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中國(guó) 5 月新增外匯占款環(huán)比增逾兩成

央行數(shù)據(jù)顯示，今年5月金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款達(dá)3,764.14億元人民幣，環(huán)比增長(zhǎng)21%，顯示央行對(duì)沖流動(dòng)性的壓力未消，也是導(dǎo)致再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的原因之一。

中國(guó)4月新增外匯占款達(dá)3,107.18億元，環(huán)比降約24%，但絕對(duì)值仍高于去年平均水平。中國(guó)人民銀行周二宣布，將從下周一(20日)起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這將使大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到21.5%的歷史高位。由于對(duì)人民幣升值預(yù)期也開始出現(xiàn)不同的聲音，未來外匯占款增量難以再現(xiàn)大幅增加，可能會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)逐步減少的趨勢(shì)，這也會(huì)為央行今后的貨幣政策減壓。 2010年，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款新增32,682.14億元人民幣，月均為2,720億元左右。

外匯占款顯示包括中國(guó)央行、國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行等在內(nèi)的金融體系因凈結(jié)匯而投入的人民幣。由該數(shù)據(jù)可觀察出銀行體系買入了多少外匯。

從5月外匯占款突增的情況來看，不難理解央行此次再次延續(xù)每月一調(diào)的存準(zhǔn)率的意圖，即對(duì)沖流動(dòng)性，管理通脹預(yù)期仍是當(dāng)前貨幣政策的重點(diǎn)。

此外，從公開市場(chǎng)到期資金來看，6月公開市場(chǎng)到期資金6010億元，僅次于4月份的9120億元以及3月份的6870億元，到期資金居年內(nèi)高位。6月新增貨幣的對(duì)沖壓力依然較大。而另一方面，另外一個(gè)貨幣投放的主要渠道，即新增外匯占款來看，5月新增外匯占款環(huán)比繼續(xù)增加，且今年前4個(gè)月我國(guó)新增外匯占款14,348億元，為金融危機(jī)爆發(fā)以來的歷史同期次高水平。5月我國(guó)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差130.46億美元，5、6月份新增外匯占款規(guī)模至少不會(huì)出現(xiàn)明顯的下滑。

盡管我們前期報(bào)告提及一味提準(zhǔn)的弊處，但央行似乎較偏好動(dòng)用數(shù)量工具，但鑒于未來通脹壓力仍舊很大（豬肉價(jià)格飆漲等）仍不排除7月加息可能。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周四滬深 300 指數(shù)受外盤暴跌影響跳空低開，全天呈現(xiàn)抵抗下跌的態(tài)勢(shì)，說明市場(chǎng)雖然創(chuàng)出新低，但并未呈現(xiàn)恐慌性的單邊下跌，遺憾的是尾市未能收出下影，形態(tài)對(duì)多頭非常不利。多頭得到占星理論和江恩循環(huán)周期理論的支持，空頭得到外盤的聲援和均線系統(tǒng)空頭排列的支持，多空再次到了攤牌的時(shí)候。

周五下方的強(qiáng)支持位在 2813 點(diǎn)，市場(chǎng)會(huì)在 2820 點(diǎn)附近展開爭(zhēng)持。我們比較傾向于認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)在 2813 點(diǎn)展開強(qiáng)勁的反彈。這個(gè)判斷不僅得到天文結(jié)構(gòu)與地球上價(jià)格關(guān)系（實(shí)質(zhì)是人的心理受天體運(yùn)行影響的演化曲線）的支持，而且得到江恩循環(huán)周期理論的支持。感覺是，周五將是市場(chǎng)主力與自然法則的 PK，與上帝的PK。

從江恩循環(huán)周期理論的角度看，3 月 15 日是一個(gè)重要的技術(shù)低點(diǎn)，運(yùn)行 3 個(gè)月到 6 月 16 日，符合江恩指出的 3 個(gè)月基礎(chǔ)循環(huán)周期。此外，我們注意到去年12 月 15 日是重要的反彈高點(diǎn)，跨度為 6 個(gè)月，是 3 個(gè)月基礎(chǔ)循環(huán)周期的 2 倍。市場(chǎng)在很大的概率水平下會(huì)形成低點(diǎn)。

此外，去年 7 月 2 日低點(diǎn)運(yùn)行到 6 月 16 日，其內(nèi)部周期分割點(diǎn)完美滿足江恩四方圖的幾何關(guān)系，投資者可以對(duì)照江恩四方圖看下這些周期的關(guān)系，你會(huì)有一種強(qiáng)烈的預(yù)感：周五一定會(huì)發(fā)生大事。

若周五低點(diǎn)在 2900 點(diǎn)附近，則未來的走勢(shì)形態(tài)和預(yù)測(cè)的點(diǎn)位都不會(huì)發(fā)生大的變化，投資者可以參看我們周四的報(bào)告。但如果周五低點(diǎn)在 2820 點(diǎn)附近，則未來的可能走勢(shì)的形態(tài)和點(diǎn)位都有明顯的變化。 

若周五低點(diǎn)見到 2820 點(diǎn)附近的位臵，則反彈的第一壓力位在 2911 點(diǎn)附近。若能突破，則將挑戰(zhàn)第二壓力位 2945 點(diǎn)。能突破 2945 點(diǎn)，則在很大的概率上見到 3084 點(diǎn)附近的位臵。

自然法則與股指期貨

從股票指數(shù)與國(guó)外股票指數(shù)的走勢(shì)，我們可以看出中國(guó)國(guó)際化的程度可真高。過去道指的漲跌幾乎不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)股市產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。而如今，外盤的風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)在國(guó)內(nèi)掀起浪花。

從道指的走勢(shì)看，下跌空間很大，理論上道指中期或長(zhǎng)期要跌到 11126 點(diǎn)附近，但短期來看，周四低點(diǎn)附近存在很強(qiáng)的支持。我們不認(rèn)為道指短期還會(huì)大跌。道指自然法則支持位在 11768 點(diǎn)附近。隨后的反彈可能會(huì)回試 12310 點(diǎn)附近的位臵。如果出現(xiàn)這樣的反彈，則會(huì)給股指期貨的反彈創(chuàng)造一個(gè)良機(jī)，并可能導(dǎo)致 30日均線拐頭。只要滬深 300 指數(shù)的 30 日均線拐頭了，則外盤的影響將大幅消弱。  技術(shù)上看，周五若能守穩(wěn) 2898 點(diǎn)，則將化險(xiǎn)為夷。反彈將延伸到 2946 點(diǎn)附近，并可能朝有利多頭方向繼續(xù)發(fā)展。

若跌破 2898 點(diǎn)，則可能下跌到 2823 點(diǎn)附近，這個(gè)位臵對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨指數(shù) 2820點(diǎn)的位臵。隨后的反彈最強(qiáng)的話，第一波也只能攻到 2910 點(diǎn)附近的位臵。

現(xiàn)貨市場(chǎng)板塊策略

短期建議關(guān)注通用航空、航天軍工、保障性住房、鄱陽(yáng)湖、食品與主要用品零售、抗癌概念、鋰電池、黃金概念、鋼結(jié)構(gòu)、海峽西岸等板塊。

股指期貨趨勢(shì)投資策略

趨勢(shì)投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

未來一周，中長(zhǎng)線多單 IF1106 合約 3000 點(diǎn)之下買入，首次建倉(cāng)控制在 5%，每上漲 150 點(diǎn)后出現(xiàn) 50-70 點(diǎn)回落加碼， 中線持有，止損設(shè)在 2910 點(diǎn) （收盤點(diǎn)） 。