn)貨收盤后期指基本走平。期指成交大幅增加，收盤為 21.8 萬余手，持倉則減少至34448手，均為近期較低水平。07合約盤中基差在-10.8至 8.8點(diǎn)波動(dòng)，正向套利無較好建倉機(jī)會(huì)。 

Alpha 套利組合 6 月 20 日更換了股票組合，并使用 IF1107 進(jìn)行對(duì)沖。從今日的走勢(shì)看，由于 07 合約反彈走勢(shì)強(qiáng)于現(xiàn)貨指數(shù)，對(duì)策略整體收益產(chǎn)生影響，今日出現(xiàn)小幅虧損?，F(xiàn)貨組合走勢(shì)接近300指數(shù)，今日Alpha 特性有所降低。當(dāng)前策略收益率為-0.15%，股票組合收益率 2.30%，同期 300 指數(shù)收益率在2.26%，超額Alpha 收益率為0.04%。

后期套利操作建議：各合約升水增加，07 合約收盤恢復(fù)升水狀態(tài)。當(dāng)前點(diǎn)位期現(xiàn)套利建倉機(jī)會(huì)較少，IF1107 在 10 點(diǎn)以上可考慮開倉，0 點(diǎn)附近或貼水時(shí)可進(jìn)行平倉。 

Alpha 套利方面，今日現(xiàn)貨組合走勢(shì)接近現(xiàn)貨，跑贏300 指數(shù) 0.04%，由于期貨反彈力度大于現(xiàn)貨指數(shù)，影響了策略整體收益。當(dāng)前組合建議繼續(xù)持有。