行情走勢

滬深300指數(shù)，開盤3003.58點(diǎn)，收盤3008.65點(diǎn)，漲4.39點(diǎn)，漲幅0.15%。

IF1106合約，開盤2990.0點(diǎn)，收盤3006.8點(diǎn)，較前收盤價(jià)漲11.8點(diǎn)，較前結(jié)算價(jià)漲9.6點(diǎn)，成交量166932手，持倉量減少1404手至29651手，交投區(qū)間2956.2-3015.4點(diǎn)，與IF1107合約價(jià)差-10.0點(diǎn)，與IF1109合約價(jià)差-38.0點(diǎn)，與IF1112合約價(jià)差-80.2點(diǎn)。

市場要聞

銀監(jiān)會(huì)7日消息，銀監(jiān)會(huì)近日印發(fā)《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，對單戶金額500萬元(含)以下的小企業(yè)貸款加大支持力度。對小企業(yè)不良貸款比率實(shí)行差異化考核，適當(dāng)提高小企業(yè)不良貸款比率容忍度。

面對6月份最大單周到期資金，暫停兩周之后，昨日公開市場28天期正回購操作以千億規(guī)模再度擔(dān)綱回收流動(dòng)性的任務(wù)。與此同時(shí)，1年期央票發(fā)行收益率不受市場認(rèn)可導(dǎo)致其發(fā)行受阻，令加息預(yù)期難以消退。業(yè)內(nèi)人士指出，5月份CPI漲幅可能再創(chuàng)新高，使得機(jī)構(gòu)對下周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前后央行加息的預(yù)期增強(qiáng)。

國務(wù)院近日正式批轉(zhuǎn)國家發(fā)改委《關(guān)于2011年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》。根據(jù)該意見，推進(jìn)資源性產(chǎn)品價(jià)格改革將成為今年經(jīng)濟(jì)體制改革的重點(diǎn)。意見提出，要推進(jìn)成品油、電和天然氣等資源性產(chǎn)品價(jià)格改革，擇機(jī)實(shí)施居民用電階梯電價(jià)。

受伯南克講話影響，周二美國股市小幅收跌，延續(xù)了此前連續(xù)四個(gè)交易日下跌的趨勢。伯南克在接近收盤時(shí)發(fā)表的經(jīng)濟(jì)與貨幣政策講話中承認(rèn)美國經(jīng)濟(jì)增速遜于預(yù)期，令市場受挫。收盤時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌19.15點(diǎn)，收于12,070.81點(diǎn)，跌幅0.16%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌1.00點(diǎn)，收于2,701.56點(diǎn)，跌幅0.04%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.22點(diǎn)，收于1,284.95點(diǎn)，跌幅0.09%。

行情分析

兩市今日開盤后不久出現(xiàn)快速跳水，滬指最低跌至2715點(diǎn)，早盤盤尾在地產(chǎn)、有色等板塊帶動(dòng)下，兩市震蕩上升，最終雙雙收紅，滬指收于2750點(diǎn)，漲幅0.22%，深成指收于11761點(diǎn)，漲幅0.17%。個(gè)股方面，兩市半數(shù)個(gè)股飄紅，中小盤股表現(xiàn)好于大盤股。行業(yè)方面，地產(chǎn)、家電、有色等板塊漲幅居前，煤炭、金融等偏弱。6月合約今日先抑后揚(yáng)，早盤跳水時(shí)最低下探至2956點(diǎn)，之后震蕩上升，最終收于3006.8點(diǎn)，日內(nèi)期現(xiàn)價(jià)差大多時(shí)刻仍舊處于貼水狀態(tài)，最終貼水1.8點(diǎn)。

這次調(diào)整的頂部報(bào)告中正好抓?。ㄔ诖酥暗?個(gè)月中日評一直建議中線多單持有，在見頂?shù)那耙恢芤恢苯ㄗh多單逢高減倉，在4月15日明確提出18日市場將形成頂部），并且在4月19日和20日等幾次評論中提到這次調(diào)整與今年2月份和3月份那3次短期頂部形成之后的調(diào)整會(huì)有所不同， 這次要適當(dāng)謹(jǐn)慎，主要風(fēng)險(xiǎn)在于中線可能會(huì)有所變化。

目前基本面處于類滯脹環(huán)境，一方面經(jīng)濟(jì)增速回落明顯，企業(yè)處于主動(dòng)去庫存階段對盈利狀況構(gòu)成影響，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)5、6月份的工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)可能會(huì)比較差，另一方面近期通脹走勢超市場預(yù)期，豬肉和南方的旱澇問題推升食品價(jià)格上漲，5月份CPI可能創(chuàng)新高，而6月份因?yàn)檩^高的翹尾因素使CPI同比可能繼續(xù)創(chuàng)新高。目前經(jīng)濟(jì)增速回落明顯，政策因?yàn)橥泦栴}仍維持緊縮態(tài)勢，這進(jìn)一步增加了經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，但經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)硬著陸的概率較小。目前市場對6月份加息預(yù)期較為一致，但這次加息后（包括本月可能的一次提準(zhǔn)后），市場對未來政策緊縮力度可能會(huì)有些分歧，尤其是在預(yù)期下半年通脹有望見頂回落的情況下，這或許對市場有利。目前中線調(diào)整仍未到位，技術(shù)上6月底和7月初是比較特殊的時(shí)間段，到時(shí)市場可能會(huì)構(gòu)筑階段性底部，出現(xiàn)一定的反彈。

今日滬指日線級別MACD出現(xiàn)這輪下跌以來第一次金叉，這對6月底和7月初構(gòu)筑底部結(jié)構(gòu)有利，今天這個(gè)金叉意義主要在于為以后作準(zhǔn)備，短線追漲需謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)近期市場上漲動(dòng)能仍舊有限。之前提到這次反彈的高度可能是2750點(diǎn)或年線一帶（包括下降趨勢線），早盤在接近2750點(diǎn)一帶出現(xiàn)殺跌并不意外，今天市場雖然先抑后揚(yáng)，但不能排除市場走昨日提到的反彈相對強(qiáng)的那種情況，滬指上方可關(guān)注下跌趨勢線處的壓力（60分鐘級別中在2765點(diǎn)一帶）和年線一帶的壓力。期指操作上，高位空單可繼續(xù)持有，多單可考慮逢高適當(dāng)減倉，6月合約上方短線壓力位在3020-3030點(diǎn)一帶。