基差走勢方面，隨著指數(shù)大幅反彈，今日盤中各合約基差快速增加，期貨漲幅大于現(xiàn)貨指數(shù)，全天呈單邊上行走勢。IF1107 收盤升水恢復(fù)至 3.69 點，較昨日增加14點， 其余合約升水均有較大增加。走勢上今日期貨強于現(xiàn)貨指數(shù)，現(xiàn)貨收盤后期指基本走平。期指成交大幅增加，收盤為 21.8 萬余手，持倉則減少至34448手，均為近期較低水平。07合約盤中基差在-10.8至 8.8點波動，正向套利無較好建倉機會。 

Alpha 套利組合 6 月 20 日更換了股票組合，并使用 IF1107 進(jìn)行對沖。從今日的走勢看，由于 07 合約反彈走勢強于現(xiàn)貨指數(shù)，對策略整體收益產(chǎn)生影響，今日出現(xiàn)小幅虧損。現(xiàn)貨組合走勢接近300指數(shù)，今日Alpha 特性有所降低。當(dāng)前策略收益率為-0.15%，股票組合收益率 2.30%，同期 300 指數(shù)收益率在2.26%，超額Alpha 收益率為0.04%。

后期套利操作建議：各合約升水增加，07 合約收盤恢復(fù)升水狀態(tài)。當(dāng)前點位期現(xiàn)套利建倉機會較少，IF1107 在 10 點以上可考慮開倉，0 點附近或貼水時可進(jìn)行平倉。 

Alpha 套利方面，今日現(xiàn)貨組合走勢接近現(xiàn)貨，跑贏300 指數(shù) 0.04%，由于期貨反彈力度大于現(xiàn)貨指數(shù)，影響了策略整體收益。當(dāng)前組合建議繼續(xù)持有。