1．行情回顧

周三（6月8日）滬深300指數(shù)早盤低開(kāi)，股指快速下跌后震蕩上行，尾盤滬深300 指數(shù)收于 3008.65 點(diǎn)，與上一個(gè)交易日相比上漲 4.39 點(diǎn)，漲幅為 0.15%。成交金額與上一個(gè)交易日相比略有增加，增至511.23 億元，增幅為2.54%。

期指方面，股指期貨市場(chǎng)合約總成交量大幅增加，合約總持倉(cāng)量略有減少。期貨合約總成交量為 17.54 萬(wàn)手，大幅增加22.61%，總持倉(cāng)量為 38224手，減少 341手，減幅為0.89%。 與上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)相比， 四份合約結(jié)算價(jià)均有所上漲， 合約IF1109上漲幅度最大。主力合約 IF1106 尾盤收于 3006.8 點(diǎn)，結(jié)算價(jià)為 3004.2 點(diǎn)，較上個(gè)交易日上漲 7.0 點(diǎn)，漲幅為0.23%；持倉(cāng)量為 29651手，較上個(gè)交易日減少 1404 手，減幅 4.52% 。

主力合約IF1106的前20名買單持有量為1.98萬(wàn)手， 減倉(cāng)635手， 減幅為3.10%；前20名賣單持有量為2.54萬(wàn)手， 減倉(cāng)1629手， 減幅為6.03%。 前5名買單持倉(cāng)8198手， 減倉(cāng) 411手， 減幅 4.77%； 前 5名賣單持倉(cāng)1.69萬(wàn)手， 減倉(cāng) 919 手， 減幅5.15%。 

主力合約出現(xiàn)明顯的減倉(cāng)現(xiàn)象，無(wú)論前 20 名機(jī)構(gòu)持倉(cāng)還是前 5 名機(jī)構(gòu)持倉(cāng)，其空方減倉(cāng)幅度均大于其多方減倉(cāng)幅度。 空方前 20 名機(jī)構(gòu)減倉(cāng)幅度超出多方前 20名機(jī)構(gòu)減倉(cāng)幅度一倍左右，市場(chǎng)中看多力量相對(duì)增強(qiáng)，投資者看漲股指近期走勢(shì) 。

2.基差走勢(shì)

主力合約IF1106基差在大部分交易時(shí)間內(nèi)處于負(fù)基差狀態(tài)， 基差開(kāi)盤為-7.08點(diǎn)，股市收盤時(shí)基差收于-5.65 點(diǎn)。下午少量交易時(shí)間基差向上突破并呈現(xiàn)正基差，當(dāng)日基差波動(dòng) 16.23 點(diǎn)。價(jià)差 IF1107-IF1106 日內(nèi)主體在 8.6-13.2 點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)，波動(dòng) 4.6點(diǎn)，開(kāi)盤時(shí)價(jià)差為 10.4 點(diǎn)，尾盤價(jià)差收于 10.0 點(diǎn)，當(dāng)日價(jià)差均值為 11.19 點(diǎn)。價(jià)差I(lǐng)F1112-IF1106 波動(dòng)范圍最大，達(dá)到了 14.6 點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）發(fā)改委：資源性產(chǎn)品價(jià)改年內(nèi)推出。國(guó)務(wù)院近日正式批轉(zhuǎn)國(guó)家發(fā)改委《關(guān)于 2011 年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》 。根據(jù)該意見(jiàn)，推進(jìn)資源性產(chǎn)品價(jià)格改革將成為今年經(jīng)濟(jì)體制改革的重點(diǎn)。意見(jiàn)提出，要推進(jìn)成品油、電和天然氣等資源性產(chǎn)品價(jià)格改革，擇機(jī)實(shí)施居民用電階梯電價(jià)。國(guó)家發(fā)改委體改司副司長(zhǎng)連啟華就《意見(jiàn)》接受媒體采訪表示，推進(jìn)資源性產(chǎn)品價(jià)格改革是一個(gè)難點(diǎn)，也是重點(diǎn)，會(huì)如期在年內(nèi)推出。連啟華表示，在進(jìn)行相關(guān)的價(jià)格改革的同時(shí)，發(fā)改委十分重視整個(gè)通脹水平，會(huì)統(tǒng)籌考慮，不會(huì)引起大的物價(jià)波動(dòng)。

（2） 央行重啟千億正回購(gòu) 提準(zhǔn)加息預(yù)期仍存。加息“靴子”并未如市場(chǎng)所預(yù)料的那樣在端午節(jié)落下，反倒是暫停三周的 28 天期正回購(gòu)放量重啟。業(yè)界專家預(yù)計(jì)，在央票對(duì)機(jī)構(gòu)吸引力下降的情況下，正回購(gòu)就要承擔(dān)起資金回籠的作用。91 天期正回購(gòu)操作重啟的可能性也很大。盡管正回購(gòu)承擔(dān)了資金回籠的作用，但今年以來(lái)每月一次的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率在 6月仍有可能實(shí)現(xiàn)，其目的仍將是對(duì)沖居高難下的外匯占款。央行在公開(kāi)市場(chǎng)恢復(fù)了暫停三周的 28 天正回購(gòu)操作，交易量為1000 億元，中標(biāo)利率仍然維持 2.6%。對(duì)于 28 天期正回購(gòu)的放量操作，業(yè)內(nèi)人士普遍人士是為了應(yīng)對(duì)到期的資金。央票需求的不振使得央行需要通過(guò)正回購(gòu)操作來(lái)實(shí)現(xiàn)回籠資金。按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局安排的統(tǒng)計(jì)信息發(fā)布日程表，6 月 14 日（星期二）將進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況發(fā)布，屆時(shí) 5月份包括 CPI、固定資產(chǎn)投資等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)才會(huì)明了。

4.后市看法

6 月8 日，滬深 300 指數(shù)低開(kāi)高走，全天成交金額略有增長(zhǎng)。從期貨市場(chǎng)盤后持倉(cāng)情況看，市場(chǎng)中多方力量相對(duì)略有增強(qiáng)。央行啟動(dòng)正回購(gòu)收縮流動(dòng)性，下周統(tǒng)計(jì)局公布CPI等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)的加息壓力一直存在。量能略有放大說(shuō)明股票市場(chǎng)中做多力量仍在積極做多，投資者謹(jǐn)慎看漲股指近期走勢(shì)。