一、行情回顧

期貨方面：

周二滬深 300 指數(shù)高開高走，指數(shù)上行至周一跳空缺口處遇阻，地產(chǎn)、汽車、水泥板塊及時(shí)發(fā)力帶領(lǐng)指數(shù)繼續(xù)上行，但跟風(fēng)資金匱乏，拋盤壓力漸大，板塊紛紛回落，指數(shù)隨即掉頭向下，臨近上午收盤有所反彈。午后，煤炭板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，帶領(lǐng)指數(shù)不斷上行。在煤炭股影響下，汽車、軍工、鋼鐵等板塊尾盤逐漸活躍，指數(shù)繼續(xù)上行并向5日均線發(fā)起沖擊。截至收盤， 滬深300指數(shù)報(bào)2909.07點(diǎn)，上漲 34.17點(diǎn)，成交502億元，較上一交易日有所增量。

滬深 300 期指合約全日跟隨標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)，四支合約全部收漲。其中主力合約 IF1107 高開 10余點(diǎn)，隨后震蕩攀升，但小幅沖高后震蕩回落，午后震蕩上揚(yáng)至收盤。截至收盤， IF1107 合約報(bào) 2901.8點(diǎn)，上漲 23.0 點(diǎn)，漲幅 0.80%，成交稍有增加，持倉減少 1891 手至 30269 手。期現(xiàn)價(jià)差進(jìn)一步收斂，無套利機(jī)會(huì)。

二、消息面

1、1 年央票發(fā)行利率上漲 9.61 基點(diǎn) 加息預(yù)期驟升

中國央行21日在公開市場(chǎng)中發(fā)行了10億元一年期央票， 地量發(fā)行的一年期央票利率跳升了9.61基點(diǎn)，達(dá)到 3.4019％ 而當(dāng)天央行并未進(jìn)行正回購操作 。實(shí)際上，央票利率的上調(diào)主要是因?yàn)橐欢?jí)市場(chǎng)的利差較大。來自貨幣經(jīng)紀(jì)商的數(shù)據(jù)顯示，目前二級(jí)市場(chǎng)中一年期央票的成交利率在 3.65％附近，與此前 3.3058％的一級(jí)市場(chǎng)利率有著接近 35 基點(diǎn)的利差倒掛，而持續(xù)緊張的資金面導(dǎo)致央票一級(jí)市場(chǎng)需求銳減。

2、證監(jiān)會(huì)規(guī)范基金銷售 放寬銷售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件

中國證監(jiān)會(huì) 21 日發(fā)布了《證券投資基金銷售管理辦法（修訂稿）》，明確了基金銷售結(jié)算資金的法律性質(zhì)、調(diào)整了基金銷售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入資格條件，并定于 10月 1日起生效。修訂稿調(diào)整了基金銷售專業(yè)機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件，將組織形式放寬為有限責(zé)任公司或者合伙企業(yè)等形式；將出資人放寬至具有基金、證券或其他金融相關(guān)從業(yè)經(jīng)歷的專業(yè)個(gè)人出資人；將具有基金從業(yè)資格人員最低數(shù)量從 30人放寬至 10人。

3、人民幣 FDI 試點(diǎn)辦法出臺(tái) 國際化進(jìn)程提速

6月21日，央行公布了《關(guān)于明確跨境人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)問題的通知》，正式明確了外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的試點(diǎn)辦法，成為推進(jìn)人民幣跨境流動(dòng)的又一重大舉措?！锻ㄖ分赋?，外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)目前處于個(gè)案試點(diǎn)階段。為了防范熱錢流入，目前人民幣外商直接投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)對(duì)國家限制類和重點(diǎn)調(diào)控類項(xiàng)目暫不受理。

三、投資策略

IF1107方向：多

波動(dòng)區(qū)間：2890-2930

昨日煤炭板塊領(lǐng)漲，保障房概念依舊強(qiáng)勢(shì)，沖抵了強(qiáng)勢(shì)股的補(bǔ)跌影響，板塊輪動(dòng)，股市躍度明顯提升。另外期指反彈，持倉量下降，空方減倉意愿更強(qiáng)，這波下跌過程中較為少見，除了前期移倉導(dǎo)致的減倉。盤中可嘗試逢低短多介入。