行情走勢

滬深300指數(shù)，開盤2947.93點，收盤2961.93點，漲10.04點，漲幅0.34%。

IF1106合約，開盤3060.0點，收盤2947.6點，較前收盤價跌10.6點，較前結(jié)算價跌12.4點，成交量170100手，持倉量減少563手至29740手，交投區(qū)間2931.4-2968.0點，與IF1107合約價差-8.2點，與IF1109合約價差-40.0點，與IF1112合約價差-73.6點。

市場要聞

住房城鄉(xiāng)建設部有關(guān)負責人9日表示，各地要公開保障性安居工程建設信息，11月末以前必須全面開工。據(jù)這位負責人介紹，信息公開內(nèi)容包括年度建設計劃、開工項目和竣工項目信息。

海關(guān)統(tǒng)計顯示，5月份我國進出口總值3012.7億美元，增長23.5%。其中出口1571.6億美元，增長19.4%；進口1441.1億美元，增長28.4%。當月貿(mào)易順差130.5億美元。

9日，中國農(nóng)業(yè)銀行和中信銀行分別發(fā)布公告，披露再融資進展。與此同時，銀監(jiān)會表示《資本充足率管理辦法》正在修訂中，且對銀行資本充足率影響不大。 業(yè)內(nèi)人士認為，貨幣政策從緊、監(jiān)管要求趨嚴的背景下，商業(yè)銀行資本壓力不言自明，監(jiān)管層此舉旨在適度緩解市場對于融資問題的擔憂。

在經(jīng)歷了今年最長連續(xù)下跌時期之后，周四美國股市反彈，金融板塊領(lǐng)漲。美國4月份貿(mào)易赤字迅速縮小，使人希望美國經(jīng)濟復蘇狀況可能并不像想象的那么疲軟。收盤時，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲75.42點，收于12,124.36點，漲幅0.63%；納斯達克綜合指數(shù)上漲9.49點，收于2,684.87點，漲幅0.35%；標準普爾500指數(shù)上漲9.44點，收于1,289.00點，漲幅0.74%。

行情分析

今日兩市小幅低開后，日內(nèi)先抑后揚，滬指盤中最低跌至2672點，創(chuàng)這輪調(diào)整先低，深成指并未創(chuàng)新低，最終滬指收于2705點，漲幅0.07%，深成指收于11593點，漲幅0.70%。個股方面，兩市半成個股飄紅，中小盤股表現(xiàn)跟大盤股差不多，兩市B股指數(shù)盤中再次出現(xiàn)重挫，但盤尾出現(xiàn)較大回升。6月合約今日平開后，早盤窄幅震蕩，午后出現(xiàn)跳水，最低跌至2931點，之后出現(xiàn)快速反彈，一度翻紅，但盤尾又重新出現(xiàn)一定幅度的回落，日內(nèi)期現(xiàn)價差在午盤2點半以前基本處于小幅升水狀態(tài)，之后價差一路走低，最終收于2947.6點，貼水14.3點。

這次調(diào)整的頂部報告中正好抓?。ㄔ诖酥暗?個月中日評一直建議中線多單持有，在見頂?shù)那耙恢芤恢苯ㄗh多單逢高減倉，在4月15日明確提出18日市場將形成頂部），并且在4月19日和20日等幾次評論中提到這次調(diào)整與今年2月份和3月份那3次短期頂部形成之后的調(diào)整會有所不同，這次要適當謹慎，主要風險在于中線可能會有所變化。目前中線調(diào)整仍未到位（中線看空的觀點沒有變過）。

目前基本面處于類滯脹環(huán)境，一方面經(jīng)濟增速回落明顯，企業(yè)處于主動去庫存階段對企業(yè)盈利狀況和工業(yè)增加值增速構(gòu)成影響，市場整體盈利預測在中報公布前后存在被下調(diào)的風險，機構(gòu)預計5、6月份的工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)可能會比較差，另一方面近期通脹走勢超市場預期，豬肉和南方的旱澇問題推升食品價格上漲，5月份CPI可能創(chuàng)新高，而6月份因為較高的翹尾因素使CPI同比可能繼續(xù)創(chuàng)新高。目前經(jīng)濟增速回落明顯，政策因為通脹問題仍維持緊縮態(tài)勢，這進一步增加了經(jīng)濟下行風險。目前市場對6月份加息預期較為一致，但這次加息后（包括本月可能的一次提準后），市場對未來政策緊縮力度可能會有些分歧，尤其是在預期下半年通脹有望見頂回落的情況下，這或許對市場有利，但中金公司認為三季度貨幣政策仍然維持緊縮態(tài)勢。目前中線調(diào)整仍未到位，技術(shù)上6月底和7月初是比較特殊的時間段，到時市場可能會構(gòu)筑階段性底部，出現(xiàn)一定的反彈（不排除之后市場仍然繼續(xù)下探）。

昨日提到今天跌到2930點時空單可考慮部分止盈，盤中期指最低跌至2931點，之后出現(xiàn)較大反彈。下周二將公布5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)，目前市場的預期是工業(yè)增加值等不理想，CPI同比可能創(chuàng)新高，本周末是加息的時間窗口。從今日主力持倉上看，空頭這邊，國泰君安和中證期貨增倉較多；多頭這邊，大華期貨增倉較多（從統(tǒng)計上看，這個席位最近幾次大筆增加多單時，對下一交易日的預測情況并不理想，當然不排除它只是抄底短多行為，可能仍然是盈利的）。目前中線調(diào)整仍未到位，中線空單可考慮持有，短線存在不確定性，多單可逢高減倉。如果周末加息，下周一向下調(diào)整后，不宜低位殺跌。