隨著期貨從業(yè)人員陸續(xù)開始申請投資咨詢業(yè)務(wù)資格，投資咨詢業(yè)務(wù)部門如何設(shè)置成為擺在期貨公司面前的首要問題。然而，在根據(jù)《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》（下稱《辦法》）相關(guān)規(guī)定考慮這一問題時，期貨公司卻遇到了一些困惑。

“投資咨詢部門該怎么設(shè)立，是應(yīng)該獨立于研究所外還是設(shè)在研究所下面？投資咨詢業(yè)務(wù)與目前期貨公司為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)提供研發(fā)服務(wù)的區(qū)別，是以是否收費為標(biāo)準(zhǔn)，還是以工作內(nèi)容為標(biāo)準(zhǔn)？如果成立了投資咨詢部，是否意味著研究所就沒有存在的必要了？”華東地區(qū)一家大型期貨公司有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴期貨日報記者，這實際上是研究所和投資咨詢業(yè)務(wù)部在人員設(shè)置、職能分工上如何界定的問題。上周初，公司圍繞這個討論了很久。記者在其他一些期貨公司也聽到了同樣的困惑。

為防范利益沖突，《辦法》明確規(guī)定，期貨公司應(yīng)建立獨立部門統(tǒng)一管理期貨咨詢業(yè)務(wù)。但通過對多家期貨公司的采訪和了解，記者發(fā)現(xiàn)，除少部分公司設(shè)立與研究所獨立和平行的投資咨詢部門外，不少公司采取的模式是，將投資咨詢業(yè)務(wù)放在研究所內(nèi)，在現(xiàn)有研究所體系下設(shè)立投資咨詢部。

“公司已經(jīng)選好5個人組成了投資咨詢部，該部門目前暫時隸屬于研究所。”上海一家期貨公司研究所負(fù)責(zé)人說，這種模式只是一種過渡，未來會視業(yè)務(wù)發(fā)展情況進行調(diào)整。如果投資咨詢業(yè)務(wù)以后能成為公司核心業(yè)務(wù)之一，投資咨詢部就會獨立出研究所。

據(jù)了解，在《辦法》公布之初，該公司原本計劃借鑒臺灣期貨公司投顧事業(yè)部的模式，成立完全獨立于研究所的投資咨詢事業(yè)部?！爸茨艹尚?，有幾方面的原因?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人介紹說，首先，公司研究所的人員基本上全部通過了投資咨詢業(yè)務(wù)考試，不可能將所有有資格的人都放在投資咨詢業(yè)務(wù)下面。如果這樣，研究所似乎就沒有存在的必要。其次，投資咨詢業(yè)務(wù)可以明碼標(biāo)價收費，這意味著投資咨詢部門將面臨較大的營收壓力，不像研究所那樣是個純粹的服務(wù)部門。而且，無論從臺灣市場還是其他一些周邊市場的情況看，投資咨詢業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況并不是很好。

讓一些期貨公司對投資咨詢業(yè)務(wù)前景產(chǎn)生顧慮的，還有國內(nèi)市場的現(xiàn)狀。從《辦法》的初衷和投資咨詢業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略高度看，國內(nèi)豐富的現(xiàn)貨品種產(chǎn)業(yè)鏈，為投資咨詢業(yè)務(wù)開展提供了豐厚的土壤。然而，在國家宏觀調(diào)控的大背景下，企業(yè)資金流緊張，期貨市場也正面臨著流動性下降和規(guī)模萎縮的不利局面。

除了上述原因外，記者發(fā)現(xiàn)，盡管對從事投資咨詢業(yè)務(wù)的從業(yè)人員的要求比一般研究員要高，但二者的工作內(nèi)容重合度較高，明確劃分二者的界限較為困難。目前，期貨公司隸屬于研究所的投資咨詢部是大多由5個人組成，這一數(shù)目剛好達到《辦法》最低5人的要求。而這5人中，有兩三個人主要負(fù)責(zé)對外宣傳和投資咨詢業(yè)務(wù)的流程管理和審核。

不過，也有期貨公司設(shè)立了完全獨立于研究所外的投資咨詢業(yè)務(wù)部，海通期貨就是其中之一?！爸饕菫榱宋磥韯?chuàng)新業(yè)務(wù)做準(zhǔn)備?！焙Ｍㄆ谪浻嘘P(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，目前公司投資咨詢部共有5名員工，未來會根據(jù)公司員工取得投資咨詢業(yè)務(wù)資格的情況，進行一些內(nèi)部整合和分工。但總體來說，投資咨詢部門更偏重于實際應(yīng)用，包括為企業(yè)提供交易和風(fēng)險管理方案等個性化和針對性強的服務(wù)。

“從長遠(yuǎn)來看，應(yīng)該是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一條線，咨詢業(yè)務(wù)一條線?！毙潞谪浛偨?jīng)理李北新表示，作為一項業(yè)務(wù)創(chuàng)新，投資咨詢業(yè)務(wù)肯定能收到錢。監(jiān)管政策和企業(yè)資金流緊張，并不必然導(dǎo)致投資咨詢業(yè)務(wù)的發(fā)展受阻，關(guān)鍵還要看期貨公司對該業(yè)務(wù)的認(rèn)識高度和深度，以及期貨公司的服務(wù)能力。

“可以明確的是，無論部門如何設(shè)置，投資咨詢業(yè)務(wù)與目前期貨公司立足經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的研究服務(wù)的區(qū)別在于，是否收費以及對外宣傳的要求?！蹦先A期貨副總經(jīng)理朱斌表示，如果期貨公司開展針對客戶的一對一研發(fā)服務(wù)，只要不收費就沒問題。