1．行情回顧

周二（6月 14 日）現(xiàn)指低開后早盤沿續(xù)前一交易日反彈向上走勢，數(shù)據(jù)公布后，盡管CPI再創(chuàng)出新高，但5 月工業(yè)增速下滑低于預期，減輕了市場對中國經(jīng)濟增速快速下滑的擔憂；大盤在地產(chǎn)板塊崛起的帶領下，一舉突破 5、10 日均線壓制，激發(fā)市場做多人氣， 水泥、 金融等板塊表現(xiàn)強勁。 大盤全天高位震蕩， 現(xiàn)指最終收于 2993.56點， 上漲 43.21 點， 上漲 1.46%； 成交額僅 661.61億， 成交量放大近四成。

期指方面， 主力 IF1106 合約以 2952.2點開盤， 最高2995.8 點， 最低 2948.6點，尾盤收于 2984 點，上漲 34.4 點或 1.17%；成交量 15.2 萬手，成交量萎縮 5.96%，持倉量 2.28 萬手，倉差-5548 手；股指各合約總成交量為 17.94 萬手，成交量縮小1.05%；總持倉量為3.93萬手，倉差-3115 。

從盤后持倉看，主力 IF1106 合約的前 20 位買單持有量為 1.58 萬手，同比減倉3524 手；前20 名空單持有量為1.91萬手，同比減倉 4628手；前５位多單持有量同比減倉794手，前5 位空單持有量同比減倉 4702 手 。

2. 基差分析

主力合約 IF1106 期現(xiàn)價差最高 6.82 點，最低-10.83 點，均值-5.6 點；IF1107-IF1106 跨期價差最高 10.8 點，最低 6.4 點，均值 8.2 點；IF1112-IF1109 價差波動范圍最大，為17點；價差 IF1107-IF1106 波動范圍最小，僅為 4.4 點。

3.市場消息面

（1）央行上調(diào)存款準備金率 0.5 個百分點。中國人民銀行決定，從 2011 年 6 月20 日起，上調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率 0.5 個百分點，大型商業(yè)銀行存款準備金率達到 21.5%。

（2）  5月數(shù)據(jù)喜憂參半。 中國5月份 CPI較上年同期增長5.5%， 環(huán)比增長0.1%；5 月份 PPI 較上年同期增長 6.8%，增速與 4 月份持平；5 月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長 13.3%，比 4月份回落0.1 個百分點；1-5月份，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）90255 億元，同比增長 25.8%，增速比 1-4 月份加快 0.4 個百分點。5 月通脹創(chuàng)出新高，社會通脹壓力繼續(xù)高企；而5 月份規(guī)模以上工業(yè)增加值降幅低于市場預期，減輕了市場對中國經(jīng)濟增速快速下滑的擔憂。 

4. 后市看法

央行周二意外上調(diào)存款準備金率，而未如市場普通的采取加息預期，顯示央行仍較謹慎，或預示緊縮政策仍將持續(xù)一段時間；5 月通脹創(chuàng)出新高，社會通脹壓力繼續(xù)高企；而規(guī)模以上工業(yè)增加值降幅低于市場預期，減輕了市場對中國經(jīng)濟增速快速下滑的擔憂。近幾日的走勢顯示滬深300在 2920點下方受到較強支撐，但受政策面、資金面，以及市場量低迷影響，期指繼續(xù)上攻的力度可能有限；操作上，以日內(nèi)逢高沽空為主。