基差走勢方面，今日盤中各合約基差繼續(xù)縮窄，期貨明顯較現(xiàn)貨弱勢，全天震蕩走低。IF1107 收盤貼水?dāng)U大至 10.98 點(diǎn)，較昨日增加 3 點(diǎn)，下月 IF1108合約出現(xiàn)貼水。走勢上今日期貨弱于現(xiàn)貨指數(shù)，現(xiàn)貨收盤后期指出現(xiàn)小幅回落。期指成交持平，收盤為 15.3 萬余手，持倉減少至 35379 手，均為近期較低水平。07合約盤中基差—9.8-0.1點(diǎn)波動(dòng)，正向套利無建倉機(jī)會(huì)。 

Alpha 套利組合 6 月 20 日更換了股票組合，并使用 IF1107 進(jìn)行對(duì)沖。從今日的走勢看，由于 07 合約反彈走勢弱于現(xiàn)貨指數(shù)，增加了策略整體收益?，F(xiàn)貨組合強(qiáng)于 300 指數(shù)，保持較好的 Alpha 特性。當(dāng)前策略收益率為 0.40%，股票組合收益率0.81%， 同期300 指數(shù)收益率在 0.57%， 超額Alpha 收益率為 0.24%。

后期套利操作建議：各合約升水持續(xù)減少，07 合約收盤貼水?dāng)U大。當(dāng)前點(diǎn)位期現(xiàn)套利有建倉機(jī)會(huì)較少，IF1107 在10點(diǎn)以上可考慮開倉，貼水行情下已有套利倉位可考慮平倉。 

Alpha 套利方面，今日現(xiàn)貨組合走勢強(qiáng)于現(xiàn)貨，跑贏300 指數(shù) 0.24%，由于期貨反彈力度小于現(xiàn)貨指數(shù)，增加了策略整體收益，建議繼續(xù)持有當(dāng)前組合。